本周市場重要邏輯點

下周PP市場預(yù)測

部分地區(qū)受環(huán)保及閱兵藍(lán)制約，后期工廠有限產(chǎn)預(yù)期，后市需求難以好轉(zhuǎn)，成交壓力仍在?？紤]到臨近月底，市場流通貨源減少支撐行情，預(yù)計近期 PP 粒料市場價格小幅偏弱。

一、聚丙烯市場篇

1.國內(nèi)聚丙烯市場分析

本周聚丙烯市場震蕩整理為主。周內(nèi)聚丙烯期貨難有漲勢，商家對后市信心不足，多小幅讓利以促成交。加之前期停車裝置陸續(xù)恢復(fù)開車，貨源供應(yīng)進(jìn)一步增加；另下游方面，需求遲遲不及預(yù)期，短期內(nèi)難有明顯起色，整體延續(xù)盤整走勢。截至收盤，拉絲主流報盤 8530-8900 元/噸，共聚主流報盤 8550-9300元/噸。

2.國內(nèi)聚丙烯期貨分析

本周聚丙烯期貨表現(xiàn)低迷，周內(nèi)出現(xiàn)連續(xù)下跌，期貨主力合約保持下跌整理運行，波動幅度有限情況下，對現(xiàn)貨市場影響弱勢，短期形成震蕩調(diào)整區(qū)間?，F(xiàn)貨市場跟隨期貨走弱明顯，下游剛需采買，社會庫存不斷積累，去庫速度緩慢，下游需求仍然疲軟，未有實質(zhì)性改善，當(dāng)前市場處于強(qiáng)供給、弱需求、高庫存的格局，短期市場走勢難突破，現(xiàn)貨維持窄幅下滑。均線系統(tǒng)來看，K 線上方諸多均線壓制，MACD 指標(biāo)綠柱增長，KDJ指標(biāo)形向下發(fā)散，建議空單謹(jǐn)慎操作。

二、聚丙烯供應(yīng)篇

1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析

本周國內(nèi) PP 聚丙烯裝置檢修集中，新增檢修裝置有福建聯(lián)合老線、中煤陜西榆林。獨山子石化、大慶煉化、湛江東興、延安煉廠等裝置維持停車檢修。青海鹽湖、中天合創(chuàng)、延能化、中安聯(lián)合、揚子石化、茂名石化前期停車裝置周內(nèi)已重啟。本周檢修損失量為 9.34 萬噸，較上周（8.27 萬噸）增加 1.07 萬噸，增幅在 12.94%。周內(nèi)重啟裝置較多，預(yù)計下周檢修損失量有所減少。

近期國內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

三、聚丙烯需求篇

塑編：本周國內(nèi)塑編行業(yè)平均開工率較上周下降 1.25%，國內(nèi)塑編平均開工率維持在在 49.00%。本周國內(nèi)塑編行業(yè)整體開工小幅下降。塑編企業(yè)正處于需求淡季，且因企業(yè)訂單跟進(jìn)不足等原因的制約，加之周內(nèi)原料持續(xù)處于高位，制品銷售難度較大，致使塑編行業(yè)利潤難以保證，故整體開工小幅下滑。山東地區(qū)塑編周內(nèi)開工率 48.00%，較上周下降了 1%；江浙地區(qū)塑編開工率周內(nèi)為 50.00%，較上周下降 1.5%。

BOPP：BOPP 廠家開工率有所下行，在 57.6%左右。近期華北地區(qū)受環(huán)保制約，下游需求清淡，停工檢修增多。預(yù)計近期廠家開工將維持穩(wěn)定，河北海偉兩條線，一條線正常生產(chǎn)，停產(chǎn)產(chǎn)線近期未有開工計劃。浙江伊美一條線檢修，撫順石化近期檢修停產(chǎn)，目前尚未開工，浙江凱利兩條線，輪流檢修，河南現(xiàn)代兩條線，一條正常生產(chǎn)，停產(chǎn)產(chǎn)線近期未有開工計劃。

國內(nèi)聚丙烯主要下游開工率變化分析

四、聚丙烯市場產(chǎn)業(yè)鏈篇

國際原油期貨價格呈現(xiàn)上行走勢，WTI 與布倫特均價較上周上漲，周內(nèi)，提振原油上漲的主要有以下幾點：其一，沙特東部西巴油田一座設(shè)施遭到多架無人機(jī)襲擊令市場對供應(yīng)面臨威脅的擔(dān)憂增加，沙特能源大臣法利赫指責(zé)這次襲擊是“恐怖主義破壞行為”，針對的不僅是沙特油氣設(shè)施，更是針對“全世界能源供應(yīng)安全”；其二，中美貿(mào)緊張局勢有所緩解，美國商務(wù)部長羅斯宣布，該部門將把華為購買美國產(chǎn)品的“臨時許可證”再延長 90 天，截止日期大約是 11 月 19 日。雖然當(dāng)前市場情緒有所好轉(zhuǎn)令油價獲得提振，但原油需求下降的憂慮仍然限制了油價的上行空間，石油輸出國組織(OPEC)發(fā)布最新月報指出，經(jīng)濟(jì)放緩憂慮將在 2019 年內(nèi)成為原油需求面的重大威脅，同時非 OPEC 產(chǎn)油國產(chǎn)量持續(xù)攀升也將在 2020 年帶來供應(yīng)過剩壓力。OPEC 的悲觀預(yù)期主要是受到中美貿(mào)易局勢、英國脫歐等不確定性的影響，即使沙特官員已經(jīng)暗示將會采取行動支撐油市，但 OPEC 預(yù)期 2020 年經(jīng)濟(jì)增長面臨較大的下行風(fēng)險，這令未來需求增長存在隱患。

本周，亞洲丙烯市場穩(wěn)中小漲為主，8 月 21 日亞洲丙烯市場報盤在 967-975 美元/噸 CFR 中國，較上周同期收盤上漲 10 美元/噸；FOB 韓國在 923-929 美元/噸，均較上周同期收盤上漲 10 美元/噸。本周，內(nèi)外盤價格延續(xù)倒掛，人民幣匯率走跌抑制了中國下游進(jìn)口現(xiàn)貨采購熱情。韓國方面，因個別工廠因技術(shù)問題裝置出現(xiàn)減產(chǎn)，開工率下降為現(xiàn)貨市場提供了支撐。預(yù)計短線來看，亞洲丙烯市場延續(xù)偏強(qiáng)運行為主。

國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價格對比（單位：元/噸）

五、聚丙烯市場展望篇

綜上，預(yù)計PP市場弱勢震蕩。PP2001 震蕩下行，大幅貼水現(xiàn)貨，打擊市場行情。同時部分地區(qū)受環(huán)保及閱兵藍(lán)制約，后期工廠有限產(chǎn)預(yù)期，后市需求難以好轉(zhuǎn)，成交壓力仍在。考慮到臨近月底，市場流通貨源減少支撐行情，預(yù)計近期聚丙烯價格PP粒料市場小幅偏弱。