導(dǎo)語：礙于海外PP市場需求持續(xù)下跌，全球聚丙烯流向發(fā)生轉(zhuǎn)變，大量低價(jià)資源流入我國，7月中下旬海外遞盤價(jià)格跌破1000美元/噸，11月在匯率高位加持下再度跌破900美元/噸關(guān)卡，國內(nèi)進(jìn)口貿(mào)易商多適量接盤，聚丙烯港口庫存量下半年持續(xù)高位......
一、 海外PP價(jià)格寬幅下跌 內(nèi)外盤價(jià)格反轉(zhuǎn)
當(dāng)前全球聚丙烯消費(fèi)市場普遍低迷，尤其歐美等國深陷經(jīng)濟(jì)通脹，PP需求大量萎縮，其它國家需求端亦呈弱勢，海外PP市場在近半年內(nèi)持續(xù)寬幅下跌，截至2022年11月25日，東南亞拉絲價(jià)格下跌至885美元/噸，相較年內(nèi)高點(diǎn)1350美元/噸，下跌465美元/噸，跌幅驚人，而國內(nèi)PP市場則表現(xiàn)出一定韌性，下跌幅度相對(duì)較小，因此內(nèi)外盤價(jià)差縮減明顯，顯現(xiàn)反轉(zhuǎn)，當(dāng)前國內(nèi)拉絲PP價(jià)格高于東南亞拉絲，截至2022年11月25日內(nèi)外盤價(jià)差在-3.18美元/噸左右。
二、 低價(jià)資源不時(shí)遞盤 拖累PP價(jià)格弱勢運(yùn)行
7月外商遞盤資源低端價(jià)格在中東資源920-930美元/噸，韓國資源965美元/噸，相較國內(nèi)拉絲顯現(xiàn)出一定價(jià)格優(yōu)勢，加之業(yè)者心態(tài)偏空，促使期貨盤面寬幅下跌，聚丙烯開啟快速下跌通道；11月開始外商遞盤資源再次跌破900美元/噸關(guān)卡，東南亞及中東資源在870-890美元/噸，加之國內(nèi)公共衛(wèi)生事件頻發(fā)，部分地區(qū)物流受限，下游需求受打壓，多重利空因素襲來，PP市場上行乏力，弱勢整理。
三、 進(jìn)口資源后期或再度集中到港
回看2022年聚丙烯港口樣本庫存走勢圖，整體呈現(xiàn)震蕩上漲走勢，原因在于，自2022年元旦開始寧波北侖公共衛(wèi)生事件爆發(fā)，之后 3 月上海再次爆發(fā)公共衛(wèi)生事件，作為華東地區(qū)主要的兩大港口，頻頻受到影響，港口效率下降，港口庫存去庫不暢，維持高位，7月中東、南非、韓國等低價(jià)外盤資源的大量遞盤，在10月左右出現(xiàn)集中到港，令港口庫存大增，而今11月外商低價(jià)遞盤再次襲來，未來隨著此輪資源集中到港，港口庫存壓力或倍增。
四、 進(jìn)口窗口持續(xù)開啟 聚丙烯港口庫存維持高位
目前海外通脹局勢短期難改，需求端明顯提升希望不大，海外PP生產(chǎn)企業(yè)仍會(huì)將目光瞄向我國，前期中東、南非、韓國等低價(jià)資源陸續(xù)到港后，因國內(nèi)需求端疲弱，加之華東、華南港口公共衛(wèi)生事件影響提貨效率，導(dǎo)致港口去庫緩慢，而當(dāng)前進(jìn)口市場開啟而出口窗口持續(xù)關(guān)閉，加之下游需求端尚未有明顯發(fā)力，消耗庫存能力有限，預(yù)計(jì)港口庫存未來將繼續(xù)增量，難有寬幅去庫，持續(xù)維持高位。
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