聚乙烯市場回歸供需兩弱局面，宏觀利好階段性消化完畢，市場價格重回跌勢?？v觀聚乙烯基本面，現(xiàn)階段僅社會樣本倉庫庫存不斷下跌，是市場支撐的較大利好，成本支撐尚可，也是個小支撐，未來 聚乙烯價格的拐點，還得從這兩個支撐出發(fā)。
1. 社會樣本倉庫庫存持續(xù)下跌
聚乙烯社會樣本倉庫庫存自2023年3月以來持續(xù)下跌，截止到2023年6月初，社會樣本倉庫庫存在1年來中等水平，比高點低19%，比低點高21%。近1年以來的相關性為0.11，相關性不大，但是2023年以來的相關性漲至0.26，相關性在提高，聚乙烯價格和社會樣本倉庫庫存關聯(lián)性提高。
后市來看，生產企業(yè)檢修裝置依舊較多，進口也僅高壓窗口打開，供應壓力不大，社會倉庫庫存有望繼續(xù)降低，市場看漲心態(tài)不斷蓄力，但是由量變到質變還需要繼續(xù)積累，社會倉庫庫存降至1年來的地點或是契機，社會庫存大幅下跌也是契機，都反應了需求好轉，但短時間內難以實現(xiàn)，市場心態(tài)已經空頭占據(jù)上風，市場價格有望維持跌勢。
2. 油制成本支撐尚可
聚乙烯各原料來源利潤尚可，截止至2023年6月8日，油制、煤制、乙烯制和乙烷制線型利潤分別為-364元/噸、1633元/噸、800元/噸、880元/噸，近油制利潤為負，但是2023年以來油制利潤在成本線附近震蕩，油制利潤支撐相對較強。
下跌總有盡頭，跌破成本線，生產企業(yè)就有可能考慮減產，計劃外的大檢修對市場的提振作用很大，而原料端暫無較大變動，未來也無較大事件帶動原料價格持續(xù)上漲，所以成本端的支持尚可，但是有限，市場仍有下跌空間。
3. 下游需求有好轉預期
聚乙烯下游產能利用率維持跌勢，截止至6月8日，聚乙烯下游產能利用率已跌至44%左右，達到3年來的最低。
下游需求下跌，是市場心態(tài)偏空的主要原因之一，下游需求好轉，是聚乙烯市場好轉的契機，也是可預期的，農膜行業(yè)旺季預計在9月到來，一般6月底七月初就陸續(xù)有小訂單，需求開始好轉，但是考慮到2023年內需和消費偏弱，農膜行業(yè)好轉或延遲到7月中旬，7月中旬或是聚乙烯市場行情好轉的拐點。
總之，7月中旬或是聚乙烯市場由跌轉漲的拐點，此時聚乙烯下游有明顯好轉預期，社會庫存也下跌至偏低水平，成本支撐尚可，宏觀面也有持續(xù)釋放利好預期，多方面利好形成共振，聚乙烯市場價格有望在7月中旬止跌反彈。
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