導(dǎo)語：國內(nèi)PP市場自年后步入跌勢，持續(xù)受需求端拖累，雖期間不乏小幅反彈，但始終未能助力市場上行，當(dāng)前原油價(jià)格高位已不足以對其形成有力支撐，新裝置陸續(xù)投產(chǎn)疊加需求疲弱，國內(nèi)PP市場持續(xù)弱勢整理，難掩弱勢……
一、中國PP市場價(jià)格弱勢運(yùn)行
國內(nèi)聚丙烯市場價(jià)格自年后開始持續(xù)走弱，雖期間政策面不時(shí)提振，但仍難逃下跌局面，以華東拉絲為例，從1月末8150元/噸跌至7750元/噸，下跌400元/噸，寬幅走弱。宏觀層面歐美通脹數(shù)據(jù)仍在高位，加息節(jié)奏未如預(yù)期般減緩，短期對商品市場擔(dān)憂情緒加重。PDH利潤大幅修復(fù)，增加裝置回歸的可能，疊加廣東石化、海南煉化量產(chǎn)增加，供應(yīng)端壓力釋放，下游需求受制于訂單緩慢，原材料消耗偏弱，中間環(huán)節(jié)庫存高位，拖累市場。
二、年內(nèi)新增裝置頗多 周度產(chǎn)能增量
截至3月9日當(dāng)周，國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)量60.02萬噸，相較上周的58.63萬噸增加1.39萬噸，漲幅2.37%。相較去年同期的57.37萬噸增加2.65萬噸，漲幅4.62%，3月份聚丙烯裝置暫未進(jìn)入集中檢修期，計(jì)劃檢修裝置不多，且隨著前期檢修裝置陸續(xù)重啟，聚丙烯產(chǎn)能利用率上行，且年后已有4套新裝置順利投產(chǎn)，礙于當(dāng)前國內(nèi)龐大的聚丙烯產(chǎn)能，短期臨停對聚丙烯供應(yīng)端難以形成持續(xù)影響，聚丙烯周度產(chǎn)量較往年增量明顯。
三、下游開工明顯低于往年同期
2023年下游開工率明顯低于往年，雖年后下游開工率逐步回升，但多速度緩慢，于需求端提振不足，以塑編為例：周內(nèi)原料聚丙烯價(jià)格震蕩運(yùn)行，塑編工廠成本支撐減弱，利空市場情緒，原料采購維持剛需。市場需求未達(dá)預(yù)期效果，目前新增成交適量跟進(jìn)，多維持前期遺留訂單，中大型企業(yè)訂單天數(shù)在7-10天左右，小型企業(yè)零星接單為主，市場整體成交表現(xiàn)一般，工廠成品庫存小幅增加。
綜上所述，聚丙烯市場基本面供需矛盾加劇， 2月，廣東石化50萬噸/年、海南乙烯20+30萬噸/年、弘潤石化45萬噸/年投產(chǎn)，3月京博石化60萬噸/年裝置投產(chǎn)，一季度新增供應(yīng)已達(dá)205萬噸/年，年內(nèi)未來還有750萬噸/年產(chǎn)能等待釋放，尤其廣西鴻誼30萬噸/年，上游已打通，料不日將正式投產(chǎn)，雖地緣政治因素影響下，宏觀經(jīng)濟(jì)壓制阻礙了部分企業(yè)的投產(chǎn)步伐，但擴(kuò)能方向不改，供應(yīng)不斷增加，而需求端尚未有明顯改善，美聯(lián)儲(chǔ)已確認(rèn)加息步伐不改，全球經(jīng)濟(jì)前景不樂觀，內(nèi)需跟進(jìn)難有新突破。下游工廠出口訂單面臨考驗(yàn)，短期整體內(nèi)部偏弱局勢難改，因此供需博弈持續(xù)下，PP市場上行乏力，弱勢難掩。
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