據(jù)聚丙烯估價(jià)顯示，周內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)先跌后小漲，周初期貨偏弱及兩油庫(kù)存高位，市場(chǎng)交投乏力，業(yè)者謹(jǐn)慎讓利出貨。但周二期貨走高及各大出廠(chǎng)價(jià)小幅抬高，支撐市場(chǎng)報(bào)盤(pán)小漲。因下游工廠(chǎng)新增訂單跟進(jìn)不足及新增擴(kuò)能壓力逐步凸顯，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)逐步升級(jí)。拉絲主流報(bào)盤(pán)較上周漲 50-100 元/噸；共聚主流報(bào)盤(pán)較上周漲 25-50 元/噸。

1.國(guó)內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)分析

本周 PP 市場(chǎng)震蕩小漲后維持盤(pán)整走勢(shì)。周初“兩桶油”庫(kù)存慣性積累，但中石化及中石油廠(chǎng)家出廠(chǎng)價(jià)格主穩(wěn)，成本支撐下，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)盤(pán)變化不大。隨后國(guó)際油價(jià)收盤(pán)走高，刺激盤(pán)面上行，PP 期貨開(kāi)啟上漲模式，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)積極跟進(jìn)。然終端企業(yè)需求遲緩，貨源消耗力度緩慢，多尋求低位成交，整體交投氣氛平平。臨近周末，期貨上行力度放緩，商家觀(guān)望氣氛濃郁，市場(chǎng)價(jià)格主流波動(dòng)不大，短期內(nèi)維持盤(pán)整走勢(shì)。截至收盤(pán)，拉絲主流報(bào)盤(pán) 7550-7900 元/噸，共聚主流報(bào)盤(pán) 7900-8250 元/噸。

2.國(guó)內(nèi)聚丙烯期貨分析

美聯(lián)儲(chǔ) FOMC 公布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，表示暫時(shí)沒(méi)有進(jìn)一步降息和收益率曲線(xiàn)控制的打算，兩大鴿派預(yù)期落空，黃金白銀大跌。美指反彈，大宗商品指數(shù)繼續(xù)走高。聚丙烯在產(chǎn)量增長(zhǎng)預(yù)期和低庫(kù)存現(xiàn)實(shí)博弈中，兩油庫(kù)存和港口庫(kù)仍低于同期。當(dāng)前標(biāo)品排產(chǎn)比例較低，且進(jìn)口資源減少，現(xiàn)貨市場(chǎng)標(biāo)品表現(xiàn)堅(jiān)挺。8 月份開(kāi)始檢修量逐步減少、國(guó)產(chǎn)量環(huán)比有所增加，考慮到新開(kāi)裝置的穩(wěn)定性，真正對(duì)市場(chǎng)造成沖擊在四季度初期，且供應(yīng)壓力主要體現(xiàn)在華南地區(qū)。8 月下旬開(kāi)始，PP 需求存季節(jié)性轉(zhuǎn)旺的預(yù)期，標(biāo)品排產(chǎn)有增加空間。技術(shù)方面，均線(xiàn)系統(tǒng)來(lái)看，K 線(xiàn)下方諸均線(xiàn)支撐，MACD 指標(biāo)紅柱增長(zhǎng)；KDJ 指標(biāo)高位向上。綜上所述，PP2009合約短線(xiàn)高位震蕩，預(yù)計(jì)波動(dòng)區(qū)間在 7600-7800。操作上，建議低吸高拋，謹(jǐn)慎操作。

1.本周聚丙烯企業(yè)開(kāi)工分析

本周（8 月 14 日-8 月 20 日）國(guó)內(nèi)聚丙烯裝置檢修損失量 3.88 萬(wàn)噸，較上周減少 0.66 萬(wàn)噸。周內(nèi)寧夏石化、福建聯(lián)合老線(xiàn)、徐州海天按計(jì)劃?rùn)z修完成，裝置重啟；中安聯(lián)合短期停車(chē)后，目前已恢復(fù)生產(chǎn)。大唐多倫、錦西石化、中原石化等裝置目前維持停車(chē)，整體檢修裝置較少。

近期國(guó)內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

塑編：本周?chē)?guó)內(nèi)塑編行業(yè)平均開(kāi)工率暫無(wú)變化，國(guó)內(nèi)塑編平均開(kāi)工率維穩(wěn)在 48.11%。周內(nèi)原料價(jià)格較上周小幅抬高，故塑編企業(yè)利潤(rùn)欠佳情況仍未得到緩解；此外塑編行業(yè)出貨多延續(xù)剛需，市場(chǎng)成交未放量，訂單量偏少現(xiàn)象尚存；山東地區(qū)塑編周內(nèi)開(kāi)工率在 45.00%，江浙地區(qū)塑編開(kāi)工率周內(nèi)為 52.00%；均較上周持平。但“金九銀十”將至，且粉料淡季也接近尾聲，預(yù)計(jì)未來(lái)一至兩周，開(kāi)工率或有小幅回暖。

BOPP：本周?chē)?guó)內(nèi) BOPP 廠(chǎng)家平均開(kāi)工率在 54.03%，較上周窄幅上行，具體來(lái)看，周內(nèi)滕州中塑檢修結(jié)束，蕭山華益檢修產(chǎn)線(xiàn)仍未有開(kāi)工打算，整體而言，BOPP 開(kāi)工率有所回升。由于前期產(chǎn)線(xiàn)檢修較為集中，且現(xiàn)階段膜廠(chǎng)訂單飽和，膜廠(chǎng)庫(kù)存壓力不大，短期來(lái)看，廠(chǎng)家無(wú)檢修打算，“金九”臨近，下游需求或?qū)⒂兴厣?，給予市場(chǎng)一定利好支撐，屆時(shí)開(kāi)工率仍有回升預(yù)期。

國(guó)內(nèi)聚丙烯主要下游開(kāi)工率變化分析

原油：本周?chē)?guó)際原油期貨保持震蕩上行趨勢(shì)，美布兩油均價(jià)較上周均有所上漲。周內(nèi)，OPEC+敦促成員國(guó)嚴(yán)格遵守減產(chǎn)計(jì)劃，歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)部長(zhǎng)級(jí)監(jiān)督委員會(huì)在會(huì)后發(fā)布公報(bào)稱(chēng)，原油市場(chǎng)局勢(shì)出現(xiàn)改善跡象，這在一定程度上提振了油價(jià)。隨著市場(chǎng)再平衡，經(jīng)合組織 7 月原油庫(kù)存有所萎縮，預(yù)計(jì)原油需求在第四季度恢復(fù)到疫情前 97%的水平。原油市場(chǎng)局勢(shì)出現(xiàn)改善跡象，但恢復(fù)速度慢于預(yù)期。歐佩克+預(yù)計(jì) 7 月原油庫(kù)存的增長(zhǎng)勢(shì)頭將逆轉(zhuǎn)，此外，歐佩克+預(yù)計(jì)原油供需缺口收緊。另一方面，周內(nèi)前期，多方面因素影響對(duì)油價(jià)提振帶來(lái)利空影響，需求預(yù)期下降憂(yōu)慮以及市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)增加的擔(dān)憂(yōu)令油價(jià)承壓下滑。美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量大增，8 月份美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量增加 238000 桶/日，預(yù)計(jì) 9 月份頁(yè)巖油產(chǎn)量為 755.7 萬(wàn)桶/日，下降約 2 萬(wàn)桶/日，一定程度上對(duì)油價(jià)的提振產(chǎn)生消極影響。

丙烯：本周期供需收緊，亞洲丙烯價(jià)格高位運(yùn)行。8 月 19 日亞洲丙烯市場(chǎng)報(bào)盤(pán)在 842-850 中國(guó)，F(xiàn)OB韓國(guó)在 803-809 美元/噸，均較上周收盤(pán)上調(diào) 5 美元/噸。目前東北地區(qū)需求良好，市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)收緊，日韓工廠(chǎng)可供出口貨源有限，東北亞丙烯價(jià)格延續(xù)小漲。但目前主力下游盈利情況轉(zhuǎn)弱，聚丙烯和丙烯之間的價(jià)差僅在 60 美元/噸。買(mǎi)賣(mài)雙方意向價(jià)差仍相對(duì)較大，賣(mài)方意向價(jià)格在 870 美元/噸，而買(mǎi)方則無(wú)法承受超過(guò)850 美元/噸的價(jià)格。因此下游買(mǎi)家對(duì)進(jìn)口現(xiàn)貨買(mǎi)盤(pán)保持謹(jǐn)慎，周內(nèi)現(xiàn)貨交投偏淡。

國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對(duì)比（單位：元/噸）

綜上，預(yù)計(jì) PP 市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)震蕩。供應(yīng)面，未來(lái)石化檢修裝置逐步減少，前期停車(chē)的裝置如徐州海天等開(kāi)車(chē)，加之新產(chǎn)能計(jì)劃投產(chǎn)，供應(yīng)面壓力增大。需求面，但近期兩油庫(kù)存處于年內(nèi)相對(duì)低位，下游需求傳統(tǒng)淡季逐步好轉(zhuǎn)，需求對(duì)行情帶來(lái)支撐，預(yù)計(jì)近期整體供需面矛盾有所緩和，受盼漲情緒影響，近期 PP 粒料市場(chǎng)小幅偏強(qiáng)震蕩。