【導(dǎo)語】春寒料峭，節(jié)后聚丙烯市場給了強(qiáng)預(yù)期的業(yè)者一絲希望，而后需求端跟進(jìn)滯后，令聚丙烯市場再度陷入擔(dān)憂境地。美聯(lián)儲加息歲低于預(yù)期，但令業(yè)者對全球經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂再次加重，反觀國內(nèi)市場，在國內(nèi)春節(jié)刺激內(nèi)需政策刺激下，國內(nèi)旅游及日用消費(fèi)呈現(xiàn)快速反彈，那聚丙烯市場能否在國內(nèi)政策刺激下恢復(fù)強(qiáng)預(yù)期走勢？
一、2023年節(jié)后聚丙烯先揚(yáng)后抑主要原因
1、成本端節(jié)后高位支撐
春節(jié)期間國際原油及丙烷海外價格連續(xù)拉漲，令聚丙烯成本端支撐增強(qiáng)。尤其海外PDH價格節(jié)前周度均價755美元/噸，節(jié)后較節(jié)前漲幅高達(dá)16.03%，海外丙烷價格快速拉漲令國內(nèi)PDH制聚丙烯成本得以高位支撐。
2、節(jié)后庫存高企，銷售壓力偏大
節(jié)后PP總庫存92.77萬噸，較節(jié)前漲37.13%。PDH企業(yè)庫存漲幅明顯，較節(jié)前漲108.54%，兩桶油庫存漲幅偏高，較節(jié)前漲60.80%，節(jié)后下游工廠恢復(fù)尚需時日，且下游需求端真正恢復(fù)預(yù)計2月中下旬，市場節(jié)后一周處于需求恢復(fù)期。商家?guī)齑嬗葹橥癸@較節(jié)前漲幅12.74%。
二、2023年聚丙烯銷量預(yù)測
從2023年聚丙烯月度消費(fèi)量數(shù)據(jù)分析，預(yù)計2023年聚丙烯表觀消費(fèi)量趨勢呈現(xiàn)不規(guī)則“W”走勢，預(yù)計2023年聚丙烯表觀消費(fèi)量同比增速11.26%。
年后新增擴(kuò)能在3月之后陸續(xù)增量，企業(yè)集中放量預(yù)計在下半年。三季度消費(fèi)量預(yù)計達(dá)到高峰，四季度由于整體需求放緩，表觀消費(fèi)量有所下降。產(chǎn)能集中放量，將對表觀需求帶來一定提振。預(yù)計全年表觀消費(fèi)集中在三月和9月份，在下游需求支撐下，生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量也將相應(yīng)增量。
三、未來聚丙烯供需及價格預(yù)測
2023-2027年，聚丙烯新增擴(kuò)能陸續(xù)投產(chǎn)，預(yù)計聚丙烯整體供應(yīng)及消費(fèi)量將有逐步提升。2023E-2027E年供應(yīng)端年度復(fù)合增速為6.01%，表觀消費(fèi)量預(yù)計年度復(fù)合增速為5.53%。伴隨供應(yīng)端逐步放量，產(chǎn)品價格相應(yīng)也將承受更大壓力，主因表觀消費(fèi)量增速遠(yuǎn)不及供應(yīng)端增速。預(yù)計2025年之后聚丙烯市場供需失衡局勢愈發(fā)凸顯，市場價格承壓加重歸于逐步走跌趨勢。
未來聚丙烯市場伴隨產(chǎn)能快速增長，相應(yīng)價格承壓將逐步加大。產(chǎn)業(yè)鏈為提高競爭力產(chǎn)品細(xì)分化需求也將逐步明顯，降負(fù)增效的模式也將愈發(fā)普遍。市場在經(jīng)過2025-2026年市場供需調(diào)整之后，在新增需求提振下，如潛力值消費(fèi)亮點(diǎn)產(chǎn)品茂金屬聚丙烯、三高聚丙烯、發(fā)泡聚丙烯、超低灰聚丙烯等產(chǎn)品需求提振，市場供需呈現(xiàn)進(jìn)一步緩和趨勢。
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