聚乙烯四季度集中投產(chǎn)裝置較多，代表企業(yè)中英石化、萬華化學(xué)，內(nèi)蒙寶豐和裕龍石化，華北區(qū)域投產(chǎn)比較集中。伴隨著產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，聚乙烯競爭日益加劇，市場如何消化持續(xù)增長的產(chǎn)能？華北自給率提升后，未來貨源流向又將發(fā)生怎樣的變化？華北區(qū)域市場價(jià)格重心是否下移？
華北區(qū)域投產(chǎn)集中，產(chǎn)能增速高于全國
![[聚乙烯]：華北區(qū)域集中投產(chǎn)，對聚乙烯市場影響如何？](https://mfs.oilchem.net/group1/M00/2C/58/rBKW32dAOIuAVPFuAABPrPemd9I182.png "[聚乙烯]：華北區(qū)域集中投產(chǎn)，對聚乙烯市場影響如何？")
2019年華北區(qū)域聚乙烯產(chǎn)能共計(jì)189萬噸，2020年隨著萬華化學(xué)，魯清石化和勁?；は嗬^投產(chǎn)，截止2023年華北區(qū)域產(chǎn)能共計(jì)384萬噸。2024年1-3季度聚乙烯尚未有新裝置投產(chǎn)，新疆天利高新20萬噸EVA裝置首次量產(chǎn)高壓，計(jì)入聚乙烯產(chǎn)能。四季度進(jìn)入投產(chǎn)集中期，新投產(chǎn)裝置加EVA裝置共計(jì)455萬噸，以上裝置若順利投產(chǎn)，2024年中國聚乙烯產(chǎn)能預(yù)計(jì)3716萬噸（包含195萬噸LDPE/EVA聯(lián)產(chǎn)裝置），同比增速14.66%。華北區(qū)域投產(chǎn)裝置預(yù)計(jì)245萬噸，2024年華北產(chǎn)能預(yù)計(jì)629萬噸，同比增速63.8%，明顯高于全國增速。
華北區(qū)域自給率大幅提升，勢必?cái)D占東北和西北調(diào)撥資源
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聚乙烯消費(fèi)地區(qū)主要集中在華東、華北和華南三大區(qū)域，華北區(qū)域農(nóng)膜、包裝膜和管材行業(yè)比較集中。2023年華北區(qū)域市場缺口大約在670萬噸左右，需要東北和西北的調(diào)撥以及進(jìn)口資源補(bǔ)充。2023年華北地區(qū)自給率接近40%，2024年隨著245萬噸產(chǎn)能釋放后，自己率進(jìn)一步提升，本區(qū)域資源更具有成本和運(yùn)輸優(yōu)勢，因此未來銷售首先保證本區(qū)域資源供應(yīng)，然后根據(jù)價(jià)差情況調(diào)撥到其他區(qū)域。隨著華北區(qū)域自給率的提升，勢必?cái)D占部分東北和西北的調(diào)撥資源。裕龍石化作為華北區(qū)域“巨無霸”企業(yè)，聚乙烯裝置投產(chǎn)共計(jì)255萬噸，2024-2026年華北區(qū)域投產(chǎn)裝置預(yù)計(jì)560萬噸，區(qū)域內(nèi)供應(yīng)增量明顯，除了保證華北本區(qū)域供應(yīng)外，會(huì)有部分資源流入到華東和華南區(qū)域，華北區(qū)域貨源流向會(huì)從流入向輸出逐漸過渡。
煤制利潤優(yōu)勢明顯，短期難以退出華北區(qū)域
分工藝來看，煤制成本比較低，利潤較為樂觀，開工維持高位。而油制企業(yè)受原油影響，成本高位，利潤多數(shù)為負(fù)值，近期隨著聚乙烯市場價(jià)格走高，利潤有所修復(fù)，由虧損轉(zhuǎn)為盈利。四季度投產(chǎn)來看，投產(chǎn)企業(yè)工藝多為油制和煤制。內(nèi)蒙古寶豐165萬噸裝置投產(chǎn)，主要釋放區(qū)域仍是華北地區(qū)，雖然華北自給率提高會(huì)擠占部分西北調(diào)撥資源，但是在煤制具有成本優(yōu)勢的前提下，短時(shí)間難以退出華北區(qū)域。
線型供應(yīng)壓力增加，后市價(jià)格重心或下移
9月下旬，國家宏觀利好政策釋放，10-11月聚乙烯檢修裝置超預(yù)期，疊加前期超賣資源較多，造成市場流通資源偏緊，線型價(jià)格較為強(qiáng)勢，截止11月22日華北區(qū)域大慶7042市場價(jià)格8650元/噸。
后市來看，12月隨著福建聯(lián)合、中韓石化和華泰盛富裝置重啟，中英石化已正常投產(chǎn)并逐步釋放產(chǎn)量，裕龍石化和內(nèi)蒙古寶豐12月計(jì)劃投產(chǎn)，供應(yīng)端增量明顯。反觀需求端，12月農(nóng)膜逐步收尾，開工轉(zhuǎn)弱，包裝膜訂單支撐一般，供需矛盾加劇，線型價(jià)格重心下移。
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