如上圖所示，通過(guò)四年以來(lái)PVC市場(chǎng)價(jià)格對(duì)比，2018-2020年價(jià)格走勢(shì)基本一致，2020年底，受疫情影響，PVC價(jià)格起伏較大。2021年P(guān)VC價(jià)格基本處于偏高水平，震蕩區(qū)間基本在7500-9500元/噸左右。進(jìn)入2021年8月份，國(guó)內(nèi)PVC價(jià)格走勢(shì)依舊偏強(qiáng)，且有屢創(chuàng)新高趨勢(shì)。據(jù)了解，當(dāng)前PVC市場(chǎng)利好強(qiáng)于利空，價(jià)格走高的主因仍是上游庫(kù)存以及原料電石問(wèn)題，出口良好及裝置檢修也起到了一定催化作用。通過(guò)分析，短時(shí)間內(nèi)PVC價(jià)格難以出現(xiàn)較大回落，窄幅下跌式的調(diào)整或頻繁出現(xiàn)，對(duì)此對(duì)關(guān)注成本面的支撐。具體市場(chǎng)分析如下：
1、換合約在即，期貨維持高位運(yùn)行
截止8月19日，大連期貨PVC2109合約窄幅震蕩，開(kāi)盤(pán)9310，最高9420，最低9220，收盤(pán)報(bào)9375，漲5，漲幅0.05%。成交量報(bào)263078手，持倉(cāng)量減少29748手至135832手。從技術(shù)指標(biāo)來(lái)看，KDJ指標(biāo)即將形成死叉，MACD指標(biāo)紅柱略有縮短，顯示空方力量有所增強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期PVC期貨維持偏弱震蕩運(yùn)行，關(guān)注下方支撐。操作上，建議暫且觀望，謹(jǐn)慎操作。
2、電石價(jià)格高位，PVC成本支撐力度強(qiáng)
當(dāng)前電石市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)，國(guó)內(nèi)多地區(qū)仍有限電情況，電石市場(chǎng)裝置開(kāi)工負(fù)荷小幅提升，電石供應(yīng)較前期增加但仍顯緊張。截至目前，華北電石采購(gòu)價(jià)：5200-5680元/噸，東北電石采購(gòu)價(jià)：5620-5645元/噸左右，西北電石出廠價(jià)：5300-5450元/噸，華中電石采購(gòu)價(jià)在5300-5500元/噸左右。
隨著電石價(jià)格持續(xù)上漲，PVC企業(yè)利潤(rùn)逐步收縮，當(dāng)前基本在成本線附近，故PVC企業(yè)均無(wú)降價(jià)意向，挺價(jià)出貨。截止目前,西北電石法PVC企業(yè)利潤(rùn)在100元/噸左右，當(dāng)然企業(yè)實(shí)際利潤(rùn)基本高于我們估算的價(jià)位。
3、社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)下降，企業(yè)庫(kù)存整體不高
從PVC社會(huì)庫(kù)存方面來(lái)看，截至（8月13日）華東華南地區(qū)樣本倉(cāng)庫(kù)總庫(kù)存略有下降，華東華南社會(huì)庫(kù)存在12.1萬(wàn)噸左右，環(huán)比下降0.82%。從PVC企業(yè)庫(kù)存來(lái)看，截至（8月16日）國(guó)內(nèi)PVC生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存下降，約在9.22萬(wàn)噸左右，環(huán)比降低6.40%。
4、下游對(duì)PVC價(jià)格抵觸，接貨基本剛需
據(jù)調(diào)研，國(guó)內(nèi)PVC樣本下游企業(yè)（32家）開(kāi)工率約在6成左右，當(dāng)前PVC價(jià)格過(guò)高導(dǎo)致下游制品企業(yè)利潤(rùn)空間不佳，接貨較為謹(jǐn)慎，基本維持剛需為主。另一方面，下游需求淡季以及疫情反復(fù)問(wèn)題，整體開(kāi)工基本不會(huì)全開(kāi)，多數(shù)下游企業(yè)暫無(wú)明顯囤貨意向。
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