未來(lái)聚丙烯市場(chǎng)整體驅(qū)動(dòng)力量仍舊集中在需求端。短期內(nèi)成本強(qiáng)支撐持續(xù)，且供應(yīng)壓力難以緩解，需求面是否好轉(zhuǎn)成為決定未來(lái)聚丙烯市場(chǎng)走向的關(guān)鍵。從目前來(lái)看，6月份下游工廠訂單量大幅減少，工廠對(duì)原料采買(mǎi)意向不高，預(yù)計(jì)下周PP市場(chǎng)弱勢(shì)整理后或仍有下行風(fēng)險(xiǎn)。華東拉絲價(jià)格預(yù)計(jì)6950-7050元/噸。長(zhǎng)線關(guān)注社會(huì)庫(kù)存消進(jìn)度及下游開(kāi)工變化情況。

1.國(guó)內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)分析

本周PP價(jià)格繼續(xù)破位下行，部分地區(qū)標(biāo)品跌破7000元一線，價(jià)格刷新近三年內(nèi)低點(diǎn)。當(dāng)前宏觀層面預(yù)期難以反轉(zhuǎn)，供應(yīng)端處于大投產(chǎn)背景下，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)持續(xù)下降，階段性臨停部分高成本裝置給到價(jià)格反饋，仍無(wú)法逆轉(zhuǎn)下行趨勢(shì)。下游在訂單不足的背景下信心欠佳，伴隨價(jià)格的持續(xù)下跌，工廠在低庫(kù)存條件下仍然缺少抄底和補(bǔ)庫(kù)，需求彈性被悲觀情緒掩蓋，現(xiàn)貨成交受壓制，低端價(jià)格在6950一線波動(dòng)。截止25日，華東拉絲主流報(bào)盤(pán)在7050-7100元/噸，較上周跌150元/噸，跌幅2.07%。

2.國(guó)際聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格分析

本周亞洲聚丙烯市場(chǎng)弱勢(shì)下跌，中國(guó)方面，本周聚丙烯市場(chǎng)跌后反彈，周初市場(chǎng)發(fā)酵煤炭進(jìn)口增多消息，煤化工集體普跌，聚丙烯價(jià)格跟隨下行。周三在原油止跌及浙石化故障檢修等利好助推下，市場(chǎng)企穩(wěn)反彈。東南亞方面，聚丙烯市場(chǎng)寬幅走跌，下游工廠訂單不足，開(kāi)工低位，終端需求疲軟拖累市場(chǎng)下行，市場(chǎng)價(jià)格重心向下。南亞方面，聚丙烯市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，買(mǎi)家看空后市，對(duì)高價(jià)資源抵觸，避險(xiǎn)情緒濃厚，短期需求低迷疊加場(chǎng)內(nèi)供應(yīng)充足，價(jià)格持續(xù)承壓。

聚丙烯供應(yīng)篇

1、本周聚丙烯企業(yè)開(kāi)工分析

本周期聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比上升1.20%至75.95%，中石化產(chǎn)能利用率環(huán)比上升1.66%至79.85%；中科煉化二線20萬(wàn)噸/年、鎮(zhèn)海煉化3線30萬(wàn)噸/年等裝置重啟使得中石化產(chǎn)能利用率上升；金能化學(xué)45萬(wàn)噸/年、神華寧煤6線30萬(wàn)噸/年等裝置重啟使得聚丙烯平均產(chǎn)能利用率上升。下周產(chǎn)能利用率來(lái)看，上海賽科25萬(wàn)噸/年、蒲城清潔能源40萬(wàn)噸/年等裝置有檢修計(jì)劃；海南乙烯、遼陽(yáng)石化等裝置計(jì)劃重啟，檢修損失量預(yù)計(jì)高于本周，聚丙烯產(chǎn)能利用率或存走低預(yù)期。近期聚丙烯計(jì)劃?rùn)z修裝置再度增多，且煤化工進(jìn)入集中檢修季，預(yù)計(jì)下周聚丙烯產(chǎn)能利用率下降至75%附近。

近期國(guó)內(nèi)聚乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

1.本周聚丙烯下游企業(yè)開(kāi)工分析

本周塑編企業(yè)開(kāi)工率在41.54%，較上周持平，同比去年-6.96%。周內(nèi)國(guó)際原油價(jià)格小幅上漲，給予聚丙烯市場(chǎng)一定支撐，但市場(chǎng)剛需有限，原料價(jià)格仍延續(xù)弱勢(shì)，塑編成本壓力緩解。目前工廠開(kāi)工多維持低位，訂單情況不容樂(lè)觀，較往年同期明顯下滑，成交偏冷清，故工廠采購(gòu)原料積極性較差，多隨用隨買(mǎi)，囤貨意愿不強(qiáng)。工廠成品庫(kù)存消化緩慢，庫(kù)存陸續(xù)開(kāi)始有所累積。預(yù)計(jì)6月份進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，塑編市場(chǎng)或?qū)⒊掷m(xù)弱勢(shì)，編織袋價(jià)格或穩(wěn)中下行為主。

本周BOPP價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)。截至5月25日，厚光膜華東主流價(jià)格在8700-8900元/噸，環(huán)比價(jià)格-150元/噸，同比-2000元/噸。PP期貨跌后上漲，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)指引有限，現(xiàn)貨價(jià)格較上周下調(diào)150-200元/噸，中油及石化出廠價(jià)格下調(diào)100-200元/噸，成本端對(duì)BOPP指引偏弱，BOPP廠家價(jià)格弱勢(shì)下滑100-200元/噸，市場(chǎng)成交維持少量剛需，場(chǎng)內(nèi)業(yè)者多持看空心態(tài)。

本周期，國(guó)際油價(jià)上漲。截至5月24日，WTI價(jià)格為74.34美元/桶，較5月17日上漲2.07%；布倫特價(jià)格為78.36美元/桶，較5月17日上漲1.82%。本周?chē)?guó)際油價(jià)上漲，主要的利好因素為：美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存驟降，且美國(guó)夏季出行高峰即將到來(lái)，夏季燃油需求預(yù)期向好，疊加OPEC+減產(chǎn)帶來(lái)的利好支撐延續(xù)。

本周?chē)?guó)內(nèi)丙烯主流市場(chǎng)價(jià)格快速下跌，供需矛盾較為突出。隨多套PDH裝置重啟，本周丙烯供應(yīng)端增量預(yù)期陸續(xù)落地，然終端消費(fèi)偏弱，丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格重心整體下移，下游多套裝置經(jīng)濟(jì)性停車(chē)/降負(fù)，導(dǎo)致丙烯供需出現(xiàn)錯(cuò)配，悲觀情緒主導(dǎo)下丙烯企業(yè)大幅讓利出貨，而周內(nèi)部分一體化裝置階段性外放丙烯，也是導(dǎo)致丙烯跌勢(shì)擴(kuò)大的因素之一。截至5月25日，山東丙烯主流成交6360元/噸，周環(huán)比下跌7.15%；華東丙烯主流成交6250元/噸，周環(huán)比下跌4.58%。

國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對(duì)比