本周PVC市場(chǎng)看點(diǎn)

2018 年新年開市，國內(nèi) PVC 市場(chǎng)迎來“開門紅”。特別是在新年首個(gè)交易日，受“春節(jié)版降準(zhǔn)”刺激，股市商品普漲，PVC 主力期貨 V1805 主力合約沖高回落創(chuàng)去年國慶來新高，至周四最高至 6860 高點(diǎn)，但上方壓力明顯，隨后延續(xù)窄幅震蕩行情。我們的現(xiàn)貨市場(chǎng)，也在醞釀小幅上漲中，特別是 PVC 廠區(qū)抄漲濃郁，山東魯西南、昊華系列等繼續(xù)領(lǐng)漲。5 型料山東出廠局部調(diào)漲在 6450-6480 實(shí)盤承兌廠提。自身無貨的情況下，在 1 月 4 日周四全國大部分地區(qū)迎來雨雪天氣，部分下游對(duì)于貨物運(yùn)輸?shù)截浿芷趽?dān)憂，南方等地南方拿貨積極性有好轉(zhuǎn)，江蘇浙江等地倉庫出貨好于廠區(qū)直發(fā)。臨近周四收盤，V1805 尾盤持續(xù)增倉上漲，在原油強(qiáng)勢(shì)上漲的背景下，PVC 或有上沖的可能?，F(xiàn)貨穩(wěn)中表現(xiàn)依然偏強(qiáng)，各地低端價(jià)格相對(duì)稀少，至發(fā)稿前，華東等地SG-5 主流報(bào)盤傾向于 6500-6600 區(qū)間提，中泰、天業(yè)等稍好貨源報(bào)價(jià)略高。 

下周市場(chǎng)預(yù)測(cè)

國內(nèi)PVC 市場(chǎng)震蕩整理中稍有偏強(qiáng)趨勢(shì)，特別是 PVC 廠區(qū)表現(xiàn)的上漲意愿偏強(qiáng)。新年后，西北地區(qū)環(huán)保巡查反饋召開，后續(xù)關(guān)注氯堿 PVC 產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)欠窠地?fù)荷，產(chǎn)量減少或?qū)?duì) PVC 帶來利好。另外，山東多數(shù)PVC 廠區(qū)現(xiàn)貨偏少，北方多省雨雪天氣等影響運(yùn)輸，短期的到貨周期延長激進(jìn)下游進(jìn)一步跟進(jìn)，PVC期貨受資金流入以及國際原油強(qiáng)勁拉動(dòng)，在周五強(qiáng)勁上漲，現(xiàn)貨市場(chǎng)或?qū)⑹芴嵴?，在下周來看，PVC 市場(chǎng)有小幅推漲預(yù)期，1 月份牽扯春節(jié)，關(guān)注春節(jié)前夕下游備貨能否如期啟動(dòng)。 

一、國內(nèi)聚氯乙烯市場(chǎng)分析

本周國內(nèi)聚氯乙烯市場(chǎng)分析

本周國內(nèi) PVC 期貨震蕩整理，節(jié)前市場(chǎng)氣氛平靜，貿(mào)易商報(bào)價(jià)變動(dòng)有限，市場(chǎng)成交氣氛平平，實(shí)盤商談為主。月末貿(mào)易商報(bào)價(jià)偏穩(wěn)，但受期價(jià)低走打壓，高價(jià)貨源應(yīng)聲回落，聽聞部分點(diǎn)價(jià)貨源價(jià)格偏低。下游心態(tài)謹(jǐn)慎，詢盤及采購意愿不強(qiáng)，整體成交未有放量。節(jié)前市場(chǎng)消息面較平靜，預(yù)計(jì) PVC 后市窄幅震蕩為主。截止本周五午盤 SG-5華東主流報(bào)6420-6500元/噸，華南報(bào) 6450-6550 元/噸。  

國內(nèi)聚氯乙烯期貨分析

上游原料價(jià)格堅(jiān)挺對(duì)PVC 有成本支撐，短期天氣影響運(yùn)輸，陜西內(nèi)蒙等部分企業(yè)暫停出貨，基本面 PVC 庫存雖然不高多數(shù)受前期預(yù)售影響庫企業(yè)庫存壓力不大，但國內(nèi)需求淡季，下游對(duì)采購積極性不高，且裝置開工率較高，有累庫存跡象，國外印度需求旺季，國內(nèi)庫存不高及價(jià)格低于印度，出口好轉(zhuǎn)對(duì)國內(nèi)價(jià)格有支撐，但隨著價(jià)差縮窄及基差貼水期價(jià)上漲動(dòng)力有限。技術(shù)上，PVC1805 合約高開低走，下方測(cè)試五日線附近支撐，上方測(cè)試 7000 附近壓力，短期預(yù)計(jì)期價(jià)高位震蕩整理。 

二、企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)銷動(dòng)態(tài)

國內(nèi)電石法聚氯乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)出廠報(bào)價(jià)

PVC 企業(yè)庫存有限，出廠價(jià)維持堅(jiān)挺，受期貨高開影響，山東及西南企業(yè)存在補(bǔ)漲現(xiàn)象，部分貨源不多者商談空間有限。下游剛需采購為主，終端企業(yè)對(duì) PVC 價(jià)格持續(xù)觀望，個(gè)別或等待回調(diào)機(jī)會(huì)逢低備貨。昨日華北及華東大范圍降雪，電石運(yùn)輸受到一定影響，內(nèi)蒙及安徽部分廠家 PVC 汽運(yùn)亦延遲 3-4 天左右。由于賣方庫存壓力不大，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格存在支撐，預(yù)計(jì)PVC 區(qū)間整理為主，部分有小幅漲跌。 

中國電石法聚氯乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)出廠報(bào)價(jià)對(duì)比（單位：元/噸） 

國內(nèi)乙烯法聚氯乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)出廠報(bào)價(jià)

本周乙烯料企業(yè)繼續(xù)上調(diào)，齊魯石化 PVC新價(jià)上調(diào)，幅度 50 元/噸，乙烯料 S1000、S700執(zhí)行在 6750-6850 元/噸出廠。該廠區(qū) 24 萬噸/年裝置運(yùn)轉(zhuǎn)正常，廠區(qū)貨源不多，部分小幅控制開單。韓華寧波PVC 裝置仍在檢修中，預(yù)計(jì)推遲在1 月 10 日前后恢復(fù)，當(dāng)前乙烯料各型號(hào)HG-1000F/HG-800/HG-1300 市場(chǎng)參考在 7200元/噸以上送到，目前貨源偏少，維系客戶訂單為主。

中國乙烯法聚氯乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)出廠報(bào)價(jià)對(duì)比（單位：元/噸） 

三、原料市場(chǎng)分析

本周（12.28-1.3），原油價(jià)格以震蕩上行為主。WTI 本周均價(jià) 60.57 美元/桶，較上周上漲 1.46 美元/桶，或2.47%；布倫特本周均價(jià)為 67 美元/桶，較上周上漲 1.1 美元/桶，或1.67%。周內(nèi)對(duì)油價(jià)升勢(shì)起主要作用的原因主要來自于 3 點(diǎn)。其一，美國原油庫存連續(xù)六周錄得下滑，且產(chǎn)量也出現(xiàn)兩個(gè)月以來首次減少，緩解了投資者對(duì)美國原油產(chǎn)量持續(xù)攀升的憂慮，為油價(jià)上行提供支撐；其二，美國石油活躍鉆井?dāng)?shù)連續(xù)三周持平于 747 座，鉆探活動(dòng)放緩再度鞏固油價(jià)升勢(shì)；其三，伊朗反政府示威活動(dòng)席卷全國，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)該國原油生產(chǎn)或?qū)⒈黄戎袛嗟膿?dān)憂，提振油價(jià)大幅走高。不過，因北海福蒂斯原油管道系統(tǒng)已全面恢復(fù)生產(chǎn)運(yùn)營，且利比亞的原油供應(yīng)中斷狀況也在逐步改善，供應(yīng)恢復(fù)帶來的利空影響周內(nèi)曾一度令油價(jià)承壓。 

國內(nèi)聚氯乙烯生產(chǎn)原料主要市場(chǎng)價(jià)格對(duì)比（單位：元/噸） 

四、下周聚氯乙烯市場(chǎng)預(yù)測(cè)

國內(nèi)PVC 市場(chǎng)震蕩整理中稍有偏強(qiáng)趨勢(shì)，特別是 PVC 廠區(qū)表現(xiàn)的上漲意愿偏強(qiáng)。新年后，西北地區(qū)環(huán)保巡查反饋召開，后續(xù)關(guān)注氯堿 PVC 產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)欠窠地?fù)荷，產(chǎn)量減少或?qū)?duì) PVC 帶來利好。另外，山東多數(shù)PVC 廠區(qū)現(xiàn)貨偏少，北方多省雨雪天氣等影響運(yùn)輸，短期的到貨周期延長激進(jìn)下游進(jìn)一步跟進(jìn)，PVC期貨受資金流入以及國際原油強(qiáng)勁拉動(dòng)，在周五強(qiáng)勁上漲，現(xiàn)貨市場(chǎng)或?qū)⑹芴嵴?，在下周來看，PVC 市場(chǎng)有小幅推漲預(yù)期，1 月份牽扯春節(jié)，關(guān)注春節(jié)前夕下游備貨能否如期啟動(dòng)。    

引起價(jià)格上漲因素：

1、受局部雨雪天氣影響，PVC 主產(chǎn)區(qū)內(nèi)蒙、山東、河南等地運(yùn)輸?shù)然驅(qū)⒂绊懨骱筇斓截?，廠區(qū)無貨的情況下到貨周期延長。

2、PVC 企業(yè)多數(shù)簽單較好，部分預(yù)售一周左右貨源，其挺價(jià)意向明顯。 

3、期貨 V1805 增倉上行，在原油強(qiáng)勢(shì)上漲的背景下，PVC 或有上沖的可能。壓力繼續(xù)關(guān)注 6850，如突破看至 7000 一線。 

4、社會(huì)庫存相對(duì)偏低，在PVC 行業(yè)高產(chǎn)量下，下游仍表現(xiàn)出較強(qiáng)的消費(fèi)能力。 

引起價(jià)格下降因素：

1、下游企業(yè)詢盤氛圍一般，商家對(duì)后市多出觀望態(tài)勢(shì)，出貨隨行就市現(xiàn)象較多。 

2、西北、東北、華北地區(qū)冬季需求較差，下游制品企業(yè)開工率偏低；華東、華南地區(qū)下游企業(yè)生產(chǎn)正常，但商家建倉有限。

3、巴基斯坦對(duì)PVC 反傾銷裁定中國企業(yè)稅率為31.98%~37.43%。對(duì)中國企業(yè)出口有一定打壓。    

聚氯乙烯產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品下周國內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè)（單位：元/噸）