5月聚乙烯價(jià)格一路下跌，創(chuàng)出年內(nèi)新低。月底盤面價(jià)格止跌上漲，現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，截止30日，華北大慶7042市場(chǎng)價(jià)格7850元/噸，環(huán)比上周上漲50-100元/噸。但是6月基本面依舊承壓，聚乙烯價(jià)格仍存下跌預(yù)期。
五一節(jié)后，聚乙烯受宏觀消息影響，價(jià)格重心持續(xù)下移。地膜旺季結(jié)束，需求進(jìn)入淡季，支撐明顯減弱，下游采購(gòu)積極性不高，基本面供需雙弱，需求壓力明顯。業(yè)者心態(tài)比較悲觀，價(jià)格不斷刷出新低，出廠價(jià)被迫下調(diào)，總體來(lái)說(shuō)五月價(jià)格一路下跌，創(chuàng)出年內(nèi)新低。月底盤面價(jià)格止跌上漲，恐慌情緒有所緩解，價(jià)格環(huán)比上周小幅上漲。據(jù)統(tǒng)計(jì)，華北區(qū)域5月LDPE月均價(jià)8248元/噸，環(huán)比下跌461元/噸；HDPE月均價(jià)8520.5元/噸，環(huán)比下跌172元/噸；LLDPE月均價(jià)7998元/噸，環(huán)比下跌314元/噸。
下面重點(diǎn)分析一下6月不同維度因素：
供應(yīng)：檢修損失量環(huán)比減少，進(jìn)口量環(huán)比4月走高
乙烯5月裝置停車較多，檢修損失量共計(jì)36.22萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史新高，但是對(duì)于市場(chǎng)提振有限。6月仍處在檢修旺季，預(yù)計(jì)檢修量共計(jì)34萬(wàn)噸左右，環(huán)比5月走低6.52%，檢修企業(yè)主要是大慶石化、蘭州石化、神華新疆、獨(dú)山子石化和上海賽科。神華寧煤裝置已于5月底重啟，寧夏寶豐一期6月6日重啟，萬(wàn)華化學(xué)全密度裝置計(jì)劃中旬重啟。進(jìn)口資源由于3-4月進(jìn)口窗口打開(kāi)，預(yù)計(jì)5-6月進(jìn)口到港量略有增加，供應(yīng)面資源不缺。
需求：需求處于季節(jié)性淡季，承壓明顯
需求面來(lái)看，6月聚乙烯下游領(lǐng)域仍處于季節(jié)性淡季，新增訂單有限，成品庫(kù)存處于高位。棚膜訂單積累有限，其他行業(yè)無(wú)明顯提高。訂單不足，下游備貨積極性不高，短期需求支撐有限，承壓明顯。
宏觀：美國(guó)債務(wù)上限協(xié)議可行性和美聯(lián)儲(chǔ)是否加息
6月來(lái)看，多個(gè)產(chǎn)油國(guó)減產(chǎn)繼續(xù)執(zhí)行，美國(guó)夏季出行高峰將提振燃油需求，亞洲經(jīng)濟(jì)和需求前景也向好，原油基本面的利好支撐有增無(wú)減。不過(guò)歐美央行加息步伐均難停止，經(jīng)濟(jì)層面的利空情緒或仍是抑制價(jià)格上行空間的主要因素。宏觀層面美國(guó)債務(wù)上限協(xié)議的可行性、美聯(lián)儲(chǔ)后市是否加息、沙特與俄羅斯在石油減產(chǎn)問(wèn)題上的分歧仍是擾動(dòng)原油價(jià)格的重要因素，需重點(diǎn)關(guān)注。
行業(yè)政策：禁止、限制一次性塑料制品
近期出臺(tái)多個(gè)政策，比如商務(wù)領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)者，包括商品零售、電子商務(wù)、餐飲、住宿、展覽。依法禁止、限制使用不可降解塑料袋等一次性塑料制品，本辦法自2023年6月20日起實(shí)施。天津市郵政快遞網(wǎng)點(diǎn)2025年底前，禁止使用不可降解的塑料包裝袋、塑料膠帶和一次性編織袋。河南省也開(kāi)始面向社會(huì)征求意見(jiàn)，其中提到，禁止、限制不可降解一次性塑料制品實(shí)行名錄管理。可降解行業(yè)正在逐步替代一部分塑料需求。
需求依舊承壓，聚乙烯價(jià)格仍存下跌預(yù)期
綜上所述，6月聚乙烯基本面仍然是缺乏利好驅(qū)動(dòng)，需求持續(xù)疲軟，訂單跟進(jìn)不暢，備貨意向不高，基本面承壓。宏觀面來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)偏弱，美債和加息如何落地？市場(chǎng)擔(dān)憂情緒仍存，預(yù)計(jì)6月聚乙烯仍存下跌預(yù)期。
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