PE包裝膜樣本企業(yè)開工環(huán)比+3.78%。環(huán)比上周，PE包裝膜行業(yè)開工率仍有小幅提升，但提升幅度放緩。主要原因是受需求影響，分制品訂單表現(xiàn)不一，部分執(zhí)行訂單交付，新單補(bǔ)充有限，需求上行動(dòng)力不足，開工以已接訂單生產(chǎn)為主。截止到2025年2月21日，聚乙烯社會(huì)樣本倉庫庫存為63.58噸，較上周期增2.26萬噸，環(huán)比增3.68%，同比低11%。
下周PE行情預(yù)測
結(jié)合供應(yīng)情況來看，下周涉及上海石化等檢修裝置重啟，新增浙江石化、上海金菲等計(jì)劃檢修裝置，預(yù)計(jì)下周檢修影響量在4.23萬噸，較本周檢修量減少1.43萬噸。綜合來看，下周供應(yīng)維持相對(duì)穩(wěn)定狀態(tài)，需求剛需支撐明顯，預(yù)計(jì)下周聚乙烯價(jià)格整體維持震蕩運(yùn)行，浮動(dòng)區(qū)間為50-150元/噸。
聚乙烯市場篇
1.國內(nèi)聚乙烯市場分析
本周國內(nèi)聚乙烯現(xiàn)貨市場價(jià)格下跌為主，幅度在10-200元/噸。本周市場供應(yīng)仍存增長預(yù)期，壓力相對(duì)較大，而需求方面增速依然緩慢，終端維持剛需，市場整體心態(tài)偏空，交投仍顯不足，疊加成本端松動(dòng)明顯，現(xiàn)貨市場價(jià)格多數(shù)下跌。目前，華北地區(qū)油制線型主流價(jià)格在8130元/噸，較上周價(jià)格-20元/噸；華東地區(qū)油制線型主流價(jià)格在8150元/噸，較上周價(jià)格持平；華南地區(qū)油制線型主流價(jià)格在8280元/噸，較上周價(jià)格-20元/噸。
2.中國美金市場價(jià)格分析
中國美金市場方面：本周中國市場美金價(jià)格穩(wěn)定為主，個(gè)別價(jià)格跌2.5美金，截至目前LDPE成交在1120-1150美金，LLDPE成交在930-960美金，詳情見圖表。內(nèi)外盤價(jià)差情況，LLDPE、LDPE薄膜及HDPE薄膜進(jìn)口窗口關(guān)閉，其他類別進(jìn)口窗口處于開啟或待開啟狀態(tài)。本周進(jìn)口資源陸續(xù)到貨，所到資源包含部分前期美國所延期的產(chǎn)品，整體來看進(jìn)口資源到貨相對(duì)正常，但由于市場價(jià)格重心逐步下移，因此進(jìn)口商存在虧損現(xiàn)象。另外周內(nèi)聽聞伊朗資源存在零星報(bào)盤現(xiàn)象，個(gè)別企業(yè)受檢修影響，其HDPE資源減少，因此存在買HDPE搭售LDPE產(chǎn)品的現(xiàn)象。綜合來看，本周外商報(bào)盤情況少于上周，市場預(yù)判春節(jié)后新報(bào)盤一直不多，或使得4月份進(jìn)口量下降。后市預(yù)期來看，當(dāng)前美金價(jià)格水平仍略高，其對(duì)于中國市場價(jià)格存在一定的支撐作用，預(yù)計(jì)下周美金盤價(jià)格或震蕩整理。
聚乙烯供應(yīng)篇
本周聚乙烯企業(yè)開工分析
本周期聚乙烯企業(yè)平均產(chǎn)能利用率在87.75%，與上周期86.06%相比，幅度為+1.69%。下周涉及上海石化等檢修裝置重啟，新增浙江石化、上海金菲等計(jì)劃檢修裝置，下周產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)下降至83.31%，較本周期4.44%。本周期國內(nèi)企業(yè)聚乙烯檢修損失量在5.66萬噸，較上周期7.15萬噸，幅度為-1.49萬噸；其中HDPE檢修損失量為4.14萬噸，較上周期-0.25萬噸；LDPE檢修損失量為0.14噸，較上周期-0.85萬噸；LLDPE檢修損失量為1.38萬噸，較上周期-0.38萬噸。下周檢修損失量預(yù)估在4.23萬噸，較本周期-1.43萬噸。
近期國內(nèi)聚乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總
聚乙烯需求篇
本周聚乙烯下游企業(yè)開工分析
本周聚乙烯下游各行業(yè)整體開工率在30.50%，較上周+3.16%，下周預(yù)計(jì)+1.94%。PE包裝膜樣本企業(yè)開工環(huán)比+3.78%。環(huán)比上周，PE包裝膜行業(yè)開工率仍有小幅提升，但提升幅度放緩。主要原因是受需求影響，分制品訂單表現(xiàn)不一，部分執(zhí)行訂單交付，新單補(bǔ)充有限，需求上行動(dòng)力不足，開工以已接訂單生產(chǎn)為主。后市來看，PE包裝膜企業(yè)平均開工率提升2%左右。宏觀利好提振疊加電商仍有帶動(dòng)，部分剛需改善，PE包裝膜開工或仍有小幅提升預(yù)期。本周農(nóng)膜整體開工率較前期+7.19%。棚膜需求淡季，棚膜企業(yè)恢復(fù)正常生產(chǎn)，但開工不高。地膜需求旺季，訂單跟進(jìn)尚可，西北、西南地區(qū)地膜訂單增加，開工提升；棚膜需求相對(duì)平淡，對(duì)原料需求有限，而地膜逐漸進(jìn)入生產(chǎn)旺季，開工有進(jìn)一步提升預(yù)期，對(duì)原料需求相對(duì)增加。因此預(yù)計(jì)農(nóng)膜開工下周繼續(xù)提升。
聚乙烯市場產(chǎn)業(yè)鏈篇
本周期，國際油價(jià)呈現(xiàn)下跌態(tài)勢。截至2月26日，WTI價(jià)格為68.62美元/桶，較2月20日下跌5.44%；布倫特價(jià)格為72.53美元/桶，較2月20日下跌5.16%。本周國際油價(jià)下跌，主要的利空因素為：美國加征關(guān)稅令市場擔(dān)憂潛在貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)可能進(jìn)一步增強(qiáng)，拖累市場對(duì)需求前景信心，疊加俄烏和談持續(xù)推進(jìn)，均給予油市壓力。預(yù)計(jì)下周國際油價(jià)有下跌空間，美國加征關(guān)稅新政及俄烏局勢緩和將帶來利空壓力。預(yù)計(jì)WTI或在67-71美元/桶的區(qū)間運(yùn)行，布倫特或在71-75美元/桶的區(qū)間運(yùn)行。
午后鄭州商品交易所甲醇繼續(xù)上漲。MA2505合約開盤于2557元/噸，最高價(jià)為2590元/噸，最低價(jià)為2546元/噸，尾盤收于2589元/噸，較昨日收盤結(jié)算上漲55元/噸。下周來看，內(nèi)地整體開工依舊偏高，港口隨著外輪抵港減量及部分轉(zhuǎn)口支撐下，將開啟去庫通道。傳統(tǒng)需求仍有韌性，烯烴需求則相對(duì)偏弱，重點(diǎn)關(guān)注沿海MTO裝置情況。預(yù)計(jì)，短期甲醇市場或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
聚乙烯展望篇
成本預(yù)測：原油方面，預(yù)計(jì)下周國際油價(jià)有下跌空間，美國加征關(guān)稅以及俄烏局勢緩和給油價(jià)帶來利空壓力；煤炭方面，短期內(nèi)動(dòng)力煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行?？傮w來看，下周原料端走勢來看，預(yù)計(jì)油制成本支撐減弱、煤制成本支撐變化不大。
供應(yīng)預(yù)測：裝置方面，下周涉及上海石化等檢修裝置重啟，新增浙江石化、上海金菲等計(jì)劃檢修裝置，預(yù)計(jì)下周檢修影響量在4.23萬噸，較本周檢修量減少1.43萬噸。
需求預(yù)測：預(yù)計(jì)下周PE下游各行業(yè)整體開工率+1.94%。聚乙烯下游開工仍有小幅提升，但提升幅度放緩，企業(yè)新單補(bǔ)充有限，需求上行動(dòng)力不足。
綜合來看：下周原料端走勢來看，預(yù)計(jì)油制成本支撐減弱、煤制成本支撐變化不大；預(yù)計(jì)下周PE下游各行業(yè)整體開工率+1.94%。聚乙烯下游開工仍有小幅提升，但提升幅度放緩，企業(yè)新單補(bǔ)充有限，需求上行動(dòng)力不足。結(jié)合供應(yīng)情況來看，下周涉及上海石化等檢修裝置重啟，新增浙江石化、上海金菲等計(jì)劃檢修裝置，預(yù)計(jì)下周檢修影響量在4.23萬噸，較本周檢修量減少1.43萬噸。綜合來看，下周供應(yīng)維持相對(duì)穩(wěn)定狀態(tài)，需求剛需支撐明顯，預(yù)計(jì)下周聚乙烯價(jià)格整體維持震蕩運(yùn)行，浮動(dòng)區(qū)間為50-150元/噸。
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