11月上旬苯乙烯創(chuàng)下截止目前的高點(diǎn)至萬(wàn)元/噸，自國(guó)慶節(jié)發(fā)動(dòng)的一波上漲趨勢(shì)中上漲幅度高達(dá)85.19%，由5400元/噸持續(xù)拉漲至10000元/噸華東出罐，美金盤亦是同步走高，F(xiàn)OB韓國(guó)價(jià)格連續(xù)6周上漲近496美元/噸至1150美元/噸的高點(diǎn)。隨著行情的大幅拉漲，市場(chǎng)波動(dòng)性逐步降低，高位回落風(fēng)險(xiǎn)加劇，11月中下旬華東市場(chǎng)回吐漲幅，華東港口報(bào)收于8100元/噸，F(xiàn)OB韓國(guó)至1035.5美元/噸附近。
回顧近階段苯乙烯上漲的邏輯，多是由于供不應(yīng)求導(dǎo)致供需錯(cuò)配引發(fā)的多頭資金強(qiáng)強(qiáng)悍拉漲期現(xiàn)貨，一方面自國(guó)慶節(jié)后，電商帶動(dòng)家電銷售火暴且訂單增量，在歐美疫情反復(fù)下，中國(guó)從疫情中率先復(fù)蘇，需求回升保持健康，海外訂單回歸，對(duì)ABS及PS的需求旺盛，量?jī)r(jià)齊升，報(bào)價(jià)大幅拉高，終端的利潤(rùn)升至年內(nèi)新高，處于相對(duì)歷史高位，帶動(dòng)起開工率積極調(diào)高。而建筑需求維持剛需求，冷鏈包裝也刺激EPS行業(yè)升溫。對(duì)原料苯乙烯形成支撐力，下游需求好轉(zhuǎn)下，港口提貨發(fā)貨增加，庫(kù)存快速去庫(kù)化，另外受到亞洲裝置檢修集中，且韓國(guó)LG化學(xué)因裂解裝置火災(zāi)而乙烯供應(yīng)緊張，配套苯乙烯及ABS裝置受到影響，在中國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行采購(gòu)，外發(fā)船貨加大了貨源的緊缺程度。
目前來(lái)看華東港口庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)化過程中，國(guó)內(nèi)部分裝置重啟，但亦有裝置延期檢修，11-12月仍然是集中檢修期，去庫(kù)化或延續(xù)至11月底。對(duì)現(xiàn)貨或仍然有一定支撐，但由于前期上漲過程中，既便是庫(kù)存仍有降量，但對(duì)市場(chǎng)影響逐步弱化。而下游方面的采購(gòu)意向成交當(dāng)前行情的關(guān)鍵點(diǎn)。
由于受苯乙烯近日的高位，部分下游EPS及PS利潤(rùn)受到擠壓，下游工廠有意向降負(fù)，訂單亦有部分減少，據(jù)悉津仁泰、河北寶晟、中信國(guó)安等PS工廠計(jì)劃?rùn)z修或是降負(fù)生產(chǎn)。其它下游亦有成本壓力，采購(gòu)主動(dòng)性不強(qiáng)。需求有轉(zhuǎn)弱預(yù)期，但預(yù)計(jì)尚能維持在12月上旬，特別是來(lái)自于白色家電(包括空調(diào)和冰箱)保持堅(jiān)挺。但產(chǎn)業(yè)鏈整體交投氛圍明顯降低。
目前苯乙烯利潤(rùn)在偏高位置，11月1-20日的平均利潤(rùn)在2611元/噸，受利潤(rùn)改善驅(qū)使，阿貝爾裝置重啟，旭陽(yáng)新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)23日出合格品，正式銷售在12月初，苯乙烯供應(yīng)改善預(yù)期增加，雖然庫(kù)存量尚繼續(xù)降量，但市場(chǎng)大幅拉升意愿降低。由于來(lái)自終端用業(yè)內(nèi)的抵觸心理，及國(guó)內(nèi)供應(yīng)改善，遠(yuǎn)洋貨的抵達(dá)預(yù)期等，對(duì)于供需錯(cuò)配或有一定修正。市場(chǎng)的炒作需求減少，市場(chǎng)回落后，或有一定震蕩反復(fù)，階段性貨緊的狀態(tài)短期內(nèi)或仍會(huì)令市場(chǎng)多空博弈增加，但看漲情緒降溫，利好已明顯被弱化。
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