本周市場(chǎng)看點(diǎn)

農(nóng)歷新春越走越近，現(xiàn)貨PVC 市場(chǎng)近一周以來(lái)大環(huán)境依然以震蕩趨勢(shì)為主導(dǎo)。PVC 生產(chǎn)廠區(qū)預(yù)售企業(yè)較多，主要話語(yǔ)權(quán)企業(yè)信發(fā)、億利等部分預(yù)售到3 月份訂單，銷售壓力不大，維系訂單的前提下對(duì)外無(wú)讓利意向。但無(wú)預(yù)售方因上周調(diào)漲后高端出貨不暢，而此時(shí)，主導(dǎo)現(xiàn)貨的期貨市場(chǎng)也因在1 月 29 日突破前期壓力創(chuàng) 6695 新高后開始回落，一方面是對(duì)期價(jià)持續(xù)升水的正常反饋，另一方面也反映出資金的謹(jǐn)慎。臨近春節(jié)長(zhǎng)假，多方也無(wú)意繼續(xù)上攻，部分資金選擇落袋年后再戰(zhàn)。所以說市場(chǎng)不確定性向期貨轉(zhuǎn)移，毫無(wú)預(yù)兆的暴跌后在 40 日線附近支撐震蕩，從而也引發(fā)了現(xiàn)貨市場(chǎng)也在強(qiáng)勢(shì)中也逐步減弱的預(yù)期。尤其是緊跟期貨相連的華東市場(chǎng)，江浙一帶部分期貨套保方點(diǎn)價(jià)盤陸續(xù)增多，部分根據(jù)1805 盤面分時(shí)價(jià)格點(diǎn)價(jià) 80-160 不等，電石法 5 型料低端回落在 6550 元/噸自提，較上周回落 150 元/噸水平震蕩。  

下周市場(chǎng)預(yù)測(cè)

國(guó)內(nèi)PVC 市場(chǎng)震蕩回落趨勢(shì)再現(xiàn)，南方市場(chǎng)交易偏淡，出貨逐步減少。隨著下游陸續(xù)放假，下周臨近農(nóng)歷小年，工廠備貨收尾陸續(xù)結(jié)束，部分廣州、上海等地貿(mào)易商也陸續(xù)離市，可以說PVC 市場(chǎng)也將進(jìn)入半休市狀態(tài)。而期貨市場(chǎng)也因資金撤離多方觀望心理或?qū)⒀永m(xù)寬幅震蕩的行情，PVC 廠區(qū)方面多數(shù)維持生產(chǎn)，交付預(yù)售訂單為首要任務(wù)。因此，PVC 市場(chǎng)預(yù)期不會(huì)有較大波動(dòng)，整體趨勢(shì)或?qū)⒃诎胄菔袪顟B(tài)下小幅調(diào)整過渡。  

一、國(guó)內(nèi)聚氯乙烯市場(chǎng)分析

本周國(guó)內(nèi)聚氯乙烯市場(chǎng)分析

本周，國(guó)內(nèi) PVC 市場(chǎng)整體呈現(xiàn)跌勢(shì),周四下午期價(jià)跳水,現(xiàn)貨承壓讓利出貨,低價(jià)貨源增多, 受節(jié)前外運(yùn)能力不足影響，PVC 貨源到貨有限,華南地區(qū)貿(mào)易商現(xiàn)貨貨源較少，價(jià)格變動(dòng)有限；而華東地區(qū)價(jià)格重心下移。年前期貨上行動(dòng)力有限，終端企業(yè)逐步淡出市場(chǎng)，市場(chǎng)交投氣氛放緩，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間有限。預(yù)計(jì) PVC 后市小幅補(bǔ)跌為主,截止本周五午盤 SG-5 華東主流報(bào)6600-6700 元/噸，華南報(bào) 6700-6730 元/噸。  

國(guó)內(nèi)聚氯乙烯期貨分析

需求面，臨近春節(jié)，下游廠家陸續(xù)停工放假，市場(chǎng)參與積極性減弱，節(jié)前備貨需求趨于尾聲；供應(yīng)方面，裝置檢修力度較小，開工率回升，但受下游補(bǔ)庫(kù)影響，短期供應(yīng)壓力不大，后期有累庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)。因期價(jià)快速走高后，基差貼水較大，短期期價(jià)回落修復(fù)基差，基本面多空交織，短期震蕩調(diào)整為主，基差滾動(dòng)升貼水。技術(shù)上，PVC1805合約日內(nèi)震蕩收跌，下方關(guān)注6600-6650 附近支撐，KDJ 指標(biāo)向下發(fā)散，短期或弱勢(shì)震蕩，建議暫且觀望。 

二、企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)銷動(dòng)態(tài)

國(guó)內(nèi)電石法聚氯乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)出廠報(bào)價(jià)

本周，PVC 行業(yè)整體開工率在 76.39%，企業(yè)整體預(yù)售基本在 7-15 天，暫無(wú)庫(kù)存壓力，出廠報(bào)價(jià)多維持堅(jiān)挺。受寒冷天氣及節(jié)前外運(yùn)能力不足影響，PVC 貨源到貨有一定限制。但 終端企業(yè)逐步淡出市場(chǎng)，市場(chǎng)交投氣氛放緩，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間有限，預(yù)計(jì)PVC 后市區(qū)間整理為主。 

中國(guó)電石法聚氯乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)出廠報(bào)價(jià)對(duì)比（單位：元/噸） 

國(guó)內(nèi)乙烯法聚氯乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)出廠報(bào)價(jià)

本周乙烯料企業(yè)報(bào)盤上調(diào)，齊魯石化 PVC執(zhí)行新價(jià)，乙烯料S1000、S700 執(zhí)行在6700-6800 元/噸出廠。該廠區(qū) 24 萬(wàn)噸/年裝置運(yùn)轉(zhuǎn)正常，廠區(qū)貨源不多，提貨基本正常。韓華寧波 PVC 30 萬(wàn)噸/年裝置基本正常，企業(yè)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，各型號(hào) HG-1000F/HG-800/HG-1300 執(zhí)行在 7300-7400 元/噸送到，貨源不多部分缺貨，預(yù)售訂單為主。 市場(chǎng)方面：乙烯法1000 型北方市場(chǎng)報(bào)盤在 6750-6850 元/噸，華東市場(chǎng)乙烯料 1000 主流報(bào)盤在6950-7100 元/噸，華南市場(chǎng)報(bào)盤在 6950-7050 元/噸，預(yù)計(jì)短期乙烯料市場(chǎng)仍將堅(jiān)挺運(yùn)行。 

中國(guó)乙烯法聚氯乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)出廠報(bào)價(jià)對(duì)比（單位：元/噸） 

三、原料市場(chǎng)分析

WTI 本周均價(jià) 65.29 美元/桶，較上周上漲1.34 美元/桶，或 2.09%；布倫特本周均價(jià)為69.69 美元/桶，較上周上漲 0.11 美元/桶，或0.16%。不過，在美國(guó)原油庫(kù)存及產(chǎn)量攀升的同時(shí)，汽油和精煉油庫(kù)存雙雙錄得大幅下降，石油產(chǎn)品需求表現(xiàn)強(qiáng)勁，油價(jià)獲得部分支撐，在本周最后一個(gè)工作日實(shí)現(xiàn)小幅反彈。 預(yù)計(jì)下周（2.1-2.7）國(guó)際原油價(jià)格震蕩回落為主。以 WTI 為例，預(yù)計(jì)下周運(yùn)行區(qū)間在62.8-65.6（均值 64.2）美元/桶之間，相比本周 65.3 美元/桶的均價(jià)，跌幅在 1.1 美元/桶左右。就最新掌握的情況來(lái)看，造成價(jià)格回落的原因主要有 2 點(diǎn)：其一，由于煉廠開工率的持續(xù)下降以及產(chǎn)量的不斷攀升，未來(lái)美國(guó)將繼續(xù)以累庫(kù)為主，基本面轉(zhuǎn)弱將對(duì)油價(jià)施壓。其二，近期FOMC 聲明稱美國(guó)通脹預(yù)計(jì)今年將上升，年中可達(dá)到 2%。市場(chǎng)對(duì)于加息預(yù)期增強(qiáng)，美元或低位企穩(wěn)反彈，對(duì)油價(jià)形成打壓。   

國(guó)內(nèi)聚氯乙烯生產(chǎn)原料主要市場(chǎng)價(jià)格對(duì)比（單位：元/噸） 

四、下周聚氯乙烯市場(chǎng)預(yù)測(cè)

國(guó)內(nèi)PVC 市場(chǎng)震蕩回落趨勢(shì)再現(xiàn)，南方市場(chǎng)交易偏淡，出貨逐步減少。隨著下游陸續(xù)放假，下周臨近農(nóng)歷小年，工廠備貨收尾陸續(xù)結(jié)束，部分廣州、上海等地貿(mào)易商也陸續(xù)離市，可以說PVC 市場(chǎng)也將進(jìn)入半休市狀態(tài)。而期貨市場(chǎng)也因資金撤離多方觀望心理或?qū)⒀永m(xù)寬幅震蕩的行情，PVC 廠區(qū)方面多數(shù)維持生產(chǎn)，交付預(yù)售訂單為首要任務(wù)。因此，PVC 市場(chǎng)預(yù)期不會(huì)有較大波動(dòng)，整體趨勢(shì)或?qū)⒃诎胄菔袪顟B(tài)下小幅調(diào)整過渡。  

引起價(jià)格上漲因素：

1、本周亞洲 PVC 市場(chǎng)持穩(wěn)，但亞洲 PVC 生產(chǎn)商 3月份報(bào)價(jià)計(jì)劃較 2 月份上調(diào) 40-50 美元/噸。

2、當(dāng)前西北主產(chǎn)區(qū)以及山東等企業(yè)外欠訂單較多，部分維持堅(jiān)挺報(bào)價(jià)，年前以發(fā)訂單為主。

3、全國(guó)極寒天氣影響運(yùn)輸，PVC 貨源外運(yùn)有一定限制，到貨不及時(shí)導(dǎo)致市場(chǎng)庫(kù)存不高。

4、部分市場(chǎng)參與者對(duì)年后行情有一定看漲預(yù)期，當(dāng)前多無(wú)意降價(jià)出貨。

引起價(jià)格下降因素：

1、國(guó)內(nèi) PVC 行業(yè)維持較高負(fù)荷生產(chǎn)，當(dāng)前除恒通外暫無(wú)企業(yè)計(jì)劃?rùn)z修，春節(jié)期間部分企業(yè)有一定累庫(kù)預(yù)期。

2、當(dāng)前市場(chǎng)交投放緩，而部分貿(mào)易商在下周有放假計(jì)劃，制品企業(yè)也將逐步淡出市場(chǎng)，市場(chǎng)氛圍逐步清淡。

3、V1805 延續(xù)下跌，多頭資金平倉(cāng)下收盤價(jià)格回落在 40 日線支撐震蕩， 臨近春節(jié)長(zhǎng)假，不少聰明錢選擇落袋也是穩(wěn)妥的做法。

4、當(dāng)前價(jià)格對(duì)下游制品企業(yè)來(lái)說并不存在優(yōu)勢(shì)，補(bǔ)庫(kù)者僅為剛需消耗，部分企業(yè)表示若無(wú)合適價(jià)格，年前不再考慮加單。

聚氯乙烯產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè)（單位：元/噸）