導(dǎo)語：近期國際油價漲跌震蕩，成本支撐一般，透明聚丙烯生產(chǎn)利潤有所恢復(fù)。傳統(tǒng)旺季即將結(jié)束，下游維持剛需，供應(yīng)面持續(xù)承壓，基本面偏弱運(yùn)行。
近期透明PP市場價格小幅走跌，市場貿(mào)易商庫存壓力較大，積極出貨降庫存意愿增加。下游消費(fèi)面臨季節(jié)性需求淡季，終端工廠采購心態(tài)理性，補(bǔ)庫節(jié)奏放緩。透明聚丙烯現(xiàn)貨端成交偏淡，市場價格走勢偏弱。
供應(yīng)量上升
近期生產(chǎn)企業(yè)對透明PP的生產(chǎn)比例繼續(xù)回升，本周透明PP料的生產(chǎn)比例在3.35%-5.59%。當(dāng)下透明料利潤修復(fù)，提高了上游的生產(chǎn)積極性，上游企業(yè)調(diào)整生產(chǎn)，隨著延長中煤、上海賽科、京波聚烯烴、中海殼牌分別轉(zhuǎn)產(chǎn)透明料，以及四川石化檢修結(jié)束，透明原料產(chǎn)量增多，透明PP生產(chǎn)比例出現(xiàn)回升。
下游成品庫存累積
本周透明PP下游廠家成品庫存天數(shù)在9.92天，較上周小幅上升，環(huán)比+0.07%，企業(yè)成品庫存小幅上升。本周隨著消費(fèi)熱度漸冷，家居、日化包裝行情恢復(fù)適量剛需采買，短協(xié)訂單零星補(bǔ)充。冬季奶茶杯進(jìn)入需求淡季，訂單減少。醫(yī)療領(lǐng)域需求稍有提升，其它領(lǐng)域需求相對穩(wěn)定。目前仍有前期成品庫存生產(chǎn)累積，下游廠家多以銷定產(chǎn)，按單生產(chǎn)。
短期市場來看，透明PP市場驅(qū)動主要來自宏觀端情緒利好帶動，供需端影響有限。宏觀面國家鼓勵刺激資金活躍性，疊加成本端來自丙烷近期強(qiáng)勢支撐，短期PP低估值偏上修復(fù)。長線看供應(yīng)面壓力有增無減，下游接單情況不佳，需求端未見正向反饋。綜合來看，預(yù)計(jì)短期國內(nèi)透明PP市場或震蕩整理。華東透明市場價格預(yù)計(jì)在8250-9200元/噸。
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