本周市場(chǎng)重要邏輯點(diǎn)

下周PE市場(chǎng)預(yù)測(cè)

下周國(guó)內(nèi)聚乙烯市場(chǎng)堅(jiān)挺部分價(jià)格小幅探高。本周線性期貨維持上行，且臨近月底，部分市場(chǎng)貨源供應(yīng)收緊，石化出廠價(jià)格調(diào)漲，市場(chǎng)報(bào)盤跟漲，交投氣氛有所好轉(zhuǎn)，終端企業(yè)適量備貨，中間商心態(tài)偏向積極。本周 G20 大阪峰會(huì)召開(kāi)，中美貿(mào)易關(guān)系預(yù)期向好，石化庫(kù)存降至今年春節(jié)后低點(diǎn)，下周月初歸來(lái)，石化價(jià)格或維持堅(jiān)挺為主，對(duì)市場(chǎng)氣氛支撐加強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)偏強(qiáng)走勢(shì)，部分產(chǎn)品價(jià)格小幅走高，仍需關(guān)注近期新增裝置投產(chǎn)以及中美貿(mào)易關(guān)系演變。

一、聚乙烯市場(chǎng)篇

1.國(guó)內(nèi)聚乙烯市場(chǎng)分析

本期（6.21-6.27）聚乙烯行情在原油上漲、G20 峰會(huì)在即、中美貿(mào)易關(guān)系緩和因素下行情繼續(xù)小幅反彈，中間商及下游階段性補(bǔ)倉(cāng)顯現(xiàn)，國(guó)內(nèi)石化庫(kù)存下降至低位后陸續(xù)拉升。但隨著價(jià)位走高，下游抵觸情緒顯現(xiàn)，中間商認(rèn)為宏觀面不確定性因素較多，轉(zhuǎn)向觀望，成交陷入僵持。本周四，華北高壓普通膜料主流 7950-8400 元/噸，較上周漲 100-150 元/噸。國(guó)產(chǎn)線性主流報(bào)價(jià) 7750-7950 元/噸，較上周漲 100150 元/噸。燕山周邊 1C7A 報(bào) 9150-9200 元/噸，較上周持平。

本周低壓市場(chǎng)價(jià)格小幅上探，期貨提振，現(xiàn)貨報(bào)盤堅(jiān)挺，臨近月底，貿(mào)易商出貨壓力減小。截止本周四華東低壓拉絲 5000S 主流報(bào) 8700-9000 元/噸，價(jià)格較上周漲 100 元/噸；注塑主流報(bào) 8200-9500 元/噸，價(jià)格較上周降 100 元/噸；中空 5502 主流報(bào) 8500-8550 元/噸，價(jià)格較上周穩(wěn)定；膜料主流報(bào) 8400-8550 元/噸，價(jià)格較上周漲 50-100 元/噸。6 月 27 日低壓指數(shù) 8675，較 6 月 20 日漲 78，漲幅 0.91%。

2.國(guó)內(nèi)聚乙烯期貨分析

連塑 L1909 合約震蕩下行，從指標(biāo)方面來(lái)看，日線上方存有壓制，持倉(cāng)方面永安期貨空單占據(jù)優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)短期連塑存下行可能。但下方探測(cè) 7800 存有支撐，因此整體跌幅有限?；谝陨戏治?，預(yù)計(jì)短期連塑主力 L1909 合約下方 7800 存有支撐，短線波動(dòng)區(qū)間在 7800-8000，建議短空謹(jǐn)慎操作。

二、聚乙烯供應(yīng)篇

1.本周聚乙烯企業(yè)開(kāi)工分析

本周國(guó)內(nèi) PE 裝置檢修減少，國(guó)內(nèi)聚乙烯裝置檢修損失量約 1.56 萬(wàn)噸。蘭州石化 PE 裝置、撫順石化老低壓裝置、中天合創(chuàng)線性裝置、中韓石化線性裝置陸續(xù)重啟。目前上海石化高壓 1PE 二線、低壓裝置、燕山石化新高壓、茂名石化老高壓裝置暫未重啟。

近期國(guó)內(nèi)聚乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

三、聚乙烯需求篇

1.國(guó)內(nèi)農(nóng)膜市場(chǎng)分析

本周部分市場(chǎng)農(nóng)膜價(jià)格穩(wěn)中有漲，各地雙防膜報(bào)價(jià)相對(duì)穩(wěn)定，山東地區(qū)部分廠家地膜報(bào)價(jià)受原料上漲影響而報(bào)高。北京時(shí)間上周四下午，因發(fā)生美國(guó)無(wú)人機(jī)在伊朗境內(nèi)被擊落事件引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒大爆發(fā)，在特朗普聲稱將對(duì)伊朗實(shí)施軍事打擊的言論刺激下，國(guó)際原油價(jià)格大幅上漲。不過(guò)，因特朗普在次日取消了原定的軍事行動(dòng)，從而導(dǎo)致市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒未繼續(xù)升溫，因此原油期貨在隨后數(shù)日轉(zhuǎn)為橫盤運(yùn)行走勢(shì)。在此期間，在原料成本上漲的預(yù)期下，買家入場(chǎng)采購(gòu)意向增加，石化通用庫(kù)存量亦呈現(xiàn)明顯下降趨勢(shì)，從而提振線性主力合約震蕩走高，PE 市場(chǎng)價(jià)格及石化出廠價(jià)格也擺脫了前期持續(xù)下跌的弱勢(shì)趨向，開(kāi)始反彈。至本周三夜盤，受美國(guó)原油庫(kù)存下降預(yù)期影響，原油期貨漲勢(shì)重啟，而線性主力合約也在周三夜盤時(shí)段觸及自 5 月 22 日以來(lái)的盤中高位。雖然此后因技術(shù)性上行受阻導(dǎo)致線性合約轉(zhuǎn)勢(shì)下行，但受到即將開(kāi)幕的G20 峰會(huì)上中美兩國(guó)元首將就關(guān)稅問(wèn)題進(jìn)行會(huì)晤的預(yù)期支撐，PE 市場(chǎng)價(jià)格于當(dāng)日橫盤整理，觀望氛圍轉(zhuǎn)濃。在這個(gè)過(guò)程中，因國(guó)內(nèi)農(nóng)膜整體需求仍處于淡季行情中，因此各地農(nóng)膜廠家多根據(jù)當(dāng)?shù)貙?shí)際情況和原料采購(gòu)成本來(lái)對(duì)農(nóng)膜產(chǎn)品報(bào)價(jià)進(jìn)行調(diào)整。因企業(yè)訂單總量偏少，開(kāi)機(jī)負(fù)荷仍維持在年內(nèi)低位。

截至本周四，山東地區(qū)雙防膜主流價(jià)格 9500-9900 元/噸，較上周末價(jià)格持平。華東地區(qū)雙防膜主流價(jià)格在 9600-10000 元/噸，較上周末價(jià)格持平。華南地區(qū)雙防膜主流價(jià)格 9800-10200 元/噸，較上周末價(jià)格下跌 200-200 元/噸。山東地區(qū)地膜主流價(jià) 9100-9500 元/噸，較上周末價(jià)格上漲 400 元/噸。

中國(guó)農(nóng)膜重要生產(chǎn)企業(yè)價(jià)格對(duì)比（單位：元/噸）

2.本周農(nóng)膜企業(yè)開(kāi)工分析

本周全國(guó)農(nóng)膜整體開(kāi)機(jī)率在 10%左右，較上周基本持平。目前國(guó)內(nèi)農(nóng)膜市場(chǎng)需求整體維持在淡季行情中，由于目前各地市場(chǎng)對(duì)農(nóng)膜產(chǎn)品的需求結(jié)構(gòu)存在差異，因此廠家接單量和裝置負(fù)荷情況各自有別。在本周早期原油及線性期貨上漲之初，部分農(nóng)膜廠商入場(chǎng)適量備貨，后期企業(yè)多繼續(xù)堅(jiān)持按需購(gòu)進(jìn)策略，原料庫(kù)存整體處于一般水平。目前小型加工企業(yè)以停機(jī)或階段性開(kāi)機(jī)居多，部分大中型企業(yè)低負(fù)荷穩(wěn)定開(kāi)工。目前地膜和白膜的產(chǎn)出仍以階段性為主，雙防膜維持一定日常產(chǎn)量，此外 EVA 日光膜及 PO 膜也存在部分產(chǎn)出。在產(chǎn)的中大型企業(yè)裝置負(fù)荷度多在 15%-35%不等。

山東地區(qū)農(nóng)膜開(kāi)機(jī)率在 11%左右，較上周基本持平；區(qū)域農(nóng)膜需求維持清淡，部分企業(yè)雖有一定訂單累積，但整體環(huán)境導(dǎo)致高負(fù)荷生產(chǎn)難以為繼，受原料上漲影響，部分廠家調(diào)高地膜報(bào)價(jià)。華東地區(qū)農(nóng)膜開(kāi)機(jī)率在 10%左右，較上周基本持平；區(qū)域農(nóng)膜需求改觀有限，主要以少量地膜和雙防膜為主，企業(yè)生產(chǎn)負(fù)荷維持此前低位水平，原料庫(kù)存水平一般。華南地區(qū)農(nóng)膜開(kāi)機(jī)率在 8%左右，較上周基本持平；區(qū)域地膜需求清淡，企業(yè)訂單增長(zhǎng)困難，目前以停機(jī)或階段性來(lái)單生產(chǎn)為主。

主要地區(qū)農(nóng)膜生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)機(jī)率對(duì)比

四、聚乙烯市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈篇

本周（6.20-6.26）國(guó)際原油大幅度跳升，周均價(jià)亦大幅走高。當(dāng)周對(duì)油價(jià)起到提振作用的，主要集中在地緣政治局勢(shì)趨緊，以及美國(guó)石油庫(kù)存全面下降。截至 26 日，WTI 報(bào)收 59.38 美元/桶，環(huán)比上漲 5.62 美元/桶或 10.45%；當(dāng)周 WTI 的均價(jià)為 57.84 美元/桶，環(huán)比上漲 4.96 美元/桶或 9.38%。另一方面，中東地緣緊張局勢(shì)愈演愈烈為油價(jià)提供了有力支撐的同時(shí)，市場(chǎng)也產(chǎn)生了地緣政治局勢(shì)惡化可能會(huì)影響原油需求的擔(dān)憂，這一擔(dān)憂限制了油價(jià)的上行空間。預(yù)計(jì)下周（6.27-7.3），WTI 受到地緣政治的影響，保持相對(duì)高位運(yùn)行，60 美元/桶為阻力位，是否能夠順利突破，還有賴于中美貿(mào)易會(huì)談會(huì)為油價(jià)帶來(lái)新的指引。以WTI 為例，預(yù)計(jì)下周的主流運(yùn)行區(qū)間在 56-60（均值 58）美元/桶之間，環(huán)比上漲 0.16 美元/桶或 0.28%。 

國(guó)內(nèi)聚乙烯生產(chǎn)原料主要市場(chǎng)價(jià)格對(duì)比（單位：元/噸）

五、聚乙烯市場(chǎng)展望篇

綜上，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)聚乙烯市場(chǎng)堅(jiān)挺為主部分小幅探高。下周國(guó)內(nèi)聚乙烯市場(chǎng)堅(jiān)挺部分價(jià)格小幅探高。本周線性期貨維持上行，且臨近月底，部分市場(chǎng)貨源供應(yīng)收緊，石化出廠價(jià)格調(diào)漲，市場(chǎng)報(bào)盤跟漲，交投氣氛有所好轉(zhuǎn)，終端企業(yè)適量備貨，中間商心態(tài)偏向積極。本周 G20 大阪峰會(huì)召開(kāi)，中美貿(mào)易關(guān)系預(yù)期向好，石化庫(kù)存降至今年春節(jié)后低點(diǎn)，下周月初歸來(lái)，石化價(jià)格或維持堅(jiān)挺為主，對(duì)市場(chǎng)氣氛支撐加強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)偏強(qiáng)走勢(shì)，部分產(chǎn)品價(jià)格小幅走高，仍需關(guān)注近期新增裝置投產(chǎn)以及中美貿(mào)易關(guān)系演變。