據(jù)聚丙烯估價(jià)顯示，本周聚丙烯市場(chǎng)先跌后小漲。周內(nèi)PP期貨偏弱震蕩且連續(xù)下跌，臨近周末止跌反彈，周初至周中，兩油出廠陸續(xù)下調(diào)，現(xiàn)貨市場(chǎng)跟調(diào)。臨近周末，PP夜盤震蕩走高且日盤高開高走，PP現(xiàn)貨市場(chǎng)止跌反彈。周內(nèi)兩油庫(kù)存有序降庫(kù)，檢修裝置仍存，下游剛需支撐，預(yù)計(jì)近期PP市場(chǎng)或低位反彈。

本周市場(chǎng)重要邏輯點(diǎn)

1.國(guó)內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)分析

本周聚丙烯市場(chǎng)跌后小漲。周初聚丙烯期貨走低難提振，石化及中油企業(yè)開啟下滑模式，市場(chǎng)商家信心有限，交投氛圍表現(xiàn)平淡，業(yè)者多讓利出貨。終端需求整體偏弱，市場(chǎng)成交重心逐漸下移。臨近周末，PP期貨止跌上漲，兩油企業(yè)價(jià)格多挺價(jià)為主，且正值月底，市場(chǎng)流通資源相對(duì)減少，部分低價(jià)貨源報(bào)盤小幅上探，成交維持少量。截至收盤，拉絲主流報(bào)盤8350-8600元/噸，共聚主流報(bào)盤8500-8850元/噸。

2.國(guó)內(nèi)聚丙烯期貨分析

美聯(lián)儲(chǔ)周四凌晨公布利率決議，維持基準(zhǔn)利率和購(gòu)債指引不變，強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)已朝縮減QE的目標(biāo)取得進(jìn)展。美國(guó)至7月23日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存降幅超預(yù)期，錄得減少408.9萬(wàn)桶，減少0.9%，預(yù)期值為減少292.8萬(wàn)桶。美國(guó)6月份商品貿(mào)易逆差擴(kuò)大至歷史第二高水平，日本全國(guó)報(bào)告新增超過(guò)8000例新冠確診病例創(chuàng)歷史新高。兩油聚烯烴庫(kù)存高于于去年，隨著國(guó)外石化企業(yè)提價(jià)國(guó)內(nèi)聚烯烴出口增加利好國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，PP開工率逐漸提升&拉絲排產(chǎn)水平提升，新裝置逐步投產(chǎn)供給逐步增加。技術(shù)方面，均線系統(tǒng)來(lái)看，今日K線收盤一舉站上5日、20、40和60日均線，MACD指標(biāo)柱子零軸之下縮短，KDJ指標(biāo)向上，顯示多頭主導(dǎo)了走勢(shì)。后市來(lái)看PP2109合約在7月22日短期頂部成立后，尋底過(guò)程首先遭遇8300的第一支撐位受到支撐而向上，短線看8300-8800之間區(qū)間震蕩。操作上，建議適當(dāng)高拋低吸操作。

1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析

本周國(guó)內(nèi)聚丙烯檢修損失量累計(jì)6.1萬(wàn)噸，較上周減少1.49萬(wàn)噸。本周新增檢修裝置較少，寧夏寶豐二期和洛陽(yáng)石化二線短停，中科煉化35萬(wàn)噸裝置消缺。前期檢修裝置延長(zhǎng)榆能化二線、上海賽科、海偉石化等恢復(fù)生產(chǎn)。下周月初齊魯石化、洛陽(yáng)石化一線有檢修計(jì)劃，同時(shí)，月初金能科技裝置逐步放量，市場(chǎng)資源仍舊較為充足。

近期國(guó)內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

塑編：本周國(guó)內(nèi)塑編行業(yè)平均開工率暫無(wú)明顯變化，國(guó)內(nèi)塑編平均開工率仍維持在51.78%。周內(nèi)原料價(jià)格整體走勢(shì)仍偏僵持，但后期價(jià)格走低，不過(guò)塑編企業(yè)利潤(rùn)仍表現(xiàn)一般，且受需求淡季影響，塑編整體訂單跟進(jìn)一般，一定程度抑制廠家開工積極性，且部分中小塑編企業(yè)利潤(rùn)仍呈虧損狀態(tài)，周內(nèi)塑編整體開工暫無(wú)明顯變動(dòng)。因此綜合來(lái)看塑編業(yè)者心態(tài)仍一般，整體開工無(wú)明顯變化。山東地區(qū)塑編周內(nèi)開工率在46.00%，與上周持平；江浙地區(qū)塑編開工率在59.00%，與上周持平。

BOPP：本周國(guó)內(nèi)BOPP廠家平均開工率維持在60.81%左右，與上周變化不大。周內(nèi)BOPP新單成交剛需為主，終端需求不甚樂(lè)觀，臨近周末成交略有好轉(zhuǎn)。膜企多數(shù)排單周期較長(zhǎng)，多數(shù)至八月中下旬，積極開工，交付前單。蕭山華益，3條線正常生產(chǎn)；河北海偉一條線正常生產(chǎn)，一條線仍處于停工狀態(tài)，開機(jī)時(shí)間未定。

國(guó)內(nèi)聚丙烯主要下游開工率變化分析

原油：本周國(guó)際原油期貨價(jià)格呈現(xiàn)震蕩上行的走勢(shì)，美布兩油均價(jià)較上周環(huán)比大幅上漲。周內(nèi)，國(guó)際原油價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，投資者對(duì)疫情影響能源需求的擔(dān)憂逐漸緩解，供應(yīng)緊張及風(fēng)險(xiǎn)偏好上升為油價(jià)提供支撐。投資者預(yù)計(jì)在石油庫(kù)存持續(xù)下降和疫苗接種率上升的推動(dòng)下，整體原油需求將保持強(qiáng)勁，需求增長(zhǎng)將超過(guò)新增供應(yīng)。隨著需求保持穩(wěn)定，OPEC+增產(chǎn)40萬(wàn)桶/天不足以維持市場(chǎng)平衡，原油市場(chǎng)短期內(nèi)仍將處于供不應(yīng)求狀態(tài)。此外，本周庫(kù)存數(shù)據(jù)也為油價(jià)的上漲提供了支撐，EIA原油、汽油庫(kù)存均超市場(chǎng)預(yù)期下降，需求旺季期間，原油去庫(kù)存趨勢(shì)仍有望保持。

丙烯：本周期亞洲丙烯市場(chǎng)高位偏弱運(yùn)行。7月28日亞洲丙烯市場(chǎng)報(bào)盤在997-1005美元/噸CFR中國(guó)，F(xiàn)OB韓國(guó)在972-980美元/噸，較上周收盤微跌5美元/噸。周內(nèi)，東北亞丙烯市場(chǎng)明確指引有限，上游賣方挺價(jià)意向不高，不愿意以低于1050美元/噸價(jià)格出售。然目前供應(yīng)端相對(duì)寬松，且下游聚丙烯盈利欠佳，下游心態(tài)偏謹(jǐn)慎，入市積極性欠佳，多數(shù)在等待更明確的市場(chǎng)方向，下游買方意向價(jià)格跌至960-980美元/噸。周內(nèi)，聚丙烯/丙烯價(jià)差由95美元/噸擴(kuò)大至110元/噸。

國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對(duì)比（單位：元/噸）

綜上，預(yù)計(jì)PP市場(chǎng)價(jià)格小幅反彈。期現(xiàn)基差走弱明顯，中間商庫(kù)存壓力增加，近期原料價(jià)格整體低位震蕩。下游廠家雖然處于淡季，但低原料成本下，觀望心態(tài)稍有好轉(zhuǎn)，存補(bǔ)庫(kù)需求，同時(shí)，月底月初石化企業(yè)出廠價(jià)支撐成本，加之期貨盤面低位反彈，現(xiàn)貨止跌，預(yù)計(jì)PP市場(chǎng)價(jià)格有低位小幅反彈可能。