陽(yáng)春三月來(lái)臨，聚丙烯行情跌勢(shì)難以遏制，市場(chǎng)交投氣氛一度回落。三月市場(chǎng)面臨下游開工逐步恢復(fù)，商家對(duì)后市信心猶存，后市能否在三月關(guān)鍵時(shí)刻逆襲成功，關(guān)鍵關(guān)注三月下游恢復(fù)進(jìn)度！
一、市場(chǎng)逆襲關(guān)鍵因素
1、下游需求：終端工廠訂單及開工逐步跟進(jìn)，這是三月市場(chǎng)能否成功逆襲的關(guān)鍵因素，也是決定市場(chǎng)原料消耗快慢的主要因素。
2、“兩桶油”庫(kù)存：“兩桶油”庫(kù)存快速消耗，這是支撐石化及中油能否月初快速恢復(fù)漲勢(shì)的主要指標(biāo)，從去年分析發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)能夠逆轉(zhuǎn)的庫(kù)存標(biāo)準(zhǔn)在60-75萬(wàn)噸，目前90萬(wàn)噸上方，庫(kù)存依舊屬于偏高水平。
3、石化及中油出廠價(jià)：下游和庫(kù)存若能恢復(fù)到正常水平，石化及中油出廠價(jià)將逐步力挺市場(chǎng)，否則，市場(chǎng)則失去成本支撐，難以短期實(shí)現(xiàn)拉漲目標(biāo)。
4、期貨：三月之后，市場(chǎng)流動(dòng)資金逐步恢復(fù)，進(jìn)一步帶動(dòng)現(xiàn)貨及期貨市場(chǎng)資源流通。期貨走勢(shì)良好將拉動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)沖高。反之，市場(chǎng)則缺少市場(chǎng)最大動(dòng)力支撐。
二、庫(kù)存與PP市場(chǎng)關(guān)聯(lián)分析
由于節(jié)后“兩桶油”庫(kù)存持續(xù)高位難下，加劇二月中下旬市場(chǎng)下滑局面。目前分析看庫(kù)存與PP拉絲走勢(shì)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)聯(lián)系，當(dāng)庫(kù)存處于低位水平時(shí)，PP拉絲走勢(shì)將呈現(xiàn)上行，反之，則下跌。目前庫(kù)存接近百萬(wàn)噸，是自2016年以來(lái)歷史庫(kù)存高位，這是制約市場(chǎng)上行的最大阻力的標(biāo)志。
三、后市逆襲早知道
三月下游工廠開工及訂單逐步恢復(fù)，緩解市場(chǎng)供需壓力。部分企業(yè)檢修，市場(chǎng)供需壓力相對(duì)可以緩解。但由于“兩桶油”庫(kù)存高企，短期下游難以快速消耗庫(kù)存，導(dǎo)致部分業(yè)者對(duì)三月行情仍有擔(dān)憂。多數(shù)下游膜廠訂單三月開啟后，將緩解部分廠家?guī)齑?，石化及中油等生產(chǎn)企業(yè)為保證利潤(rùn)最大化，或?qū)⒊雠_(tái)限產(chǎn)或調(diào)漲政策，將對(duì)市場(chǎng)起到一定支撐。綜合利弊，預(yù)計(jì)三月市場(chǎng)先穩(wěn)后漲趨勢(shì)。預(yù)計(jì)下月市場(chǎng)拉絲價(jià)格徘徊在8500-8800元/噸，市場(chǎng)共聚價(jià)格徘徊在9300-9800元/噸。
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