導(dǎo)語(yǔ)：2022年以來(lái)，PVC生產(chǎn)企業(yè)成本延續(xù)高位，但弱需求導(dǎo)致PVC價(jià)格上漲乏力，尤其是外采原料的生產(chǎn)企業(yè)陷入虧損狀態(tài)。隨著年內(nèi)檢修接近尾聲，國(guó)內(nèi)PVC裝置陸續(xù)開車，整體開工較8月有所提升。盡管9月上旬國(guó)內(nèi)PVC價(jià)格呈現(xiàn)上漲走勢(shì)，但不同工藝成本、利潤(rùn)端表現(xiàn)漲跌不一。
9月上旬國(guó)內(nèi)PVC價(jià)格迎來(lái)階段性上漲，以華東SG-5為例，9月上旬電石法5型價(jià)格上漲220元/噸左右，乙電價(jià)差變化不大，維持在200-230元/噸區(qū)間。中秋節(jié)后，受國(guó)內(nèi)大宗商品齊漲帶動(dòng)，PVC期貨及現(xiàn)貨紛紛走強(qiáng)，加之金九預(yù)期心態(tài)支撐下，帶動(dòng)貿(mào)易商及下游工廠適量補(bǔ)倉(cāng)，市場(chǎng)交投氣氛較前期明顯改善。但弱需求導(dǎo)致PVC價(jià)格持續(xù)上漲動(dòng)力不足，經(jīng)過(guò)短暫上漲后價(jià)格震蕩下跌，尤其是外采原料的生產(chǎn)企業(yè)陷入虧損狀態(tài)。隨著價(jià)格下跌，不同工藝成本利潤(rùn)又有哪些變化？不同工藝的企業(yè)整體開工又有哪些變化呢？我們來(lái)具體看下不同工藝間具體的變化因素。
不同工藝成本漲跌不一
9月份，不同工藝間PVC生產(chǎn)企業(yè)成本漲跌表現(xiàn)不一，外采電石的生產(chǎn)企業(yè)：周內(nèi)原料電石市場(chǎng)觸底反彈，生產(chǎn)企業(yè)出貨順暢，隨著蘭炭?jī)r(jià)格的高位挺漲，電石生產(chǎn)企業(yè)成本壓力增大，電石生產(chǎn)企業(yè)開工負(fù)荷出現(xiàn)下降。供應(yīng)的減少，需求的增加導(dǎo)致電石市場(chǎng)庫(kù)存快速消耗并且觸底反彈。但液氯受整體需求不佳影響，價(jià)格弱勢(shì)下行，帶動(dòng)外采電石的生產(chǎn)成本下降。截至9月22日，外采電石的生產(chǎn)企業(yè)成本在7082元/噸，較8月均價(jià)跌3.22%。外采氯乙烯的生產(chǎn)企業(yè)：周內(nèi)氯乙烯價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，乙烯法企業(yè)生產(chǎn)成本變化不大，截至9月22日，外采氯乙烯生產(chǎn)企業(yè)成本在6900元/噸，環(huán)比上周持平，較8月均價(jià)增2.43%。
不同工藝?yán)麧?rùn)情況
9月份PVC不同工藝企業(yè)利潤(rùn)端表現(xiàn)也呈現(xiàn)差異化，其中外采電石企業(yè)成本端回落，企業(yè)虧損程度略有緩解，截至9月22日，外采電石的生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)在-833元/噸，環(huán)比上周上漲10.9%。外采氯乙烯的生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)在-300元/噸，由于原料VCM價(jià)格堅(jiān)挺， PVC受需求不佳影響價(jià)格下調(diào)，隨著成本端價(jià)格大于價(jià)格端，虧損程度進(jìn)一步擴(kuò)大。
圖四 PVC不同工藝企業(yè)開工統(tǒng)計(jì)
2022年以來(lái)，PVC生產(chǎn)企業(yè)成本延續(xù)高位，但弱需求導(dǎo)致PVC價(jià)格上漲乏力，尤其是外采原料的生產(chǎn)企業(yè)陷入虧損狀態(tài)。面對(duì)這一僵局，部分生產(chǎn)企業(yè)停車檢修或降負(fù)荷，因此PVC裝置開工三季度略有走低，截至9月22日，國(guó)內(nèi)PVC生產(chǎn)企業(yè)整體開工在75.59%，從不同工藝看，近期乙烯法企業(yè)開工略有提升，主要是前期停車檢修企業(yè)恢復(fù)，開工環(huán)比上周提升0.83%至77.52%；電石法開工環(huán)比減少2.69%至75.04%。
從市場(chǎng)基本面看，PVC庫(kù)存持續(xù)處于高位狀態(tài)，且PVC生產(chǎn)企業(yè)開工逐步提升，高庫(kù)存疊加產(chǎn)量增加，另外跟PVC息息相關(guān)的房地產(chǎn)需求仍有待觀察，短期需求增量幅度有限，外貿(mào)市場(chǎng)表現(xiàn)亦不佳，預(yù)計(jì)短期PVC市場(chǎng)仍承壓運(yùn)行。
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