本周PP裝置損失量19.734萬噸，環(huán)比上周上漲2.89%；其中檢修損失量在13.257萬噸，環(huán)比上周上漲5.77%；降負損失量6.477萬噸，較上周回落2.54%。本周國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)量69.22萬噸，相較上周的69.50萬噸減少0.28萬噸，跌幅0.40%。相較去年同期的66.89萬噸增加2.33萬噸，漲幅3.48%。下周PP行情預(yù)測
短期供應(yīng)端與需求端尋找新平衡點，預(yù)計短線市場低位摩擦后或存反彈機會。華東拉絲價格7450-7650元/噸。重點關(guān)注政策端影響落地力度及供需變量影響。
聚丙烯市場篇
1.國內(nèi)聚丙烯市場分析
本周聚丙烯市場價格高位回落，地緣沖突有所緩和，原油承壓走低，國內(nèi)財政政策支撐力度轉(zhuǎn)弱，市場炒作氣氛降溫，利好端對市場驅(qū)動有限，現(xiàn)貨高位回落風(fēng)險加劇。下游雖處旺季，但接貨量偏低，基本面矛盾突出，現(xiàn)貨端去庫壓力較大，上周漲勢回吐。油價?幅回調(diào)疊加資??偏下滑，預(yù)計PP短期震蕩偏弱，截止17日，全國拉絲均價在7592元/噸，較上周跌125元/噸，跌幅1.65%。
2.國際聚丙烯市場價格分析
本周亞洲聚丙烯市場穩(wěn)中向上，中國方面，本周聚丙烯價格弱勢下跌，財政會議基本符合市場預(yù)期，市場情緒降溫，資金謹慎觀望靜待后期需求反饋。從基本面來看，10月供應(yīng)預(yù)期增量，華北多套待投產(chǎn)能壓制市場心態(tài)；需求表現(xiàn)疲軟，前期預(yù)售資源使得需求前置，供增需弱背景下，價格弱勢下跌。東南亞方面，聚丙烯市場價格重心上移，中東局勢緊張，業(yè)者看多后市，供應(yīng)商挺價為主，但下游拿貨情緒謹慎，場內(nèi)交投偏淡，影響市場上行幅度。南亞方面，聚丙烯市場價格持穩(wěn)，進口市場本周價格相對穩(wěn)定，當(dāng)?shù)匦枨笃还?yīng)充足，聚丙烯市場供需矛盾仍存，雖周期內(nèi)市場暫穩(wěn)，但未來或有下降預(yù)期。
聚丙烯供應(yīng)篇
本周聚烯企業(yè)開工分析
本周期聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比下降0.32%至77.54%，中石化產(chǎn)能利用率環(huán)比下降9.50%至69.82%，周內(nèi)中韓石化全線70萬噸/年裝置停車，使得中石化產(chǎn)能利用率下降；大榭石化30萬噸/年裝置停車，使得聚丙烯平均產(chǎn)能利用率下降。下周暫無計劃內(nèi)檢修裝置，寧波金發(fā)二線40萬噸/年計劃重啟，檢修損失量預(yù)計呈現(xiàn)下降態(tài)勢。當(dāng)下丙烷價格高位運行，聚丙烯價格在政策預(yù)期降溫后回調(diào)，PDH運行成本壓力加大，仍需關(guān)注PDH企業(yè)運行情況，預(yù)計下周聚丙烯平均產(chǎn)能利用率或在77.5%附近運行。
國內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企業(yè)開工分析
本周塑編樣本企業(yè)開工率在45.7%，較上周+0.3%。原料端來說，節(jié)前市場交投氛圍偏弱，貿(mào)易商隨行就市報盤。節(jié)后聚丙烯價格漲后回落，成本面支撐減弱。需求端來說，國慶期間，終端需求減弱，個別企業(yè)出現(xiàn)輪休或放假，開工負荷小幅下降，訂單情況成交清淡，企業(yè)累庫現(xiàn)象嚴重。節(jié)后歸來，停車企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)，加之在銀十、雙十一等利好提振下，食品包裝等仍存囤貨意愿，但考慮庫存累積工廠采買積極性不高，剛需拿貨為主。另外，10月份多地重點工程資金到位后開工，之后將會集中用量，因此拉動水泥袋需求，水泥袋價格小幅上漲。整體而言，塑編市場仍存向好預(yù)期，預(yù)計下周塑編價格或?qū)⒃?0600-10800元/噸之間震蕩。
本周BOPP價格重心下行。截至10月17日，厚光膜華東主流價格在9000-9100元/噸，環(huán)比-1.10%。原油走跌，PP期貨連續(xù)下行，現(xiàn)貨市場小幅回調(diào)，成本助力不在，各膜企出廠價格多走跌100-200元/噸。隨著膜價走跌，下游心態(tài)偏謹慎，補貨意向降低，新單跟進多維持剛需，反饋至膜企方面，原料補貨意向放緩，多消耗自身庫存為主，同時下游配合接貨程度下降。前期檢修裝置多已陸續(xù)恢復(fù)，市場流通資源正常，部分膜企忙于交付前期訂單，據(jù)隆眾資訊了解，訂單較好企業(yè)訂單排產(chǎn)在15-30天左右，壓力較大企業(yè)在3-5天，終端新單跟進平平，傳導(dǎo)至產(chǎn)業(yè)鏈需求較慢。
聚丙烯市場產(chǎn)業(yè)鏈篇
本周期，伊朗及以色列沖突風(fēng)險明顯減弱，且OPEC和國際能源署相繼下調(diào)全球原油需求增速預(yù)測，國際油價呈現(xiàn)下跌走勢、且均價也出現(xiàn)下跌。本周原油價格延續(xù)下滑，聚丙烯成本支撐松動，疊加下游需求不及預(yù)期，PP價格承壓下行。截至10月16日，WTI價格為70.39美元/桶，較10月10日下跌7.20%；布倫特價格為74.22美元/桶，較10月10日下跌6.52%。
本周期國內(nèi)丙烯市場價格漲后回落，宏觀面及供需面變化為主要影響因素。周內(nèi)，供應(yīng)端裝置波動有限，而需求面?zhèn)€別PP、辛醇裝置重啟恢復(fù)，疊加PP粉-丙烯價差維持寬裕，外采需求支撐較強，企業(yè)報盤價格走高。丙烯價格推漲至高位后，下游接貨情緒減弱，市場進入僵持觀望局勢；生產(chǎn)企業(yè)仍以出貨為主，報盤小幅走低。華東地區(qū)丙烯市場價格堅挺上行，浙江區(qū)域可流通貨源偏緊，市場供需緊平衡，下游工廠剛需接貨；江蘇地區(qū)送到價上漲，主要因為周邊可流通現(xiàn)貨資源異常緊張，導(dǎo)致送到商談走高。山東丙烯主流成交6925元/噸，周環(huán)比上漲1.47%；華東丙烯主流成交6975元/噸，周環(huán)比上漲1.45%。
國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應(yīng)預(yù)測：預(yù)計供應(yīng)端維持微幅增量趨勢，部分前期檢修裝置恢復(fù)助推供應(yīng)端增量。近期檢修裝置集中于華南地區(qū)福建聯(lián)合、華中地區(qū)中韓石化及華東地區(qū)中海油大榭石化。未來檢修計劃集中于浙江石化及廣州石化二線裝置。
需求預(yù)測：下游工廠剛需為主，逢低補倉為主要采購模式。下游開工維持持穩(wěn)緩慢增量態(tài)勢，但受制于出口訂單萎縮壓制，整體訂單不盡人意。塑編數(shù)據(jù)顯示，塑編樣本中大型企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周+1.65%；BOPP樣本企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周-5.92%。PP管材樣本企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周-2.54%。
成本預(yù)測：油制成本支撐略有松動，因地緣政治緩和概率增大且需求疲軟態(tài)勢延續(xù)，導(dǎo)致油價近期延續(xù)跌勢。順應(yīng)油價跌勢丙烷呈現(xiàn)下跌趨勢，且下游看跌情緒影響跌勢范圍將進一步擴大。
綜合來看：宏觀資金增量及房地產(chǎn)政策密集釋放，宏觀驅(qū)動利好明顯。但節(jié)后去庫化進程緩慢，檢修雖多但難抵產(chǎn)能基數(shù)龐大影響。成本端支撐松動，加重市場后市擔(dān)憂情緒。短期供應(yīng)端與需求端尋找新平衡點，預(yù)計短線市場低位摩擦后或存反彈機會。華東拉絲價格7450-7650元/噸。重點關(guān)注政策端影響落地力度及供需變量影響。
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