節(jié)前受成本壓力及節(jié)日期間市場需求停滯等因素，國內(nèi)PP粉料企業(yè)供應(yīng)整體呈下降態(tài)勢，截至節(jié)前最后一個工作日，企業(yè)產(chǎn)能利用率在28.29%，較去年同期下降7.29個百分點。鑒于節(jié)日期間下游企業(yè)多未復(fù)產(chǎn)，企業(yè)也多提負(fù)計劃，因此市場供應(yīng)將是價格堅挺的主要利好支撐。
一、2025年春節(jié)假期期間PP粉料市場行情分析
回顧過去五年春節(jié)前后期間的PP粉料市場表現(xiàn)，可以看出，以代表性的華東市場為例，PP粉料價格在節(jié)后歸來多以漲勢為主，僅2020疫情年跟隨原油暴跌而出現(xiàn)下跌。歷史上春節(jié)后PP粉料價格的漲勢特征，主要來自兩方面的利好支撐，一是春節(jié)假期前后，企業(yè)出于排庫考慮、供應(yīng)普遍有所收縮；二是節(jié)后歸來，業(yè)者補(bǔ)貨、備貨的剛需存在。
今年春節(jié)來看，春節(jié)假期前華東地區(qū)PP粉料價格為7430元/噸，預(yù)計節(jié)后歸來市場價格或?qū)⑵珡?qiáng)整理。主要利好因素為節(jié)前部分企業(yè)因利潤欠佳影響，供應(yīng)收縮明顯，對價格有明顯支撐。不過節(jié)后下游一般多集中在元宵節(jié)前后陸續(xù)復(fù)產(chǎn)復(fù)工，故對市場形成一定抑制。
二、2025年春節(jié)期間供應(yīng)繼續(xù)下降，低庫存特征延續(xù)
據(jù)調(diào)研，2025年春節(jié)期間，國內(nèi)PP粉料企業(yè)開工多無提負(fù)計劃，同時節(jié)前也均保持輕倉過節(jié)，故市場供應(yīng)趨緊的特征延續(xù)。
供應(yīng)方面來看，節(jié)前國內(nèi)部分PP粉料企業(yè)因成本等因素，紛紛停工或檢修，因此節(jié)日期間企業(yè)產(chǎn)能利用率維持在28.29%，故節(jié)日期間市場供應(yīng)增量有限。雖部分裝置計劃于節(jié)后恢復(fù)，但對市場沖擊有限，一方面受需求影響，另一方面成本面的影響，導(dǎo)致企業(yè)能否如期重啟仍存在一定的不確定性。
庫存來看，國內(nèi)PP粉料企業(yè)庫存一直以來維持在偏低水平，加之部分用戶套用期現(xiàn)結(jié)合，點價等方式采買，導(dǎo)致粉料企業(yè)在供應(yīng)方面出現(xiàn)一定的時間交付錯位，企業(yè)庫存多維持中低水平，甚至個別長期處于超銷態(tài)勢。因此，盡管隨著節(jié)假的結(jié)束，企業(yè)整體銷售壓力尚可。
下游需求來看，據(jù)調(diào)研春節(jié)期間部分下游行業(yè)多處于停滯狀態(tài)，行業(yè)復(fù)產(chǎn)多集中在元宵節(jié)前后。因此預(yù)計節(jié)后市場交投氣氛維持不溫不火態(tài)勢，需求端整體難有顯著改善。
三、2025年春節(jié)假期后市場趨勢展望
整體來看，由于節(jié)前企業(yè)多對節(jié)日期間的資源有做預(yù)售，節(jié)后陸續(xù)交付，因此或?qū)κ袌鱿?jié)奏有一定的抑制，但同時也因企業(yè)的預(yù)售，節(jié)后歸來企業(yè)的庫存壓力相對較為溫和。預(yù)計春節(jié)假期后PP粉料現(xiàn)貨價格維持堅挺特征。
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