導(dǎo)語(yǔ)：2020年聚乙烯進(jìn)入新一輪擴(kuò)能期后，供應(yīng)結(jié)構(gòu)不斷變化，地方企業(yè)占比提升，價(jià)格話語(yǔ)權(quán)提高，主力大區(qū)自給率不斷提升，貨源流向隨著供應(yīng)結(jié)構(gòu)的改變而改變，聚乙烯進(jìn)入再平衡階段。
一、HDPE產(chǎn)量超越LLDPE產(chǎn)量
2019-2023年聚乙烯產(chǎn)量年均復(fù)合增長(zhǎng)率12.32%，2023年聚乙烯新增產(chǎn)能260萬(wàn)噸，產(chǎn)量共計(jì)2807.42萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.90%。近幾年投產(chǎn)的裝置多數(shù)是HDPE和全密度裝置，2023年HDPE產(chǎn)量首次超越LLDPE產(chǎn)量，HDPE產(chǎn)量共計(jì)1303.24萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18.32%。
二、HDPE進(jìn)口依存度降至29.12%
聚乙烯高端產(chǎn)品仍然依靠進(jìn)口，隨著國(guó)內(nèi)自給率的提升，部分通用料被國(guó)產(chǎn)資源替代，但是高端品種受技術(shù)限制，短時(shí)間仍難以替代。2023年聚乙烯進(jìn)口量共計(jì)1344.03萬(wàn)噸，較2019年已減少322.41萬(wàn)噸，進(jìn)口依存度從48.98%降至33.04%。分品種看，LDPE進(jìn)口依存度變化不大，維持在50%以上；LLDPE品種2023年美國(guó)低價(jià)資源較多，進(jìn)口量有所增量，進(jìn)口依存度在30.66%；HDPE品種由于國(guó)內(nèi)裝置投產(chǎn)較多，自給率大幅提升，價(jià)格明顯走低，處于全球價(jià)格洼地，進(jìn)口窗口關(guān)閉。HDPE進(jìn)口依存度降至29.12%，較2019年走低23.23%。
三、地方企業(yè)占比提升，價(jià)格話語(yǔ)權(quán)提高
2020年開(kāi)始民營(yíng)企業(yè)不斷擴(kuò)能，代表企業(yè)萬(wàn)華化學(xué)，浙石化、連云港石化等，地方企業(yè)占比不斷提升，2023年占比提升至41.31%，較2019年提升10.84%。兩油價(jià)格話語(yǔ)權(quán)明顯走弱，與地方企業(yè)的價(jià)差明顯縮窄。
四、華東、華南和華北區(qū)域自給率明顯提升
從近幾年分區(qū)域投產(chǎn)情況來(lái)看，2021-2022年華東區(qū)域投產(chǎn)企業(yè)較多，2023年華南投產(chǎn)較多，2024年華北區(qū)域投產(chǎn)較為集中，三大主要消費(fèi)區(qū)域自己率明顯提升，本區(qū)域更有成本和運(yùn)輸優(yōu)勢(shì)，未來(lái)消化以本區(qū)域資源為主，跨區(qū)域調(diào)撥量或減少。西北資源供應(yīng)將繼續(xù)向西南或華中轉(zhuǎn)移以及尋求“一帶一路”對(duì)外出口，東北地區(qū)資源尋找出口的同時(shí)，部分落后產(chǎn)能淘汰。
未來(lái)2024-2028年仍是處于聚乙烯投產(chǎn)高峰期，據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)未來(lái)5年間計(jì)劃新增產(chǎn)能2652萬(wàn)噸/年左右，預(yù)計(jì)2028年中國(guó)聚乙烯產(chǎn)能將達(dá)到5893萬(wàn)噸/年，自己率提升至81.56%。從國(guó)內(nèi)整體行業(yè)來(lái)看，通用料占比較大，市場(chǎng)供應(yīng)充足，進(jìn)口貨源將在很大程度上被替代，但專(zhuān)用料的供應(yīng)缺口彌補(bǔ)速度會(huì)相對(duì)緩慢些，2028年進(jìn)口依存度預(yù)計(jì)降至20.87%。從區(qū)域方面來(lái)看，東北及西北地區(qū)過(guò)剩的裝置仍較難扭轉(zhuǎn)，華北、華東、華南三大主流消費(fèi)區(qū)域的聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量相對(duì)較多且區(qū)域內(nèi)資源豐富，因此將面臨更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。
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