導(dǎo)語：國內(nèi)PVC市場繼續(xù)上行，黑色及上游板塊震蕩上漲，帶動PVC盤面跌后上漲，然現(xiàn)貨氣氛僵持，目前PVC生產(chǎn)企業(yè)因檢修集中供應(yīng)減少，國內(nèi)市場需求平淡，外貿(mào)出口剛需維持，供需維持雙弱，然后期檢修減少，高庫存延續(xù)，現(xiàn)貨價格依舊承壓，但是盤面受大宗及其他板塊提振影響存在支撐，市場價格回跌存在阻力。
一、PVC供應(yīng)壓力略有緩解
1、產(chǎn)量受檢修影響下降明顯
本期產(chǎn)量環(huán)比下降的主要原因是山東信發(fā)、新疆天業(yè)、黑龍江昊華、上海氯堿等裝置陸續(xù)停車檢修影響，同比增加的原因主要去年同期檢修偏多，天津渤化、新疆宜化、甘肅金川，甘肅新融化工、新疆天業(yè)等裝置負荷下降。其中乙烯法環(huán)比開工下降明顯，主要受上海氯堿、鹽湖鎂業(yè)、山東恒通停車檢修影響，同比增加明顯主要受去年部分乙烯法新裝置投產(chǎn)影響。
本周國內(nèi)PVC檢修企業(yè)逐步恢復(fù)，而新增檢修有限，預(yù)計產(chǎn)量將小幅提升。
2、PVC行業(yè)庫存下降
上周PVC生產(chǎn)企業(yè)全樣本廠庫庫存初步統(tǒng)計環(huán)比減少7.76%，上游生產(chǎn)企業(yè)集中檢修規(guī)模一年來新高，產(chǎn)量連續(xù)下降，加之貨源集中內(nèi)外發(fā)運，廠庫環(huán)比下；PVC社會庫存初步統(tǒng)計環(huán)比減少0.18%至59.85萬噸，同比增加27.93%，華東區(qū)域繼續(xù)累庫，華南地區(qū)到貨減少庫存下降。
二、下游整體需求緩解提升，硬制品表現(xiàn)仍欠佳
內(nèi)需方面：國內(nèi)PVC制品企業(yè)開工依然變化不大，硬制品來看，房地產(chǎn)政策托底但實際落實上仍然需要時間，因此其訂單上并未出現(xiàn)反饋，對原料的需求仍未有提升。軟制品來說，薄膜、燈箱布以及日用品保持高位負荷，需求較好；線纜類行業(yè)依然保持不溫不火狀態(tài)。硬制品來看，開工負荷3-5成不等，其中型材企業(yè)開工以出口為導(dǎo)向企業(yè)較好，僅靠內(nèi)需則開工較弱；管材企業(yè)以水利管網(wǎng)以及農(nóng)田類用管表現(xiàn)尚可，房地產(chǎn)與大口徑管材開工一般。當(dāng)前下優(yōu)質(zhì)品企業(yè)面對原料漲價行情接受度極低，多數(shù)以消化前期庫存為主，但隨著時間的推進，部分存在剛需補庫需求。據(jù)隆眾數(shù)據(jù)調(diào)研，未來2周內(nèi)不乏制品企業(yè)存在接貨計劃以備生產(chǎn)，但對價格的承受度決定其需求難以明顯放量。
外需方面：上周PVC出口訂單環(huán)比增加22.64%，主要集中在乙烯法方面，目前受海運費上漲制約，外商簽單謹慎，且貿(mào)易政策限制可能會抑制對印度出口。
三、成本對底部仍有支撐，但電石法支撐松動
目前國內(nèi)電石市場出現(xiàn)下調(diào)，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格在2750元/噸，生產(chǎn)企業(yè)出貨積極。陜西地區(qū)PVC計劃檢修，電石需求量下降。寧夏、山地地區(qū)PVC檢修結(jié)束需求處于恢復(fù)階段。隨著檢修裝置的恢復(fù)，鄂爾多斯地區(qū)明日外銷量開始增加，臨近月底，前期檢修電石陸續(xù)有恢復(fù)預(yù)期，周末預(yù)計市場持穩(wěn)盤整，謹慎運行。
整體來看，短期國內(nèi)PVC隨著檢修結(jié)束及新增檢修不足，供應(yīng)料快速回升，國內(nèi)需求隨著北方后期農(nóng)忙及南方消化制品庫存為主，短期無利好，外貿(mào)出口受運費等因素，接單放量不足，且貿(mào)易政策限制可能會抑制對印度出口，成本料存在穩(wěn)中走軟態(tài)勢，整體看，PVC價格維持震蕩運行。
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