本周國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)量66.6萬噸，相較上周的66.9萬噸減少0.3萬噸，跌幅0.45%。相較去年同期的63.36萬噸增加3.24萬噸，漲幅5.11%。截至2024年11月13日，中國聚丙烯商業(yè)庫存總量在69.28萬噸，較上期下跌2.53萬噸，環(huán)比跌3.52%。
下周PP行情預測
供應端檢修利好與新增擴能放量形成對沖，市場矛盾集中于未來需求縮量與供應端增量不匹配擔憂。短期市場避險情緒影響下，預計市場7400-7550元/噸驗證成交。重點關注國際油價、社會庫存及供需變量影響。
聚丙烯市場篇
1.國內(nèi)聚丙烯市場分析
本周聚丙烯市場價格調(diào)整不大，短期受美元壓制和成本端擾動，基本面近期表現(xiàn)偏強，現(xiàn)貨價格保持寬幅震蕩。需求邊際暫無明顯縮量，社會庫存保持去化，供應端偏高檢修與國內(nèi)政策博弈帶來的支撐尚在，PP維持近強遠弱格局，四季度新增產(chǎn)能落地時間成為關注重點，近期原油走弱，美元偏強，出口備受關注，短期行情以震蕩為主對待。截止14日，全國拉絲均價在7494元/噸，較上周跌9元/噸，跌幅0.12%。
2.國際聚丙烯市場價格分析
本周亞洲聚丙烯市場窄幅震蕩，中國方面，本周聚丙烯價格震蕩整理，周初中英石化順利投產(chǎn)，裕龍產(chǎn)出合格品PP，寶豐MTO開車順利，新裝置消息密集釋放打壓業(yè)者心態(tài)。然地煉及煤化工裝置因前期預售節(jié)奏良好使得庫存壓力不大，出廠維持堅挺，貿(mào)易商報盤讓利空間有限。東南亞方面，聚丙烯市場價格持穩(wěn)，場內(nèi)觀望情緒濃厚，市場暫無明確方向，供需博弈持續(xù)，整體市場交投清淡，周期內(nèi)穩(wěn)定。南亞方面，聚丙烯市場整體上漲，印度市場農(nóng)業(yè)需求改善明顯，業(yè)者看多后市，生產(chǎn)商出廠保持堅挺，周期內(nèi)價格小幅上漲。
聚丙烯供應篇
本周聚烯企業(yè)開工分析
本周期聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比下降0.86%至74.08%，中石化產(chǎn)能利用率環(huán)比下降0.28%至65.95%，由于周內(nèi)上海賽科降負及中英石化低負荷生產(chǎn)使得中石化產(chǎn)能利用率下降。東華能源（寧波）一期、東華能源（茂名）等裝置停車，使得聚丙烯平均產(chǎn)能利用率下降。下周由于浙江石化二線45萬噸/年計劃停車，河北海偉30萬噸/年于本周尾臨時停車，預計下周檢修損失量或再度提升，聚丙烯平均產(chǎn)能利用率存下降預期。短期新裝置集中投產(chǎn)，而新裝置運行負荷普遍偏低或拉低聚丙烯平均產(chǎn)能利用率。預計下周聚丙烯產(chǎn)能利用率或在74%附近運行。
國內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關停情況匯總
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企業(yè)開工分析
本周塑編樣本企業(yè)開工率在46.8%，較上周持平。原料端來說，近期市場表現(xiàn)平平，國內(nèi)暫無消息指引，市場心態(tài)偏謹慎，原料價格或震蕩整理為主。需求端來看，電商活動過后，食品包裝行業(yè)略顯清淡，訂單情況小幅降溫。但隨著局部地區(qū)天氣轉好，市場預警結束后，少量重點項目開始供應原材料，尤其是年底有竣工要求的項目進度加快，帶動需求回補，水泥袋訂單升溫。華北地區(qū)小麥肥收尾，南方、東北冬儲開啟，終端囤貨意愿增加，化肥袋需求依舊?？偠灾?，塑編市場利空利好仍存，訂單天數(shù)較前期穩(wěn)中小增，預計11月份在終端需求刺激下塑編價格有上漲的可能性。
本周BOPP價格偏穩(wěn)調(diào)整。截至11月14日，華東厚光膜主流價格在8900-9000元/噸，環(huán)比持平。原油重心下跌，PP期貨偏弱整理，現(xiàn)貨市場穩(wěn)中調(diào)整，石化出廠價格多偏穩(wěn)運行，成本面支撐尚穩(wěn)，各膜企出廠價格多延續(xù)穩(wěn)價，下游因上游PP走勢偏疲，詢盤氣氛偏淡，謹慎心態(tài)加重，下游及貿(mào)易商補貨意向下降，場內(nèi)新單成交情況不及前期，膜企訂單排產(chǎn)周期較上周縮減，加之PP走勢亦偏穩(wěn)調(diào)整，膜企原料補庫意向亦不高，維持正常運轉。后期終端食品、服裝等工廠為年底備貨，或適量下單維持生產(chǎn)，后期BOPP仍存需求預期，受消費者消費降級等方面影響，整體終端需求補貨或不及往年。
聚丙烯市場產(chǎn)業(yè)鏈篇
本周期，市場擔憂特朗普未來政策拖累經(jīng)濟及需求，以及將推升美國原油產(chǎn)量，疊加中東局勢緩和，國際油價呈現(xiàn)下跌走勢、且均價也出現(xiàn)下跌。本周原油價格下跌，聚丙烯市場成本支撐松動，供應端裝置檢修處于高位，疊加宏觀政策支撐仍存，PP價格堅挺。截至11月13日，WTI價格為68.43美元/桶，較11月7日下跌5.43%；布倫特價格為72.28美元/桶，較11月7日下跌4.43%。
本周期國內(nèi)丙烯市場價格跌后回彈，主要是受供需面博弈影響市場。周初供應面裝置維持平穩(wěn)運行，貨源流通寬裕；受下游產(chǎn)品丙烯酸、丁辛醇等裝置停車檢修，需求端支撐下滑，疊加煙臺區(qū)域新投產(chǎn)裝置外放丙烯消息釋放，加劇市場謹慎情緒，生產(chǎn)企業(yè)多以出貨為主，降價銷售，拖累丙烯實單成交重心下移。周后，多套丙烯裝置釋放停車消息，市場心態(tài)快速反轉，帶動丙烯價格止跌回漲。華東地區(qū)丙烯市場價格走勢平穩(wěn)，下游個別PP裝置推遲重啟，同時其他下游工廠備貨充足，對買盤需求有限，商談氛圍略顯清淡，市場處于僵持階段。截止11月14日，山東丙烯主流成交6885元/噸，周環(huán)比下跌0.79%；華東丙烯主流成交6800元/噸，周環(huán)比持平。
國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應預測：預計供應端縮量趨勢，檢修企業(yè)密集利好供應端。近期新增檢修多集中于華南地區(qū)東華能源茂名、中海殼牌。華東地區(qū)檢修主要企業(yè)為中海油大榭石化、揚子石化、東華能源（寧波）。新增擴能裝置，中英石化35萬噸/年PP裝置11月9日開車。
需求預測：終端需求維持剛需為主，部分家電類因政策利好邊際需求略有帶動。多數(shù)下游成品庫存壓力偏大，制約原料采購意向，預計短期下游剛需維持。
塑編數(shù)據(jù)顯示，塑編樣本中大型企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周-0.61%；BOPP樣本企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周-7.24%。PP管材樣本企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周+1.03%。
成本預測：油制成本支撐略有松動，壓力來自原油需求疲軟及對特朗普政策擔憂潛在利空。PDH制及外采丙烯制成本支撐趨穩(wěn)，丙烷近期上游無庫存壓力，丙烯需求端維持弱勢局勢，短期震蕩趨勢為主。
綜合來看：地方債務量化置換及房地產(chǎn)交易稅下調(diào)政策刺激，市場邊際需求略有抬升。供應端檢修利好與新增擴能放量形成對沖，市場矛盾集中于未來需求縮量與供應端增量不匹配擔憂。短期市場避險情緒影響下，預計市場7400-7550元/噸驗證成交。重點關注國際油價、社會庫存及供需變量影響。
滬公網(wǎng)安備 31011502005575號
