聚烯烴的困境，并不是現(xiàn)階段無休止的震蕩，而是后期無休止的擴(kuò)能。
聚丙烯（PP）：
2020年至今，用一個成語來形容PP——原地踏步。單純相較數(shù)據(jù)，2020年 1月2日，中國塑料城PP市場均價為9511.4元/噸左右；時至11月16日，這個數(shù)字來到9551.8元/噸，跨越300余晝夜變幻，價差卻不足百元，其中，4月初由炒作熔噴布獲取的非理性漲幅，也早已跟隨疫情的消散化作泡影。究其原因，供應(yīng)起到了相當(dāng)?shù)淖璧K作用，與硬膠及與工程料下半年持續(xù)性的貨源緊張截然相反，PP這兩年背負(fù)了太多的供應(yīng)壓力，即便華亭煤業(yè)、東明石化等裝置皆因疫情推遲投產(chǎn)，可截止目前，PP實際投放產(chǎn)能仍達(dá)到了535萬噸之巨。展望2021年（見表1），從初步計劃觀之，投產(chǎn)345萬噸同比存在明顯下降，不過，對于供應(yīng)本就充盈的市場而言依舊如火上澆油，更令人擔(dān)憂的是，面對供應(yīng)這塊龐大的蛋糕，下游的胃口卻并不好，一方面，環(huán)保政策加壓，市場開始將目光投向可降解塑料；另一方面，快遞包裝限塑政策出臺，或逼迫行業(yè)對PP膜料進(jìn)行洗牌。中國合成樹脂協(xié)會資料顯示，2022年，我國PP總產(chǎn)能將超過3000萬噸，而市場需求僅2400萬噸，屆時PP勢必呈現(xiàn)產(chǎn)能（尤其是低端料）嚴(yán)重過剩的狀態(tài)，市場競爭將日趨白熱化，PP能否在博弈中尋找突破口，現(xiàn)在來看不太樂觀。
聚乙烯（PE）：
雖然同樣面臨擴(kuò)能潮，但PE的處境與PP并不一致。分析PE供應(yīng)，不僅要考慮國產(chǎn)料，更要結(jié)合進(jìn)口料，畢竟，PE是進(jìn)口依賴度長期停留在50%左右的產(chǎn)品。國產(chǎn)方面，2021年初步計劃投放產(chǎn)能470萬噸（見表2），2021年P(guān)E總產(chǎn)能預(yù)計將超過2800萬噸，繼續(xù)衛(wèi)冕全球PE產(chǎn)能最多的國家；進(jìn)口方面數(shù)字也相當(dāng)可觀，預(yù)計2021年P(guān)E進(jìn)口量保持兩位數(shù)增長，全年進(jìn)口量在2040-2140萬噸之間，國外今年延期投放產(chǎn)能或于次年一季度釋放，新產(chǎn)能投放全部集中亞洲和北美，并貫穿全年，據(jù)相關(guān)消息稱，原定于2022年投產(chǎn)的?？松梨趦商祝?5萬噸/年）的全密度裝置宣布提前至2021年第四季度。綜上所述，2021年P(guān)E肩上的擔(dān)子依然沉重，不過，好在其下游應(yīng)用領(lǐng)域多與生活密切相關(guān)，龐大的消費基數(shù)將助PE供需達(dá)到緊平衡的狀態(tài)，而緊平衡狀態(tài)下的不確定性，也在不斷增多。
總結(jié)：供應(yīng)如同一張大網(wǎng)，正在封住聚烯烴的上限，若想夾縫中求生，對內(nèi)，要加速高端化進(jìn)程；向外，則需要X因素助力，而這段看似遙遙無期的旅途，我們也將共同見證。
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