據(jù)統(tǒng)計，本周中國聚丙烯總庫存量環(huán)比增加11.81%，其中生產(chǎn)企業(yè)庫存增加11.27%，樣本貿(mào)易商庫存增加16.63%。本周PP價格上漲，煤制企業(yè)利潤增加，其他原料來源制企業(yè)虧損幅度繼續(xù)擴大。

盡管停車檢修裝置有所增多，但成本支撐作用減弱，且下游企業(yè)對高價原料抵觸性較強，周內(nèi)成交不明朗，庫存有所積累，因此預計下周PP市場以消化漲幅，盤整整理為主，市場風險系數(shù)較大。

1.國內(nèi)聚丙烯市場分析

周初國際原油價格失控飚至近年新高，油基聚丙烯成本傳導攀升，盤面被迅速推升至 9800 元/噸高位，原料端瘋漲出現(xiàn)上游和下游同時虧損的狀態(tài)，現(xiàn)貨呈現(xiàn)有價無市狀態(tài)。在下游需求疲軟、去庫緩慢的狀態(tài)下，上游減產(chǎn)不足以再平衡過剩，但若上游高虧損持續(xù)，減產(chǎn)進一步擴散的可能性存在，驅(qū)動由弱轉(zhuǎn)強的潛力應存。再看PP供需，基差持續(xù)貼水之下，出現(xiàn)下游負反饋向上傳導，需求剛需消耗為主，高價補庫意愿較低，需求端抑制價格上漲空間，現(xiàn)貨價格漲幅緩于原料價格。周三夜盤起前期風險性溢價明顯回落，聚丙烯成本坍塌下期價回調(diào)，周內(nèi)漲勢回吐，現(xiàn)貨由9800高位跌至9150附近，截止10 日，拉絲主流在9150元/噸，較上周漲250元/噸，漲幅2.80%。

2.中國PP美金市場價格分析

本周亞洲聚丙烯市場寬幅上漲，其中，CFR遠東上漲30美元/噸；CFR東南亞上漲40美元/噸；CFR 南亞上漲70美元/噸。拉絲均價1393美元/噸，環(huán)比上漲3.41%；共聚均價 1423 美元/噸，環(huán)比上漲3.34%。

1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析

本周期聚丙烯平均開工率環(huán)比下降5.23%至83.97%，本周PP裝置檢修涉及產(chǎn)能在359萬噸/年，檢修損失量在7.323萬噸，環(huán)比上周增加49.66%。下周計劃開車裝置有海天石化等，關(guān)注中安聯(lián)合開車情況。石化/中油部分裝置受成本壓力影響，停車檢修增加。預計下周檢修損失量上漲至6-7萬噸。

近期國內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

塑編：本周塑編企業(yè)開工率42%，較上周提升1.5%，較去年同期低6%。本周內(nèi)塑編企業(yè)訂單情況維持溫和跟進，但開工率提升仍較為緩慢，維持在偏低水平。周內(nèi)PP市場受國際油價上漲帶動，成本面支撐強勁，PP市場上漲明顯，拉絲主流在9150元/噸，較上周漲 250元/噸，漲幅2.80%。塑編企業(yè)目前正常生產(chǎn)，原料 PP 大漲下，塑編袋價格小漲，價格傳導略顯不暢，終端客戶抵觸制品價格上漲。目前塑編企業(yè)新單情況一般，價格傳導仍有難度，行業(yè)整體利潤情況繼續(xù)壓縮。短期來看，3-4月份塑編袋需求有望繼續(xù)向好，但價格傳導不暢成為市場的牽絆，預計短期塑編企業(yè)開工率繼續(xù)小幅提升，原料備貨依舊維持剛需。

BOPP：本周BOPP價格上漲后小幅松動，截至3月10日，厚光膜華東主流價格在11900-12100 元/噸，較上周價格上調(diào) 500 元/噸，同比減少300元/噸。PP 期貨連續(xù)推漲后回落，現(xiàn)貨上調(diào)100-500元/噸，中油及石化出廠價格上調(diào)300-650元/噸，成本面給予BOPP強勁支撐。BOPP廠家價格上調(diào)400-700元/噸后，個別廠家回落100-300元/噸，新單持續(xù)跟進，但整體交投量以剛需為主，下游用戶采購謹慎。目前BOPP市場觀望氛圍較濃。

原油：本周國際油價先大漲后暴跌，均價整體呈上行態(tài)勢但本周三價格對比上周三出現(xiàn)小跌，周內(nèi)油價一度漲至2008年7月以來的高點。核心利好為，歐美多國考慮禁止進口俄羅斯原油引發(fā)供應擔憂，同時伊朗核問題談判仍未結(jié)束，俄烏局勢帶來的供應風險憂慮延續(xù)。

丙烯：本周山東丙烯市場價格漲后回落。上周晚些時候國際原油價格回落，同時主力下游聚丙烯粉料利潤倒掛嚴重，導致生產(chǎn)企業(yè)報盤謹慎度增加，多維穩(wěn)觀市為主。來到本周國際原油及聚丙烯期現(xiàn)貨價格大幅上漲，強勢提振市場心態(tài)，生產(chǎn)企業(yè)庫存可控，報盤繼續(xù)走高為主。然介于企業(yè)出貨情況不一，高低報盤分化較為明顯。隨后受下游部分產(chǎn)品成本壓力較大以及車輛運輸受限暫未解除影響，局部地區(qū)企業(yè)出貨受阻，行情呈現(xiàn)穩(wěn)中下行態(tài)勢。來到周四國際原油及聚丙烯期貨價格跌勢擴大，利空市場心態(tài)。下游工廠觀望情緒亦有所升溫，生產(chǎn)企業(yè)出貨欠佳，讓利意愿提升，整體報盤重心下移。截至3月10日山東丙烯市場主流成交參考9070-9100元/噸，較上周上調(diào)85元/噸。

國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價格對比

供應預測：本周市場供應環(huán)節(jié)多空交織，首先從庫存方面來看，據(jù)統(tǒng)計，截至3月9日，中國聚丙烯總庫存量在95.92萬噸，較上周增加10.13萬噸，環(huán)比增加11.81%，其中生產(chǎn)企業(yè)庫存增加11.27%，樣本貿(mào)易商庫存增加16.63%，樣本港口庫存增加5.23%，主因聚丙烯市場連續(xù)上行，產(chǎn)品價格漲幅較大，下游需求恢復緩慢，終端企業(yè)對高價原料抵觸性較強，

市場成交跟進有限，因此庫存呈現(xiàn)累積趨勢。另外，檢修方面3月3日-3月9日停車裝置新增齊魯石化、海天石化、大慶煉化二線、紹興三圓新裝置等，周內(nèi)PP裝置檢修涉及產(chǎn)能在362萬噸/年，檢修損失量在7.197萬噸，環(huán)比上周增加59.72%。? 

需求預測：需求環(huán)節(jié)來看，塑編行業(yè)方面，由于原料價格走勢偏強，下游利潤受壓制，采購節(jié)奏放緩，高價采買意愿低迷，企業(yè)對原料有少量逢低剛需采購，據(jù)調(diào)研，規(guī)模以上塑編企業(yè)原料庫存較上周上漲22.28%，小型企業(yè)原料庫存較上周上漲31.56%。BOPP 行業(yè)方面，BOPP原料庫存較節(jié)前上漲0.17天，與去年同期相比下降7.06天，膜企本身新單成交有限，加之原料處于高位，各膜企補貨意向偏弱，因訂單方面略有增加，各膜企原料庫存略微上漲。? 

成本預測：俄烏軍事沖突有望出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，周中國際油價大幅下跌，且丙烯單體在下游成本壓力以及疫情防控使得車輛運輸受限的影響下，單體價格走弱。? 

綜合來看：盡管停車檢修裝置有所增多，但成本支撐作用減弱，且下游企業(yè)對高價原料抵觸性較強，周內(nèi)成交不明朗，庫存有所積累，因此預計下周PP市場以消化漲幅，盤整整理為主，市場風險系數(shù)較大。