2017年6月6日央行突然放水，進(jìn)行4980億元一年期MLF（中期借貸便利）操作，中標(biāo)利率3.2%，與上期持平，無逆回購操作。近5000億的規(guī)模創(chuàng)下了2015年3月以來MLF投放峰值，換句話說出水管4300億，注水管進(jìn)5000億，這700億的差值，此舉有利于向市場(chǎng)注入流動(dòng)性以起到維穩(wěn)作用，資金面的注入能否對(duì)下游工廠需求得到較好緩解，進(jìn)一步助聚乙烯行情力攬狂潮。
流動(dòng)性下溢的量只會(huì)越來越小，整個(gè)貨幣市場(chǎng)的改善作用有限；三是MPA考核二季度趨嚴(yán)。種種跡象表明，市場(chǎng)真的快斷糧了。再加上巨大的到期壓力，央行向市場(chǎng)一次性補(bǔ)充一定的流動(dòng)性也是情有可原。目前正值上半年最后一個(gè)月，面臨著壓力山大的資金面，如果放任不管，必然是錢荒再現(xiàn)，到時(shí)候市場(chǎng)利率可能會(huì)大幅飆升，對(duì)于金融安全相當(dāng)不利；加之金融去杠桿的政策意圖未變；流動(dòng)性分層下，從央行手中拿到資金的大行會(huì)先給中小銀行，然后再外溢至非銀機(jī)構(gòu)。
石化裝置集中檢修帶來市場(chǎng)貨源供應(yīng)偏緊，支撐行情五月份出現(xiàn)反彈。但下游企業(yè)資金流動(dòng)緊張?jiān)斐傻男枨蟛蝗缤?，一直?017年以來面臨的主要問題，伴隨目前下游企業(yè)正處于淡季生產(chǎn)中，對(duì)貨源消耗能力更是緩慢且局限。回歸到聚乙烯行情，目前正陷入供需兩弱僵局中。
此番央行注水有利于一定程度上緩解市場(chǎng)利率上升的壓力，對(duì)于資金面有一定支撐作用，對(duì)沖性政策安排已為流動(dòng)性波動(dòng)設(shè)定邊界，未來資金面出現(xiàn)極端波動(dòng)的可能性仍較小，對(duì)此波聚乙烯需求不足的疲軟行情下，有利于起到穩(wěn)定性作用。
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