據(jù)聚丙烯估價(jià)顯示，周內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)先漲后跌，周初期貨強(qiáng)勢(shì)走高及兩油庫(kù)存快速消耗，市場(chǎng)瘋狂式高報(bào)，但周二期貨尾盤(pán)意外跳水后，市場(chǎng)泡沫逐步消退。因下游需求支撐無(wú)力且成本轉(zhuǎn)嫁難度加大，最終市場(chǎng)報(bào)盤(pán)歸于跌勢(shì)。拉絲主流報(bào)盤(pán)較上周漲 25-50 元/噸，華北地區(qū)拉絲較上周跌 25-50 元/噸；共聚主流華南報(bào)盤(pán)較上周跌 25-50 元/噸，華南地區(qū)共聚較上周漲 25-50 元/噸。

1.國(guó)內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)分析

本周聚丙烯市場(chǎng)先漲后跌。周初聚丙烯期貨大幅拉漲，業(yè)者心態(tài)深受提振；石化及中油企業(yè)相繼上調(diào)出廠價(jià)格，對(duì)市場(chǎng)支撐作用進(jìn)一步增強(qiáng)，場(chǎng)內(nèi)炒作氣氛濃郁，商家報(bào)盤(pán)積極跟漲，成交維持向好發(fā)展。后期 PP 期貨走勢(shì)欠佳，現(xiàn)貨上行乏力，商家銷售壓力漸增，高端資源承壓回落。下游用戶謹(jǐn)慎觀望，工廠對(duì)原料采購(gòu)力度減弱，加速市場(chǎng)低報(bào)。截至收盤(pán)，拉絲主流報(bào)盤(pán) 9100-9450 元/噸，共聚主流報(bào)盤(pán)9050-9600 元/噸。

2.國(guó)內(nèi)聚丙烯期貨分析

美聯(lián)儲(chǔ)延長(zhǎng)薪酬保障計(jì)劃，未來(lái) 3 年的通脹預(yù)期維持在 3%不變，2 月份通脹預(yù)期中值上升至 3.1%；美國(guó) 1 月批發(fā)銷售月率錄得超半年新高。美國(guó) 1 月批發(fā)銷售月率錄得4.9%，為去年 6 月份以來(lái)新高；中國(guó) 2021年發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)：GDP 增長(zhǎng) 6%以上，赤字率擬按 3.2%左右安排，預(yù)計(jì)今年消費(fèi)將呈恢復(fù)性快速增長(zhǎng)?，F(xiàn)貨無(wú)法跟進(jìn)期貨表現(xiàn)持續(xù)走弱，基差全線走弱，成交集中在中游之間，目前上、下游庫(kù)存低，中間商高庫(kù)存，快速上行的價(jià)格對(duì)下游采購(gòu)節(jié)奏造成抑制。周二尾盤(pán)大幅跳水，隨著成本端調(diào)整，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格有所回落，套保商急于出貨，倒掛情況加重。不過(guò)考慮聚丙烯供需關(guān)系良好，后市不過(guò)分悲觀。技術(shù)方面，均線系統(tǒng)來(lái)看，K 線下方考驗(yàn) 20 日均線支撐。MACD 指標(biāo)綠柱增長(zhǎng)；KDJ 指標(biāo)指偏空糾結(jié)。寶塔線出現(xiàn)做多信號(hào)。綜上所述，PP2105 合約短線震蕩，預(yù)計(jì)波動(dòng)區(qū)間在 9100-9300。操作上，建議前期空單逢低獲利。

1.本周聚丙烯企業(yè)開(kāi)工分析

本周國(guó)內(nèi)聚丙烯檢修損失量 2.17 萬(wàn)噸，較上周增加 0.1 萬(wàn)噸。周內(nèi)聯(lián)泓新材料、廣州石化二線、燕山石化二線按計(jì)劃進(jìn)行檢修。濟(jì)南煉廠、長(zhǎng)盛石化前期檢修裝置計(jì)劃 4 月中旬重啟。未來(lái)紹興三圓、大慶煉化、廣州巨正源等裝置存檢修計(jì)劃，月中下旬整體檢修損失量將有增加。

近期國(guó)內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

塑編：本周國(guó)內(nèi)塑編行業(yè)平均開(kāi)工率在 52.56%，開(kāi)工較上周小幅提升，幅度在 3.45%左右。本周塑編行業(yè)整體開(kāi)工仍呈小幅上升態(tài)勢(shì)，但開(kāi)工提速放緩。周內(nèi)山東地區(qū)原料價(jià)格大幅上行，且塑編工廠訂單較少，企業(yè)利潤(rùn)難以保持，導(dǎo)致開(kāi)工提升相對(duì)緩慢，故當(dāng)?shù)亻_(kāi)工仍偏低位；江浙一帶周內(nèi)原料價(jià)格漲后回落，塑編企業(yè)利潤(rùn)表現(xiàn)尚可，加之市場(chǎng)訂單逐步恢復(fù)，企業(yè)整體開(kāi)工基本正常。不過(guò)目前來(lái)看，塑編行業(yè)整體開(kāi)工仍一般。山東地區(qū)塑編周內(nèi)開(kāi)工率在 45.00%，較上周上升 3.00%；江浙地區(qū)塑編開(kāi)工率在 62.00%，較上周提高 4.00%。

BOPP：本周國(guó)內(nèi) BOPP 廠家平均開(kāi)工率在 62.07%左右，與上周相比微下調(diào)，周內(nèi)裝置運(yùn)行良好，雖然新單跟進(jìn)不佳，但累積訂單充足，膜企訂單支撐企業(yè)開(kāi)工。撫順石化一條線，主產(chǎn)膠帶膜；滕州中塑兩條線，主產(chǎn)薄膜、消光膜。據(jù)悉，浙江金瑞在第一季度有停車檢修計(jì)劃，暫時(shí)還未確定。

國(guó)內(nèi)聚丙烯主要下游開(kāi)工率變化分析

原油：國(guó)際原油期貨價(jià)格震蕩上行，美布兩油均價(jià)較上周均有所上漲。周內(nèi)，油價(jià)震蕩上行，3 月 4 日OPEC+會(huì)議后，因 OPEC+同意在 4 月基本維持產(chǎn)量不變，且沙特繼續(xù)自愿減產(chǎn) 100 萬(wàn)桶/日，并傾向于從 5 月開(kāi)始逐步取消 100 萬(wàn)桶/日的自愿性原油減產(chǎn)計(jì)劃。受此提振油價(jià)保持高位震蕩走勢(shì)。中東地緣沖突，沙特關(guān)鍵石油設(shè)施再度遭襲，沙特東部宰赫蘭市的拉斯坦努拉港遭到了導(dǎo)彈與無(wú)人機(jī)的襲擊，市場(chǎng)對(duì)原油供應(yīng)擔(dān)憂情緒利好油價(jià)。周內(nèi)后期，OPEC+延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議仍對(duì)油價(jià)起到利好支撐，限制了油價(jià)的下跌空間。另一方面，EIA 稱截止 3 月 5 日當(dāng)周美國(guó)原油庫(kù)存繼續(xù)增加，原油庫(kù)存連續(xù)幾周增長(zhǎng)，令油價(jià)承壓。另外技術(shù)面存在回調(diào)需求，加之多頭選擇獲利了結(jié)也利空油價(jià)。

丙烯：亞洲丙烯市場(chǎng)穩(wěn)中上漲為主。3 月 11 日亞洲丙烯市場(chǎng)報(bào)盤(pán)在 1162-1170 美元/噸 CFR 中國(guó)，F(xiàn)OB韓國(guó)在 1122-1130 美元/噸，較上周同期收盤(pán)上漲 15 美元/噸。一方面，中國(guó)市場(chǎng) PDH 裝置檢修增加，供應(yīng)持續(xù)收緊，下游對(duì)進(jìn)口貨源詢盤(pán)熱情高漲；另一方面，韓華道達(dá)爾 PP 裝置開(kāi)工，韓國(guó) SK 計(jì)劃下周開(kāi)工，韓國(guó)市場(chǎng)供需偏緊，賣方并不急于出貨，挺價(jià)觀市為主。但周內(nèi)，基本面消息雜多，周后期國(guó)際原油及聚丙烯期貨走弱，聚丙烯與丙烯間價(jià)差維持在 80 美元/噸，后市走向不甚明朗，中國(guó)買家觀望情緒轉(zhuǎn)強(qiáng)，現(xiàn)貨交投偏淡，但供應(yīng)利好延續(xù)，賣方挺價(jià)意向不改。

國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對(duì)比（單位：元/噸）

綜上，預(yù)計(jì) PP 市場(chǎng)價(jià)格偏弱震蕩。近來(lái)石化企業(yè)價(jià)格承壓，貿(mào)易商隨行就市；下游塑編因高價(jià)格原料利潤(rùn)萎縮，其抵觸情緒只增不減；需求面跟進(jìn)不足及業(yè)者謹(jǐn)慎心態(tài)偏重將繼續(xù)牽制市場(chǎng)。但國(guó)際原油高位震蕩給予一定支撐且部分企業(yè)陸續(xù)檢修或暫時(shí)緩解市場(chǎng)供應(yīng)壓力。綜上預(yù)計(jì)近期 PP市場(chǎng)偏弱震蕩，長(zhǎng)線來(lái)看仍存上行預(yù)期。