背景：中國(guó)PVC市場(chǎng)近年來(lái)產(chǎn)能增長(zhǎng)迅速，先后經(jīng)歷了產(chǎn)能飛速增長(zhǎng)期，停滯期、退出期及穩(wěn)增長(zhǎng)期，當(dāng)前已經(jīng)一躍成為全球最大的PVC生產(chǎn)國(guó)，產(chǎn)能發(fā)展的背后離不開(kāi)下游主要產(chǎn)業(yè)的支持！
1、中國(guó)產(chǎn)能發(fā)展態(tài)勢(shì)
從2012年開(kāi)始至今十余年里PVC產(chǎn)能呈現(xiàn)階梯形勢(shì)增長(zhǎng)，2012年前受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展帶動(dòng)產(chǎn)能飛速增長(zhǎng)，2012-2016年期間全球經(jīng)濟(jì)增速下降，中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)調(diào)整尤其房市市場(chǎng)，PVC產(chǎn)能增速停滯，甚至退出；隨著2017年全球經(jīng)濟(jì)下降趨勢(shì)結(jié)束，中國(guó)地產(chǎn)市場(chǎng)再次井噴，PVC產(chǎn)能再次邁入穩(wěn)增長(zhǎng)。
從近年的發(fā)展整體概況來(lái)看，我國(guó)城鎮(zhèn)化已經(jīng)達(dá)到高度發(fā)達(dá)階段，經(jīng)濟(jì)層面世界正在經(jīng)歷去全球化挑戰(zhàn)，從人口角度來(lái)看，我國(guó)已經(jīng)步入老齡化社會(huì)，出生率的持續(xù)下降使得人口紅利效果也在衰減，原有房地產(chǎn)擴(kuò)張模式將發(fā)生深刻變革，對(duì)于PVC需求原有的拉動(dòng)發(fā)生變化，伴隨著房地產(chǎn)行業(yè)景氣的下滑，PVC行業(yè)進(jìn)入了明顯的累庫(kù)周期。
2、PVC市場(chǎng)主要下游分布領(lǐng)域
2022年全球PVC消費(fèi)結(jié)構(gòu)以管材、薄膜包裝、型材為主，管材占45%，薄膜包裝占18%，型材占17%，電線電纜占8%，地板革類占3%，其他領(lǐng)域占9%。而在國(guó)內(nèi)PVC消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，管道管材以34%的消費(fèi)占比穩(wěn)居第一，型材門窗需求占比減弱至11%左右，新型家裝地板、壁紙、發(fā)泡制品等產(chǎn)品占比達(dá)11%，薄膜片材包裝、電線電纜包裝分別在11%、9.5%。相比較國(guó)際市場(chǎng)，在某些領(lǐng)域市場(chǎng)應(yīng)用，仍有進(jìn)一步的提升空間，而當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，尤其地產(chǎn)市場(chǎng)周期變化較快，預(yù)計(jì)PVC市場(chǎng)需求由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為需求穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)整期，制品領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步調(diào)整。
3、穩(wěn)增長(zhǎng)下的產(chǎn)業(yè)調(diào)整
由上圖，回看房地產(chǎn)市場(chǎng)2022年全年慘淡，自2021年地產(chǎn)市場(chǎng)政策收緊以來(lái)行業(yè)供需快速下降，同比全面走弱的地產(chǎn)鏈從終端源頭壓制了PVC需求，影響PVC市場(chǎng)價(jià)格重心持續(xù)震蕩走低，PVC行業(yè)庫(kù)存延續(xù)高位。
目前的政策的基調(diào)是房住不炒，目前政策端以及宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的需求，宏觀面或會(huì)有利好，對(duì)于房地產(chǎn)形成支撐，一定程度來(lái)說(shuō)對(duì)PVC的價(jià)格會(huì)形成托底，只是上行的驅(qū)動(dòng)尚且不足，需要需求的落地表現(xiàn)來(lái)印證。
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