2024年上半年悄然已過，國內(nèi)聚乙烯現(xiàn)貨市場價格整體呈現(xiàn)上漲趨勢,與上游原料相關(guān)產(chǎn)品走勢相關(guān)性如何？影響因素有哪些？接下來分產(chǎn)品描述......
原油價格和LLD PE價格走勢呈現(xiàn)了較強的相關(guān)性，我國油制聚乙烯產(chǎn)能占比最大，在64%以上，從短期看兩者因為基本面的不同，走勢會出現(xiàn)一些背離。但從中長期看，原油價格和LLDPE價格相關(guān)程度很高，走勢大致一致。
2024年上半年 國際原油價格整體呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，布倫特和WTI價格較年初漲幅分別為12.32%和14.71%。不過國際原油均價漲幅相對有限，截至6月21日，2024年上半年布倫特原油期貨均價為83.35美元/桶，較去年同期上漲3.75%；WTI原油期貨均價為78.72美元/桶，較去年同期上漲4.69%。2024年布倫特波動區(qū)間為75.89-91.17美元/桶，最高點出現(xiàn)在4月5日，最低點是年初的1月2日。75-90美元/桶是布倫特原油期貨2024年上半年的主流運行區(qū)間。上半年聚乙烯線型產(chǎn)品市場復合增長率在0.90%，均價在8309元/噸，較去年同期的均值8179元/噸上漲130元/噸，漲幅1.59%。
煤炭價格和LLDPE價格走勢相關(guān)程度較高，截至2024年我國煤制聚乙烯產(chǎn)能占比達18.02%。2024年上半年，國內(nèi)動力煤價格先跌后漲。受用電淡季與節(jié)后非電需求恢復不及預期等因素影響，秦港現(xiàn)貨煤價在3月跌破900元/噸，并在800元/噸附近獲得支撐，6月反彈至875元噸。電煤消費有用電量高增的支撐，但電廠高庫存下補庫需求有限。供給端則為煤價企穩(wěn)提供了條件，產(chǎn)地安監(jiān)趨嚴，動力煤產(chǎn)量下滑較快，1-4月產(chǎn)量累計下滑了3.1%。不過，在豐水期來臨以后，水電出力恢復較快，對煤電表現(xiàn)形成了明顯壓制，煤價上行的動能再次受到抑制。
甲醇和LLDPE價格之間存在著一定的相關(guān)性，目前外采甲醇制聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)在總產(chǎn)能中占比已經(jīng)很小。上半年國內(nèi)甲醇市場漲多跌少，主因春節(jié)過后國外裝置恢復不及預期，加之一季度海外裝置因原料問題停車導致上半年海外開工偏低，市場進口量明顯減少，國內(nèi)港口可流通貨源持續(xù)偏緊狀態(tài)。疊加二季度春檢背景下國內(nèi)裝置開工不高，內(nèi)地部分貨源流向港口從而導致價格維持高位。受此影響，甲醇企業(yè)利潤偏好使得烯烴工廠因原料價格高位導致開工下滑。且伴隨著傳統(tǒng)需求淡季來臨，下游開工及利潤制約甲醇價格走高，但因港口及內(nèi)地庫存多保持低位運行，市場價格雖有走低但仍高于去年同期水平。
乙烷和LLDPE價格之間相關(guān)性較為一般。國內(nèi)輕烴類裝置自2020年之后快速發(fā)展，目前輕烴類裝置占比在16.51%。2024年1-5月中國進口乙烷到岸均價3638元/噸，同比2023年上半年3499元/噸上漲3.82%。國內(nèi)進口乙烷全部用于制取乙烯，因此進口乙烷價格跟隨上游出口方行情變化而動，1-5月中國進口乙烷到岸價跟隨美國乙烷價格呈橫盤震蕩走勢，巴拿馬通行有所緩解，但是乙烷運力變化不大，難以支撐美國乙烷出口大幅增長；而美國乙烷產(chǎn)量維持高位，美國國內(nèi)市場明顯供大于求，美國乙烷價格僅在供暖季受天然氣漲價帶動下出現(xiàn)過兩次明顯上漲，另外一次明顯上漲發(fā)生在5月中主要由于出口港發(fā)生雷擊事故，導致供應短暫性下滑價格短暫上行，其余時間基本在燃料成本位波動。
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