一、期貨持續(xù)震蕩上漲
美國雙重颶風導致墨西哥灣石油業(yè)務暫時出現(xiàn)巨大中斷，關閉了152.3萬桶/日（接近82.4%）的產(chǎn)能，然而由于新冠病毒疫情的不確定性繼續(xù)對原油需求前景構(gòu)成壓力，油價的漲勢可能減弱。聚丙烯供需雙弱，兩油庫存低于去年同期是現(xiàn)實最大支撐。目前供應端前期檢修企業(yè)陸續(xù)復產(chǎn)，供應環(huán)比偏向?qū)捤伞Ｐ枨蠖艘苑€(wěn)定為主，下游企業(yè)雖然抵觸高價貨源，但低價仍然有較強補庫意愿，現(xiàn)貨矛盾暫不突出。
目前PP2101合約的基差已經(jīng)從前期的400元/噸收窄至50元/噸，期現(xiàn)接近平水，現(xiàn)貨相對偏弱，期貨盤面更多的是在交易遠期供需向好的預期，未來市場主要博弈的點在于需求是否可以維持高增速。技術方面，K線多頭排列，下方考驗5日均線支撐。MACD/KDJ指標偏多糾結(jié)。薛斯通道來看，上方考驗7860附近壓力，下方考驗7667附近支撐。綜上所述，PP2101合約短線拉漲，謹防沖高回落風險，預計波動區(qū)間在7600-7850。操作上建議多單可逢高獲利，落袋為安。
二、庫存去化
近期，兩油庫存震蕩去化。8月份檢修裝置陸續(xù)開車，供應量增加，兩油庫存去化壓力增加。但臨近月底，石化考核力度提升，中間商被動拿貨，兩油庫存快速去化。截止到本周四，兩油庫存在58.5萬噸，較上周四庫存減少9萬噸；比去年同期低17萬噸。后市來看，月底臨近，中間商接受考核，執(zhí)行計劃量為主。下游需求仍未見啟動，貨源消化緩慢。預計下周兩油庫存或有小幅去化。
三、月底石化/中油挺價
隨著月底來臨，兩油庫存壓力緩解，石化/中油挺價意向明顯。多數(shù)大區(qū)出廠價格上調(diào)，中間商報盤成本上漲，市場成交重心上移。隨著9月份傳統(tǒng)旺季臨近，兩油各銷售公司提前上漲推價，營造上漲氛圍。下游訂單量緩慢啟動，部分工廠少量備貨，市場“盼漲”心態(tài)濃厚。
四、“金九”來臨，下游預期向好
本周國內(nèi)塑編行業(yè)平均開工率較上周持平，國內(nèi)塑編平均開工率維穩(wěn)在48.11%。9月份傳統(tǒng)旺季即將來臨，工廠訂單量緩慢恢復，部分工廠少量備貨。9月開學季，電商以及包裝企業(yè)訂單量預期向好。
目前，BOPP膜廠成品庫存偏少，膜廠排單周期較長，中秋節(jié)以及9月開學季臨近，部分工廠訂單量有多增加，下游拿貨意愿較強，短期來看，BOPP易漲難跌，在利潤驅(qū)使下，開工率仍有回升預期。
五、未來預測
綜上所述，預計PP市場價格小幅上探。PP期貨主力高位運行，兩油庫存快速下降，石化出廠價維穩(wěn)或小漲，成本端支撐良好，提振業(yè)者心態(tài)，市場順勢高報。雖有新裝置計劃投產(chǎn)，但整體影響有限，加之需求逐步啟動支撐市場行情，供需矛盾稍有緩解。預計8月底9月初PP現(xiàn)貨市場小幅上探趨勢。
上一篇： 兩油庫存快速下降 PP開啟乘風破浪
下一篇： 聚乙烯漲勢回歸 后市去向如何？
滬公網(wǎng)安備 31011502005575號
