截止5月25日電石法PVC華東市場主流價格5600元/噸，乙烯法PVC在5700元/噸；本周預(yù)期國內(nèi)PVC第三方庫存在46.79萬噸，環(huán)比下降3.64%，同比增加39.16%；本周PVC生產(chǎn)企業(yè)預(yù)售訂單環(huán)比減少；生產(chǎn)企業(yè)庫存環(huán)比下降。
下周PVC行情預(yù)測
PVC生產(chǎn)企業(yè)初步減負存在緩解市場看空情緒，但供應(yīng)壓力緩解；然下游遠周期需求較差，采購積極性不高；電石及乙烯成本支撐強弱不一，乙烯法增量疊加外盤較弱對國內(nèi)市場依然表現(xiàn)利空。預(yù)計華東現(xiàn)貨5550-5700元/噸區(qū)間，部分低位下探至5500元/噸。
聚氯乙烯市場篇
1.國內(nèi)聚氯乙烯市場分析
本周PVC企業(yè)檢修略有增量，但是庫存下降仍顯有限，供應(yīng)維持高位；下游制品企業(yè)運行淡穩(wěn)，管型材等主要建材制品企業(yè)開工維持4-5成低位；本周出口市場價格下調(diào)，但簽單量有限，印度等方面對價格繼續(xù)看低。內(nèi)外需求均呈現(xiàn)低迷走勢。成本面，煤炭價格下移對蘭炭看跌，但電石當(dāng)前因供需良好導(dǎo)致成本支撐仍在。整體看，PVC供需雙弱現(xiàn)象繼續(xù)延續(xù)，價格繼續(xù)弱勢運行。
2.國際聚氯乙烯市場價格分析
亞洲聚氯乙烯本周下跌10-20美元/噸，6月亞洲主要生產(chǎn)企業(yè)報價與結(jié)果是一致的，此前預(yù)期下跌20-30美元/噸。市場消息人士稱，盡管環(huán)比下調(diào)，但購買需求仍然看跌。市場消息人士稱，在印度宣布保障措施后，中國PVC出口可能會放緩，印度一些供應(yīng)商表示，目前的PVC現(xiàn)貨價格處于邊緣位置，考慮利潤縮小，其希望價格應(yīng)該保持在這個水平，等待投入成本價格的下降。另一方面，近期PVC的下降增加了印度的PVC消費量，其消費比一年增長10%，以及隨著產(chǎn)品變得越來越實惠，預(yù)計PVC需求增加。在季風(fēng)到達印度之前，進口過剩問題可能顯現(xiàn)，庫存可能恢復(fù)正常。印度市場參與者也在密切關(guān)注近期保障措施的影響，也作為限制包括從中國臺灣和美國進口的貨源。印度市場表示從中國臺灣和美國的進口可能會放緩。當(dāng)前中國臺灣和美國的供應(yīng)沒有看到重大影響。
聚氯乙烯供應(yīng)篇
1.本周聚氯乙烯企業(yè)開工分析
本周PVC生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比減少0.49%在71.58%，同比減少2.80%；其中電石法在69.84%，環(huán)比減少0.10%，同比減少4.09%，乙烯法在77.54%環(huán)比減少1.81%，同比減少2.07%。
近期國內(nèi)聚乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總
聚氯乙烯需求篇
1.本周聚氯乙烯下游企業(yè)開工分析
本周PVC制品企業(yè)開工穩(wěn)定為主，暫無明顯變化。國內(nèi)PVC型材企業(yè)來看，周內(nèi)型材企業(yè)維持穩(wěn)定運行，訂單、交付等不溫不火。原料方面，庫存周期在12-30天不等，制品企業(yè)受制于后續(xù)訂單不足，面對高價原料抵觸明顯，在本周存在低價補庫。制品庫存方面：庫存周期在15-25天不等，部分為待交付訂單，部分大型企業(yè)制品庫存高，中小型多以銷定產(chǎn)。整體看型材制品表現(xiàn)一般，后期華東面臨雨季，部分企業(yè)對后續(xù)訂單存在一定擔(dān)憂。
聚氯乙烯市場產(chǎn)業(yè)鏈篇
本周期，國際油價上漲。截至5月10日，WTI價格為72.56美元/桶，較5月4日上漲5.83%；布倫特價格為76.41美元/桶，較5月4日上漲5.39%。本周國際油價上漲，主要的利好因素為：市場對于歐美經(jīng)濟的憂慮情緒有所緩和，且美國通脹壓力持續(xù)放緩，6月加息可能性降低。
亞洲EDC市場保持穩(wěn)定，印度3月份EDC進口環(huán)比增長45.5%，同比下降8.6%，在82827噸。亞洲氯乙烯單體維持平穩(wěn)，亞洲市場情緒看跌，與下游聚氯乙烯市場下跌看法一致在新的報價之前，亞洲VCM的現(xiàn)貨市場價格表現(xiàn)平靜。中國國內(nèi)市場供應(yīng)略有收緊，下游需求維持疲軟，價格僵持看穩(wěn)，華東地區(qū)氯乙烯主流企業(yè)報價在4850-5000元/噸承兌出廠自提，實單商談。
本周國內(nèi)電石市場出現(xiàn)窄幅上調(diào)，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格在3150元/噸，本周生產(chǎn)企業(yè)出貨順暢，且下游待卸車低位，采購積極，貨源整體緊張。隨著下游PVC檢修的陸續(xù)推進，部分PVC檢修企業(yè)有配套電石外銷計劃，市場供需博弈加強，且對于6月市場存價格下行預(yù)期，今日市場貿(mào)易交投氛圍有所轉(zhuǎn)淡。預(yù)計下周隨著檢修的落地以及商品電石外銷量的增多，但是供不應(yīng)求情況有所緩解，市場進入貨源補充階段，價格持穩(wěn)整理運行。
國內(nèi)聚氯乙烯生產(chǎn)原料主要市場價格對比（單位：元/噸）
聚氯乙烯展望篇
供應(yīng)預(yù)測：6月5日后企業(yè)計劃檢修規(guī)模增加，加之邊際高成本企業(yè)低負荷，周度產(chǎn)量降至41萬噸左右，后期仍然保持高供應(yīng)現(xiàn)狀。
需求預(yù)測：6月華東地區(qū)迎來梅雨季，建材市場需求放緩，當(dāng)前國內(nèi)下游制品企業(yè)地板、管型材企業(yè)訂單偏弱，降至4-5成以下，其他行業(yè)也較4月下降1-2成，整體開工繼續(xù)放緩，對原料采購需求減弱?！隹谛枨螅河《萈VC保障政策出臺后利空產(chǎn)業(yè)出口，印度對氯乙烯殘留量的認證標(biāo)準(zhǔn)大幅限制國內(nèi)出口。另外當(dāng)前外商對后期預(yù)期偏弱，疊加外盤不斷走低的現(xiàn)狀，700美金以下離港價將會出現(xiàn)，且呈現(xiàn)量價齊跌。
成本分析：電石價格在6月中預(yù)期因需求減弱造成下跌，但從需求減量來看，此次跌幅不會太大，在前低2900存在支撐；乙烯及氯乙烯價格走低，降低乙烯法生產(chǎn)成本，對乙烯法支撐偏弱。
庫存分析：當(dāng)前依靠企業(yè)檢修及減損主動去庫，隨著下游需求后期的減弱，庫存鈍化狀態(tài)難改，高庫存橫貫二季度至三季度。
綜合來看：PVC生產(chǎn)企業(yè)初步減負存在緩解市場看空情緒，但供應(yīng)壓力緩解；然下游遠周期需求較差，采購積極性不高；電石及乙烯成本支撐強弱不一，乙烯法增量疊加外盤較弱對國內(nèi)市場依然表現(xiàn)利空。預(yù)計華東現(xiàn)貨5550-5700元/噸區(qū)間，部分低位下探至5500元/噸。
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