據(jù)聚丙烯估價(jià)顯示，本周國(guó)內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)偏強(qiáng)整理為主，月底現(xiàn)貨資源偏緊且增值稅下調(diào)預(yù)期，加快市場(chǎng)交投活躍度，周內(nèi)拉絲報(bào)盤(pán)較上周小漲 50 元/噸，低熔共聚報(bào)盤(pán)小幅跌 25-50 元/噸。

本周市場(chǎng)重要邏輯點(diǎn)

下周PP市場(chǎng)預(yù)測(cè)

下游廠家需求整體啟動(dòng)，但去庫(kù)存壓力仍在，建議重點(diǎn)關(guān)注供應(yīng)面及需求變化，預(yù)計(jì) PP 粒料市場(chǎng)價(jià)格區(qū)間整理為主。

一、聚丙烯市場(chǎng)篇

1.國(guó)內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)分析

本周聚丙烯市場(chǎng)調(diào)整不大。本周兩油庫(kù)存消耗明顯，石化/中油價(jià)格處于上行通道。月底市場(chǎng)流通貨源不多，加之期貨走勢(shì)不佳，市場(chǎng)交投氣氛轉(zhuǎn)淡；下游工廠適當(dāng)采購(gòu)，高價(jià)接盤(pán)較少。目前檢修裝置不多，市場(chǎng)供應(yīng)壓力仍存，需求面仍處于偏弱狀態(tài)，供大于求的矛盾仍將持續(xù)。目前來(lái)看，市場(chǎng)維持區(qū)間震蕩整理為主。截至收盤(pán)，拉絲主流報(bào)盤(pán) 8650-8900 元/噸，共聚主流報(bào)盤(pán) 9250-9750 元/噸。

2.國(guó)內(nèi)聚丙烯期貨分析

本周 PP 期貨走高后回落，現(xiàn)貨價(jià)格小幅波動(dòng)，整體趨勢(shì)穩(wěn)定。石化庫(kù)存加速下滑，月底石化廠價(jià)穩(wěn)定，成本支撐尚可，受稅改政策影響，商家多有備貨，石化庫(kù)存轉(zhuǎn)移至貿(mào)易商中間環(huán)節(jié)，受限于下游備貨積極性不足，接盤(pán)維持剛需，套保商參與熱情依然偏低，交投氣氛平平。目前庫(kù)存壓力略有緩解，進(jìn)口低價(jià)貨源有所消化，進(jìn)入 4 月檢修裝置逐漸增加，同時(shí)下游訂單有望好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)整體供需格局向好，市場(chǎng)或迎來(lái)上行拐點(diǎn)。但考慮到新增產(chǎn)能的釋放以及裝置檢修力度較去年有所減弱，預(yù)計(jì)市場(chǎng)整體漲幅較去年將有所縮減。

二、聚丙烯供應(yīng)篇

1.本周聚丙烯企業(yè)開(kāi)工分析

本周 PP 裝置檢修裝置略有增加。周內(nèi)新增檢修較多，大連有機(jī)老線計(jì)劃?rùn)z修 5 天；湖南長(zhǎng)盛按計(jì)劃于24 日檢修 15 天左右；錦西石化臨時(shí)停車 1 天。揚(yáng)子石化、寧波富德前期檢修裝置現(xiàn)已重啟。青海鹽湖、大唐多倫、常州富德暫無(wú)開(kāi)工計(jì)劃。本周檢修損失量 2.74 萬(wàn)噸，較上周增加 0.45 萬(wàn)噸，增幅 19.65%。

近期國(guó)內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

三、聚丙烯需求篇

塑編：本周國(guó)內(nèi)塑編行業(yè)平均開(kāi)工率與上周持平，國(guó)內(nèi)塑編平均開(kāi)工率維持在 72.50%。本周國(guó)內(nèi)塑編企業(yè)開(kāi)工運(yùn)行正常，但因國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體增速緩慢下滑，制約下游訂單力度，加劇市場(chǎng)原料銷售壓力，盡管近期因增值稅下降，部分工廠提前預(yù)購(gòu)原料，但并非屬于終端需求推動(dòng)所致。山東地區(qū)塑編周內(nèi)開(kāi)工率 70.00%，與上周持平；江浙地區(qū)塑編開(kāi)工率周內(nèi)為 75.00%，與上周持平。

BOPP：本周開(kāi)工率變化不大，在 60.3%。廠家成品多交付訂單，維持正常生產(chǎn)。下游備貨逐漸消耗，月底部分商家補(bǔ)貨，成交量較之前有所轉(zhuǎn)好，膜企庫(kù)存壓力緩解。但業(yè)者態(tài)度仍較為謹(jǐn)慎，難有大批量成交。預(yù)計(jì)近期廠家開(kāi)工率保持平穩(wěn)。河北海偉兩條線，一條線正常生產(chǎn)，停產(chǎn)產(chǎn)線近期未有開(kāi)工計(jì)劃。

國(guó)內(nèi)聚丙烯主要下游開(kāi)工率變化分析

四、聚丙烯市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈篇

國(guó)際原油期貨價(jià)格呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢(shì)，WTI 與布倫特周均價(jià)較上周漲跌不一，對(duì)油價(jià)起到支撐作用的主要有以下幾點(diǎn)：其一，石油輸出國(guó)組織(OPEC)和俄羅斯等盟友的減產(chǎn)支撐了油價(jià)，OPEC事實(shí)上的領(lǐng)頭羊沙特阿拉伯正在推動(dòng)布倫特原油價(jià)格突破每桶 70 美元。目前，OPEC 內(nèi)部普遍對(duì)于延長(zhǎng)減產(chǎn)持積極態(tài)度，沙特方面的表態(tài)和行動(dòng)都非常堅(jiān)決，并表示后續(xù)很有可能超額執(zhí)行此前制定的減產(chǎn)計(jì)劃；其二，OPEC+正式同意，取消原定四月召開(kāi)的部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議，即 6 月份之前不會(huì)就減產(chǎn)作出評(píng)估；其三，近期原油庫(kù)存去化良好，印證一季度平衡偏緊的供需格局；其四，委內(nèi)瑞拉再次出現(xiàn)一場(chǎng)大規(guī)模停電，進(jìn)一步打壓該國(guó)原油產(chǎn)出，目前該國(guó)正在努力維持其石油產(chǎn)量和美國(guó)制裁期間的石油出口。但是，經(jīng)濟(jì)放緩憂慮減弱了減產(chǎn)行動(dòng)帶來(lái)的提振效果，市場(chǎng)擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退進(jìn)而影響原油需求，加之美國(guó)庫(kù)存全面利空，令原油承受下行壓力。另外，伊朗原油進(jìn)口豁免權(quán)的有效期將在 5 月到期，市場(chǎng)普遍預(yù)期美國(guó)總統(tǒng)特朗普將會(huì)延長(zhǎng)豁免期限，若各國(guó)的進(jìn)口豁免能夠延長(zhǎng)，必然會(huì)在一定程度上削弱減產(chǎn)行動(dòng)帶來(lái)的利好影響，從而導(dǎo)致油價(jià)漲幅受限。

本周，亞洲丙烯市場(chǎng)僵持整理為主，3 月 27 日市場(chǎng)報(bào)盤(pán)在 902-910 美元/噸 CFR 中國(guó)，較上周同期價(jià)格持穩(wěn)。目前中國(guó)丙烯市場(chǎng)持續(xù)下滑，業(yè)者心態(tài)謹(jǐn)慎入市熱情不高，受江蘇鹽城化工廠爆炸影響，近期安全檢查嚴(yán)格，下游買(mǎi)盤(pán)偏淡，近期預(yù)計(jì)短線亞洲丙烯市場(chǎng)偏弱運(yùn)行為主。 

國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對(duì)比（單位：元/噸）

五、聚丙烯市場(chǎng)展望篇

綜上，預(yù)計(jì) PP 市場(chǎng)區(qū)間震蕩。石化庫(kù)存大幅下降，現(xiàn)貨成交尚可，但部分貿(mào)易商及下游工廠“搶稅點(diǎn)”拿貨，庫(kù)存實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)移數(shù)量有限。雖然下游廠家需求整體啟動(dòng)，但去庫(kù)存壓力仍在，建議重點(diǎn)關(guān)注供應(yīng)面及需求變化，預(yù)計(jì) PP 粒料市場(chǎng)價(jià)格區(qū)間整理為主。