一、PP產(chǎn)量逐年增長
隨著中國聚丙烯行業(yè)的不斷擴能，國內(nèi)PP產(chǎn)量也呈現(xiàn)逐年上漲的趨勢。由統(tǒng)計的資料顯示，2016-2019年，PP產(chǎn)量平均增長率在6%，預計2020年產(chǎn)量將達到2400萬噸以上，平均增長率將達到10%。
回顧2020年，在疫情不間斷的沖擊下，聚丙烯行業(yè)表現(xiàn)出較為強勁的韌性。行業(yè)上漲實屬不易，上半年是危與機并存狀態(tài)，危在于，疫情直接影響下游需求恢復程度，雖需求恢復是主趨勢，但恢復速度難言樂觀，需求未有較好表現(xiàn)的同時，新增產(chǎn)能開始釋放，上半年投產(chǎn)的裝置出現(xiàn)了一定延期但不會缺席，額外增加的通用料給市場帶來累庫的擔憂。但與此同時市場也出現(xiàn)了新的機遇，典型的突發(fā)性需求提振，如口罩行情、地攤行情等需求端邊際利好，供需天平迎來修復機會。
從行業(yè)供應來看，全年供應保持高速增長，2020年是十三五的收官之年，聚丙烯規(guī)劃的裝置也陸續(xù)上馬，全年投產(chǎn)9套新裝置，共計400萬噸，總產(chǎn)量沖擊2400萬噸高位，隨著產(chǎn)能的快速增加，市場供應缺口經(jīng)歷由高到低的修補過程。
二、原料來源不同，各企業(yè)開工率高低不一
從原料來源來看，以中石化/中石油為首的油制企業(yè)在國內(nèi)聚丙烯行業(yè)仍舊占據(jù)主要地位，產(chǎn)量占全國產(chǎn)量的42%。煤化工企業(yè)通過近幾年的大力擴能，產(chǎn)量占比達到了29%。隨著近幾年丙烷脫氫裝置的大量上馬，以及國家大力發(fā)展煉化一體化項目，部分民企進入到該行業(yè)，其他類型的企業(yè)產(chǎn)量占比也達到了29%。
從開工率來看，中石化/中石油企業(yè)由于進入行業(yè)較早，有生產(chǎn)技術優(yōu)勢以及原料來源優(yōu)勢，開工率相對較高。相比而言，其他類型的企業(yè)多為民企，進入行業(yè)時間較短，技術以及資源優(yōu)勢相對較差，且新裝置較多，相對年度開工率來說，產(chǎn)量損失較多。MTO企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相對較短，產(chǎn)品單一，受原料價格影響較大，部分企業(yè)利潤率難以控制，年度開工率維持在62%。CTO企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相對較長，而且采用價格相對低廉、供應豐富的煤炭為原料，開工率相對于MTO企業(yè)有保障。
三、國內(nèi)聚丙烯行業(yè)未來供應變化
截止到目前，2020年中國聚丙烯產(chǎn)能增加400萬噸，增長率在16.37%。公開數(shù)據(jù)顯示，2018年以后，全球聚丙烯年均產(chǎn)能增速3.77%，由此可以看出，聚丙烯產(chǎn)能擴張主要集中在中國。
聚丙烯產(chǎn)能的快速擴張，使得國內(nèi)市場競爭加劇，低價頻現(xiàn)，未來各大生產(chǎn)商利潤率或?qū)⒊霈F(xiàn)縮減。且國內(nèi)PP供應多以通用料為主，高端料生產(chǎn)技術受限，供應量明顯不足，導致國產(chǎn)聚丙烯結(jié)構(gòu)性失衡。上述幾點，亦將出聚丙烯進口貨源的總量以及進口貨源的結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響：未來進口總量將被逐年壓縮，且通用料進口比例將進一步減少。
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