本周市場重要邏輯點

下周PP市場預測

隨著兩油停銷，現貨資源供應減少，以及 5 月份檢修利好消息提前釋放，終端廠家適量接節(jié)前資源，行情止跌可能性加大。

一、聚丙烯市場篇

1.國內聚丙烯市場分析

本周聚丙烯市場弱勢整理為主。周內聚丙烯期貨低走難提振，且兩油庫存累積高位，出廠價格逐漸呈現下行壓力，使得貿易商心態(tài)偏謹慎，市場價格重心下移。短期來看，兩油或存繼續(xù)下調預期，成本支撐作用減弱，市場成交仍以低價貨源為主。截至收盤，拉絲主流報盤 8700-8900 元/噸，共聚主流報盤9400-9750 元/噸。

2.國內聚丙烯期貨分析

本周期貨寬幅震蕩，PP 沖高回落，短期原油強勢走高，對塑料形成支撐，但石化庫存高企，現貨成交乏力，主流價格一再走低。周內石化出廠價格下調，高位考驗壓力，上方壓力仍存，注意原油影響。均線系統(tǒng)來看，K 線下方考驗 8600 附近支撐。MACD/KDJ 指標偏空糾結。薛斯通道來看，短線考驗 8490 附近支撐方壓力。綜上所述，PP1909 合約近期偏空走勢。操作上，前期空單持有。

二、聚丙烯供應篇

1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析

本周 PP 裝置檢修略有減少。周內新增檢修裝置有武漢石化、洛陽石化、蘭州石化，其中洛陽石化和蘭州石化檢修 45-50 天。中海殼二期、上海石化、燕山石化臨時停車。大連西太、大唐多倫、常州福德等企業(yè)仍未開工。本周檢修損失量 3.30 萬噸，加上周減少 0.09 萬噸，降幅在 2.65%。

近期國內聚丙烯重要生產企業(yè)裝置關停情況匯總

三、聚丙烯需求篇

塑編：本周國內塑編行業(yè)平均開工率較上周降 7.00%，國內塑編平均開工率維持在 65.50%。本周國內塑編企業(yè)因訂單力度不足且企業(yè)利潤難以保證等因素制約下，整體開工逐步下降。山東地區(qū)塑編企業(yè)整體開工率下降明顯，主因原料價疲軟，且塑編正處于消費淡季，塑編行業(yè)開工下降是普遍現象。山東地區(qū)塑編周內開工率 63.00%，較上周降 7.00%；江浙地區(qū)塑編開工率周內為 68.00%，較上周降 7.00%。

BOPP：本周開工較為穩(wěn)定，在 60.2%左右。廠家維持正常開工生產，開工率保持穩(wěn)定。成品交付前單為主，新單跟進稍顯緩慢，庫存壓力增加。原料價格的下調加重業(yè)者觀望心態(tài)，膜價穩(wěn)中下行。下游需求逐步邁入淡季，目前交易較為清淡，市場成交以剛需為主。預計近期廠家開工率維持平穩(wěn)。河北海偉兩條線，一條線正常生產，停產產線近期未有開工計劃。撫順石化近期檢修停產。

國內聚丙烯主要下游開工率變化分析

四、聚丙烯市場產業(yè)鏈篇

本周（4.18-4.24），亞太市場原油現貨隨期貨走勢整體走高，均價大幅上漲。周內，美國取消原油豁免的消息提振現貨市場價格，交易商表示，如果美國決定停止對伊朗石油買家的豁免，買家將別無選擇，只能為替代供應支付更高的價格。根據消息人士的消息，俄羅斯的Surgut本周售出第三船ESPO原油標書船貨，成交價升水走高，在升水迪拜價格 4.20 美元/桶， 6 月 6-12 日裝船，之前成交的交易升水在 4 美元/桶左右。貿易消息人士稱，俄羅斯 Sokol 原油的現貨升水價繼續(xù)攀升，升至五個月高點。埃克森美孚公司售出一船Sokol 原油船貨的價格是迪拜報價升水 4.60 美元/桶，這是該公司在周四晚些時候標售兩艘船貨中的其中一船，買家身份不明。交易商表示，馬來西亞國家石油公司（Petronas）以即期布倫特升水 5.50-6.0 美元/桶的價格售出了一船 6 月裝拉布安原油船貨。一位交易商表示，越南 PVOil 公司售給 BinhSon 煉廠兩船 6月裝 ChimSao 原油船貨。?？怂姑梨诠就ㄟ^標書出售一船 BanyuUrip 船貨。

本周，亞洲丙烯市場小幅回落為主，4 月 24 日市場報盤在 898-904 美元/噸 CFR 中國，較上周同期價格小跌 5 美元/噸。上周后期，亞洲丙烯市場盤穩(wěn)觀望為主，隨著中國丙烯供應量增加，供需格局相對寬松，對現貨買家采購進口丙烯起到了一定的抑制作用。本周，隨著山東地區(qū)市場行情回暖，下游采購熱情稍有好轉。而進口船貨八成抵達華東地區(qū)，華東地區(qū)供應不斷增長，但因化工廠爆炸影響下游及終端開工受限，需求跟進有限，壓低的進口船貨采購熱情，且 5 月初福建中景石化兩套 PP 粒料檢修，將進一步抑制華東地區(qū)需求。

國內聚丙烯產業(yè)鏈價格對比（單位：元/噸）

五、聚丙烯市場展望篇

綜上，預計 PP 市場窄幅整理。臨近月底，兩油價格政策相對穩(wěn)定，庫存依舊保持高位，現貨成交無明顯起色。但隨著兩油停銷，現貨資源供應減少，以及 5 月份檢修利好消息提前釋放，終端廠家適量接節(jié)前資源，行情止跌可能性加大。同時，建議關注大連恒力等新裝置的投產，預計近期 PP 市場窄幅整理。