本周國內(nèi)PVC市場價格呈現(xiàn)先跌后漲的趨勢，期現(xiàn)兩市相對偏弱。周內(nèi)期貨下行至年內(nèi)低點，預(yù)期宏觀政策落空，市場交易情緒氛圍不高，PVC還需新的指引。
一、供應(yīng)方面
集中檢修已過，下周檢修企業(yè)減少。
據(jù)統(tǒng)計，上周PVC生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率在70.40%環(huán)比減少0.84%，同比減少2.39%；君正、鄂爾多斯、海灣等檢修恢復(fù)，下周在檢企業(yè)煙臺萬華、伊東東興、宜化、永祥等企業(yè)，預(yù)計下周pvc企業(yè)產(chǎn)能利用率提升至74%左右，供應(yīng)端增加。
終端需求不足，國內(nèi)延續(xù)累庫。
據(jù)數(shù)據(jù)調(diào)研統(tǒng)計，全國新樣本統(tǒng)計截止7月19日社會庫存95.47萬噸，環(huán)比增加0.82%。本周國內(nèi)總庫存持續(xù)累庫，分區(qū)域看華東延續(xù)累庫狀態(tài)，華南降庫。華東累庫主要是地理位置優(yōu)越當?shù)刎浽磥碓幢姸?，另外下游終端開工不理想，拿貨積極性偏低，以剛需拿貨為主。華南庫存下降，主因華南區(qū)域流通性比較多的電石法是內(nèi)蒙地區(qū)品牌，近段時間內(nèi)蒙企業(yè)檢修集中，尤其君正、鄂爾多斯，發(fā)往華南貨源減少。
二、需求端
受制于房地產(chǎn)低迷，下游終端剛需拿貨。
PVC下游管材、型材及門窗等硬制品占比在53%左右，與房地產(chǎn)行業(yè)黏性較大。地產(chǎn)數(shù)據(jù)方面6月新開工面積單月同比下降22%，受制于房地產(chǎn)低迷，今年需求端始終保持不溫不火的局面。周內(nèi)只有期貨在下行浮動較大時，終端會低位點價補貨相較增多。下半年來看，房地產(chǎn)難有較大改善，預(yù)計延續(xù)弱勢為主。
BIS認證不確定性，制約出口量。
根據(jù)當下國內(nèi)需求端疲軟短期難有較大起色，支撐需求的唯一變量在于出口端，已連續(xù)五周海運費連續(xù)下降，縮減進口國成本。而中國最主要出口印度地區(qū)，而印度將于2024年9月1日執(zhí)行BIS認證，目前國內(nèi)并未有一家拿到認證。針對BIS認證是否延期，官方還并未出通知，存在不確定性。近期印度詢盤依舊，但忌憚無法進印度海關(guān)承擔風險，直接影響國內(nèi)出口接單情況。
綜合來看，供需格局依舊是矛盾點，供應(yīng)端穩(wěn)定輸出，且下半年還有企業(yè)計劃新投產(chǎn)，高庫存始終未被消化，高庫存是影響市場情緒的重要指標，且壓制現(xiàn)貨價格向上運行。進入下半年，市場還是期待金九銀十，房地產(chǎn)會有提升的預(yù)期，以及宏觀政策面的驅(qū)動。短期內(nèi)市場依舊維持弱穩(wěn)趨勢，還需新的指引。
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