2024年我國(guó)出臺(tái)家電以舊換新，新能源汽車(chē)免征購(gòu)置稅等政策鼓勵(lì)消費(fèi)的政策，刺激了家電及新能源汽車(chē)行業(yè)的生產(chǎn)與銷(xiāo)售，從而推動(dòng)了作為汽車(chē)、家電重要原材料的抗沖共聚聚丙烯的消耗，抗沖共聚聚丙烯市場(chǎng)需求表現(xiàn)相對(duì)優(yōu)異。2024年1-5月的表觀消費(fèi)量同比增長(zhǎng)7.8%，基本面向好，在供需博弈中略勝一籌，為價(jià)格的穩(wěn)步增長(zhǎng)提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
一、供需博弈中需求端表現(xiàn)優(yōu)異，基本面利好支撐
2024年抗沖pp的產(chǎn)量與2023年同期相比呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)格局，第一季度2024年的周度產(chǎn)量整體高于23年，6月份以來(lái)24年的產(chǎn)量低于同期23年，呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)。這是由于6月份以來(lái)，上游石化生產(chǎn)企業(yè)裝置檢修增多，檢修損失量高達(dá)18%，拖累產(chǎn)量的增長(zhǎng)，帶來(lái)供應(yīng)面利好支撐。
從表觀消費(fèi)量來(lái)看，2024年抗沖共聚PP1-5月的表觀消費(fèi)量總體高于2023年同期。這是由于汽車(chē)輕量化需求、家電以舊換新政策對(duì)抗沖共聚的銷(xiāo)量推動(dòng)，且由于新能源汽車(chē)熱度高升，家電以舊換新政策推進(jìn)，未來(lái)抗沖共聚PP需求依舊處于高位，消費(fèi)端利好支撐明顯。
二、價(jià)格增長(zhǎng)成主趨勢(shì) 利潤(rùn)高于聚丙烯平均水平
在基本面利好的支撐下，從國(guó)內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖中可以得出，低熔共聚的市場(chǎng)價(jià)格始終高于拉絲價(jià)格，且進(jìn)入2024年后，低熔共聚的市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲，且增幅逐漸加寬。
三、未來(lái)預(yù)測(cè)
供應(yīng)端來(lái)看，下半年產(chǎn)能因新增項(xiàng)目提高，產(chǎn)能利用率會(huì)因產(chǎn)量控制增強(qiáng)等而下降、進(jìn)口高端聚丙烯數(shù)量也會(huì)因國(guó)內(nèi)研發(fā)及生產(chǎn)能力提高而減少；需求端因新能源汽車(chē)、家電的利好而增加，傳統(tǒng)工業(yè)淡季結(jié)束迎來(lái)新一波消費(fèi)需求，需求端利好支撐進(jìn)一步增強(qiáng)，下半年宏觀政策的落地推行，也會(huì)相應(yīng)帶來(lái)利好。整體而言，預(yù)計(jì)2024年下半年抗沖共聚PP伴隨產(chǎn)能擴(kuò)張供應(yīng)增強(qiáng)，成本端有利支撐及政策預(yù)期落地、需求向好加持，使市場(chǎng)或呈現(xiàn)震蕩博弈格局，即運(yùn)行區(qū)間收窄，價(jià)格重心或較上半年有所上升。
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