以華東市場電石法5型料為例，2017-2020年四年的價(jià)格走勢基本一致，其波動區(qū)間維持在5000-8500元/噸左右，我們可以把價(jià)格的波動區(qū)間分為三等，即高位（7500-8500元/噸）、中位（6500元/噸附近）、和低位（5000-6000元/噸）。今年來看，上半年受國內(nèi)外疫情的影響，PVC價(jià)格創(chuàng)今年來歷史低位，下半年逐步恢復(fù)正常水平，但四季度由于國內(nèi)外市場貨源緊缺，PVC價(jià)格連續(xù)走高，創(chuàng)近年來歷史高位，可以說2020年P(guān)VC價(jià)格的波動是往年來最劇烈的。目前華東PVC電石法5型料價(jià)格主流在8150-8250元/噸左右，若僅對比往年同期價(jià)格，當(dāng)前PVC價(jià)格處于一個(gè)非常態(tài)化的偏高水平。
如上圖所示，近兩年P(guān)VC期現(xiàn)貨價(jià)格走勢較為緊密，呈現(xiàn)一個(gè)相輔相成、緊緊跟隨的局面。2019年-2020年P(guān)VC期現(xiàn)基差基本保持在-500至500元/噸之間，但2019年底和2020年底卻顯得尤為特殊，PVC期現(xiàn)基差均超過600元/噸。一方面，單從PVC期現(xiàn)基差數(shù)據(jù)來看，PVC基差過大，后期將是一個(gè)修復(fù)基差的過程。另一方面，以往PVC期貨臨近更換合約之際，PVC期現(xiàn)基差將回歸至0線附近，因此我們按照以往邏輯推斷后期PVC期現(xiàn)基差也將逐漸貼近0線附近。
綜上所述，塑米城認(rèn)為短期PVC市場行情暫不會有明顯波動，中長期不排除將出現(xiàn)反轉(zhuǎn)行情，應(yīng)特別關(guān)注PVC期貨01合約換合約之際，即12月底或者1月初。（以上觀點(diǎn)僅代表個(gè)人）
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