據(jù)聚丙烯估價顯示，本周聚丙烯市場跌后小漲，周初盤面大幅下滑，上游庫存及社會庫存再度反彈，去庫趨勢放緩，低價未帶動工廠集中采購，疊加短期油價波動較大，打擊業(yè)者信心，價格大幅下跌。周三夜盤觸底反彈，套保商詢盤氣氛活躍，但資源多在流通環(huán)節(jié)，煉化開單并未出現(xiàn)實質(zhì)性好轉(zhuǎn)。目前工廠庫存偏低，短期震蕩偏強盤面區(qū)間振幅變寬，提醒業(yè)者做好風險控制，PP 下跌空間有限，短期震蕩偏強。

1.國內(nèi)聚丙烯市場分析

本周聚丙烯市場跌后小漲。周初聚丙烯期貨走勢不佳，石化及中油企業(yè)出廠價格承壓下調(diào)，商家心態(tài)受到一定打壓，現(xiàn)貨交投滯緩，市場成交逐漸下移。后期 EIA 原油庫存大幅下降，原油價格上漲，聚丙烯期貨止跌反彈，現(xiàn)貨報盤試探性跟進，市場詢盤增多，商家心態(tài)樂觀。然終端訂單量尚可，采購多維持剛需，整體成交少量。截至收盤，拉絲主流報盤 8600-9000 元/噸，共聚主流報盤 8650-9200 元/噸。

2.國內(nèi)聚丙烯期貨分析

原油收盤大幅上漲，EIA 數(shù)據(jù)顯示美國原油庫存超市場預(yù)期大幅下降，此外，OPEC 與 IEA 兩機構(gòu)上調(diào)2021 年原油需求預(yù)期也利好油價，美國就業(yè)等經(jīng)濟數(shù)據(jù)利多，提振大宗商品市場。周三夜盤觸底反彈，套保商詢盤氣氛活躍，但資源多在流通環(huán)節(jié)，煉化開單并未出現(xiàn)實質(zhì)性好轉(zhuǎn)。目前工廠庫存偏低，短期震蕩偏強盤面區(qū)間振幅變寬，提醒業(yè)者做好風險控制，PP 下跌空間有限，短期震蕩偏強。兩油庫存仍低于去年同期，進口窗口持續(xù)關(guān)閉且出口增加有利于國內(nèi)市場，新裝置逐步投產(chǎn)供給逐步增加，PP 下游綜合開工率基本平穩(wěn)且下游部分制品持續(xù)降價。技術(shù)方面，均線系統(tǒng)來看，K 線上方 10 日均線壓制。MACD 指標綠柱縮短；KDJ 指標低位向上。寶塔線出現(xiàn)做多信號。綜上所述，PP2105 合約短線偏強震蕩。預(yù)計波動區(qū)間在 8500-8800。操作上，建議低吸高拋，謹慎操作。

1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析

本周國內(nèi)聚丙烯檢修損失量 7.42 萬噸，較上周增加 0.57 萬噸。本周暫無新增裝置檢修。周內(nèi)廣州石化一線恢復(fù)正常生產(chǎn)，長盛石化、濟南煉廠、茂名石化三線計劃近期重啟。下周上海石化三條線存檢修計劃，預(yù)計下周聚丙烯裝置檢修損失量仍較高。

近期國內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

塑編：本周國內(nèi)塑編行業(yè)平均開工率較上周持平，國內(nèi)塑編平均開工率維持在 62.56%。據(jù)悉因周內(nèi)原料價格承壓走低，雖一定程度上促使塑編工廠利潤窄幅提升，但另一方面塑編工廠整體訂單較上周暫無新增，多數(shù)維持前期訂單為主，因此利好利空博弈下，塑編業(yè)者心態(tài)平穩(wěn)，大部分繼續(xù)維持原有開工水平，因此本周國內(nèi)塑編企業(yè)整體開工變化不大。山東地區(qū)塑編周內(nèi)開工率在 55.00%，較上周持平；江浙地區(qū)塑編開工率在 72.00%，較上周持平。

BOPP：本周國內(nèi) BOPP 廠家平均開工率在 60.99%左右，較上周下調(diào) 0.75%，周內(nèi)，撫順石化一條線，因機器原因停車檢修，4 月 13 日起開始檢修，檢修時長一周左右。BOPP 新單成交不暢，市場交投氛圍冷清，累積訂單日益交付，部分廠家已存在現(xiàn)貨庫存。

國內(nèi)聚丙烯主要下游開工率變化分析

原油：上海原油期貨主力合約呈現(xiàn)先抑后揚的走勢，均價較上周環(huán)比下跌。周內(nèi)前期，盡管 EIA 庫存數(shù)據(jù)顯示美國原油庫存減少，但與此同時，成品油庫存超市場預(yù)期大幅增加，這引發(fā)了對全球最大石油消費國美國需求下滑的擔憂，國際油價在此期間走低，SC 原油價格也跟隨下跌。此后，原油市場供需端均迎來利好，油價快速反彈。一方面，也門胡塞武裝聲稱使用無人機向沙特發(fā)動攻擊，中東地緣局勢再次激化引發(fā)供

應(yīng)擔憂。另一方面，OPEC 與 IEA 兩機構(gòu)上調(diào) 2021 年原油需求預(yù)期。盡管疫苗問題仍然存在，但經(jīng)濟以及能源需求正在從疫情中復(fù)蘇，這一觀點提振油價在周內(nèi)后期大幅走高。

丙烯：亞洲丙烯市場先抑后揚為主。4 月 14 日亞洲丙烯市場報盤在 1073-1079 美元/噸 CFR 中國，較上周收盤下調(diào) 15 美元/噸；FOB 韓國在 1058-1064 美元/噸，較上周收盤下調(diào) 25 美元/噸。周前期，因中國現(xiàn)貨供應(yīng)偏充裕，下游買家對進口貨源詢盤熱情不高，買賣雙方意向價差加大，業(yè)者觀望情緒較強，現(xiàn)貨報盤清淡。但周后期，臺塑 1 號裂解臨時停工，加之寧波金發(fā)意外停工，東北亞現(xiàn)貨供應(yīng)再度收緊，提振業(yè)者操盤信心，亞洲丙烯價格止跌上揚，但值得注意的是，中國下游聚丙烯延續(xù)疲軟，下游買盤相對謹慎，追高熱情有限。

國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價格對比（單位：元/噸）

綜上，預(yù)計 PP 市場價格偏弱震蕩。近期國內(nèi)聚丙烯裝置檢修集中且進口到港資源整體偏緊，雖部分新裝置存投產(chǎn)預(yù)期但放量仍需時日，短期供應(yīng)端暫無壓力。下游工廠訂單跟進有限，現(xiàn)階段觀望接貨為主，此外業(yè)者后市看空氛圍偏重。綜上雖供應(yīng)端一定程度上暫可緩解市場壓力，但需求欠佳且期貨偏弱態(tài)勢將持續(xù)牽制現(xiàn)貨市場，預(yù)計近期 PP 市場易跌難漲，偏弱震蕩為主。