4季度末聚乙烯LDPE與LLDPE價(jià)格呈現(xiàn)相反趨勢，截止本周五，兩者價(jià)差由季度初的2600元/噸逐步縮窄至1500元/噸左右。華東地區(qū)LLDPE薄膜主流價(jià)格在8850-8900元/噸，LDPE薄膜主流價(jià)格在10300-10600元/噸。

在需求預(yù)期呈現(xiàn)下降趨勢的背景下，而供應(yīng)端表現(xiàn)差距使得市場出貨熱情不一，現(xiàn)貨價(jià)格階段時(shí)間維持LDPE下降，LLDPE上漲的趨勢，隨著檢修影響帶來的反轉(zhuǎn)，新投影響施壓，LLDPE產(chǎn)品出現(xiàn)松動(dòng)，LDPE產(chǎn)品開始止跌回漲。具體來看。

一、預(yù)售單增多 LDPE與LLDPE價(jià)格均表現(xiàn)偏低運(yùn)行

本周聚乙烯價(jià)格多數(shù)下跌50-100元/噸，部分漲價(jià)集中于貨少的LLDPE。新投放量依舊處于延遲狀態(tài)，進(jìn)口量或低于預(yù)期，前期利空兌現(xiàn)不多，恰逢歲末年初，終端資金回籠存在補(bǔ)庫行為，短期現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，LDPE價(jià)格止跌，LLDPE現(xiàn)貨價(jià)格炒漲明顯。貿(mào)易商擔(dān)憂后市出貨進(jìn)度，因此預(yù)售單多表現(xiàn)為讓利出貨，終端放假時(shí)間預(yù)計(jì)在月中后，與往年差異不大，遠(yuǎn)期采購意向不高，看跌情緒較濃。

華東地區(qū)LLDPE價(jià)格預(yù)計(jì)小幅下降50元/噸左右。月初檢修裝置重啟，華北新投裝置放量在即，盡管油制、輕烴制成本偏強(qiáng)支撐，然供需矛盾以及對(duì)庫存累積的擔(dān)憂使得市場預(yù)售單繼續(xù)降價(jià)。

LDPE價(jià)格預(yù)計(jì)窄幅震蕩，波幅在100元/噸以內(nèi)。市場新投放量滯后，進(jìn)口報(bào)盤減少，套利空間較前期下滑明顯，前期供壓利空兌現(xiàn)有限，部分貿(mào)易商表現(xiàn)為完成現(xiàn)有計(jì)劃為主，超銷不多。

二、可預(yù)見的需求減弱預(yù)期 終端制品企業(yè)開工率普遍下降

歲末年初，聚乙烯制品開工率繼續(xù)下降，至26日當(dāng)周，開工率周環(huán)比下降0.17%至42.45%。進(jìn)入冬季后，農(nóng)膜表現(xiàn)為淡季生產(chǎn)，棚膜需求放緩，部分企業(yè)開工小幅下滑。地膜需求淡季，個(gè)別西北企業(yè)有一定招標(biāo)訂單，其他企業(yè)零星開機(jī)或停機(jī)為主。近期LLDPE價(jià)格持續(xù)高企，月末本身可售現(xiàn)貨較少，臨近1月交割，部分商家補(bǔ)庫應(yīng)為也在抬升現(xiàn)貨價(jià)格水平，相對(duì)較高的原料價(jià)格使得下游利潤水平受限，使其采購愈加謹(jǐn)慎。包裝膜行業(yè)開工小幅回升，部分食品復(fù)合包裝、自封袋等日化包裝少量新單跟進(jìn)，訂單天數(shù)延長，部分纏繞膜規(guī)模以上企業(yè)的短協(xié)訂單跟補(bǔ)充，制品出口上升仍有推動(dòng)，帶動(dòng)行業(yè)開工水平，因此剛需采買仍在支撐市場。另外，年末資金回籠后采購原料等情緒，多角度利好使得現(xiàn)貨交易成交順暢，尤其LLDPE產(chǎn)品。季節(jié)性因素影響，管材行業(yè)處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，盡管部分PE管材工廠已接到年后訂單，但傳統(tǒng)需求淡季，工廠避險(xiǎn)情緒下，庫存維持低位，原料多維持剛需采購。

預(yù)期來看，臨近春節(jié)，淡季維持狀態(tài)下，開工將呈現(xiàn)下滑趨勢，預(yù)計(jì)跌幅1%左右。通過官方消息顯示，今年春運(yùn)時(shí)間在14日開始，而聚乙烯下游行業(yè)陸續(xù)放假時(shí)間預(yù)計(jì)在月中后，整體放假時(shí)長與往年相差不大。

三、供應(yīng)增量不一 引發(fā)兩者價(jià)格相反趨勢漲跌

上海石化1PE兩套裝置停車，進(jìn)而引發(fā)薄膜供應(yīng)縮減，預(yù)計(jì)影響量在4000噸左右，新投裝置放量仍滯后，國產(chǎn)LDPE供應(yīng)稍緊，更多的壓力來自到港資源。進(jìn)口預(yù)期報(bào)盤較多，價(jià)格仍存下降可能，目前聽聞美金盤報(bào)價(jià)在1100-1140美金/噸，折合人民幣9800-10200元/噸，內(nèi)外盤價(jià)差較大，一定程度制約LDPE行情。LLDPE表現(xiàn)為檢修利好減弱，主力消費(fèi)地區(qū)供應(yīng)量開始回升，華北、華南、華東，福建聯(lián)合45萬噸全密已重啟生產(chǎn)7042，華北新投裝置放量在即，華東本地來自寧波地區(qū)產(chǎn)品預(yù)計(jì)在月初放量，華東作為貨源流入地，供壓疊加假期影響，市場價(jià)格開始松動(dòng)，預(yù)售單在8820-8850元/噸左右。