本周中國聚丙烯總庫存量環(huán)比減少1.12%，其中生產(chǎn)企業(yè)庫存減少2.09%，樣本貿(mào)易商庫存增加2.05%，樣本港口庫存增加1.24%；從分品種庫存來看，拉絲級PP庫存環(huán)比減少5.07%，纖維級PP庫存環(huán)比增加2.48%。本周原油價(jià)格明顯回落，帶動油制、丙烷制等PP生產(chǎn)企業(yè)虧損幅度縮小，同時(shí)在PP價(jià)格下跌導(dǎo)致煤制PP企業(yè)盈利幅度收窄。

盡管檢修裝置有所增多，但庫存及新投產(chǎn)方面對PP 市場產(chǎn)生的供應(yīng)壓力增加，而需求端情況表現(xiàn)無明顯亮點(diǎn)，對行情難以起到有效支撐，加之當(dāng)下部分地區(qū)疫情點(diǎn)狀爆發(fā)，對區(qū)域間貨源流動以及物流運(yùn)輸?shù)确矫娈a(chǎn)生一定的影響，打壓市場交投氛圍，因此預(yù)計(jì)下周PP市場以偏弱整理為主。

1.國內(nèi)聚丙烯市場分析

本周聚丙烯價(jià)格跟隨原油出現(xiàn)較大幅度的回調(diào)，原油價(jià)格快速回落，加之各地疫情不同程度復(fù)發(fā)，市場情緒偏悲觀，盤面一路向下，現(xiàn)貨成交重心跟隨下移。生產(chǎn)端成本推動延續(xù)，近期上游煉廠主動 減產(chǎn)情況增多，但對供應(yīng)影響有限；國內(nèi)疫情導(dǎo)致需求下滑，聚丙烯呈現(xiàn)供需兩弱的格局。原料波動較大令下游短期內(nèi)謹(jǐn)慎心態(tài)仍存，需求端跟進(jìn)乏力，生產(chǎn)企業(yè)去庫表現(xiàn)不暢，當(dāng)前油價(jià)仍在調(diào)整階段，短期警惕疫情對需求的壓制。截止17 日，拉絲主流在8650元/噸，較上周跌500元/噸，跌幅5.46%。

2.中國PP美金市場價(jià)格分析

本周亞洲聚丙烯市場走跌，中國方面，本周PP市場價(jià)格快速下跌，俄烏談判取得進(jìn)展，烏克蘭地緣局勢緊張稍緩，美聯(lián)儲加息等刺激原油價(jià)格不斷下跌，PP市場跟隨原油下跌；石化企業(yè)降負(fù)停車裝置明顯增多，開工率下降明顯，供應(yīng)面的縮緊給予市場支撐有限；加之公共衛(wèi)生事件再次肆虐全國，物流受限，本周PP價(jià)格快速回落。東南亞方面，聚丙烯市場下跌，下游難以將高成本轉(zhuǎn)嫁至終端，補(bǔ)庫意愿迅速下降，且隨著中國市場 PP 價(jià)格走弱，場內(nèi)進(jìn)口市場開始下跌，PP市場弱勢整理。南亞方面，聚丙烯市場本周維穩(wěn)，雖印度場內(nèi)需求尚可，生產(chǎn)商本周挺價(jià)偏多，但原料價(jià)格開始回落，部分買家滋生觀望心態(tài)，看后市市場發(fā)展情況決定補(bǔ)貨力度。

1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析

本周期聚丙烯平均開工率環(huán)比下降5.16%至78.81%。本周新增停車裝置有浙江石化 3PP、中沙天津、金能化學(xué)等；本周開 車裝置有浙江石化 3PP、大慶煉化二線、中安聯(lián)合等；下周計(jì)劃檢修裝置有大連有機(jī)三線、撫順石化 新裝置、中海殼牌等。下周計(jì)劃開車裝置有河北海偉、中沙天津、鎮(zhèn)海煉化3PP等。目前石化企業(yè)面 臨的主要矛盾，是成本壓力大與庫存去化困難之間的矛盾，在下游需求疲弱的當(dāng)下，幾乎不可調(diào)和，石化企業(yè)停車檢修成為緩解當(dāng)下矛盾的主要手段，因此預(yù)計(jì)下周檢修損失量仍在9萬噸左右的高位運(yùn)行。

近期國內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

塑編：本周塑編企業(yè)開工率43%，較上周提升1%，較去年同期低9%。本周初塑編企業(yè)訂單情況尚可，隨著周內(nèi)各地公共衛(wèi)生事件影響，需求延續(xù)平淡，周內(nèi)工廠開工率提升緩慢，依舊維持在偏低水平。原料聚丙烯價(jià)格跟隨原油出現(xiàn)較大幅度回調(diào)，拉絲主流在8650元/噸，較上周跌500元/噸，跌幅5.46%。部 分華東、華南塑編企業(yè)采購周內(nèi)有逢低跟進(jìn)，華北、東北等地區(qū)工廠采購受限于疫情影響下的物流不通暢 因素，周內(nèi)原料庫存增幅有限。短期來看，疫情持續(xù)影響終端需求，雖然目前多數(shù)工廠依舊維持正常開工，但開工提升緩慢，部分地區(qū)尤其山東等地有被迫停工的管控。

BOPP：本周BOPP價(jià)格弱勢走跌，截至3月17日，厚光膜華東主流價(jià)格在11300-11600 元/噸，較上周價(jià)格減少600 元/噸，同比減少900 元/噸。PP 期貨多低開震蕩運(yùn)行，有止跌探漲趨勢，現(xiàn)貨市場價(jià)格下調(diào)400-550元/噸，中油及石化出廠價(jià)格走跌300-600元/噸，成本面一定程度拖累BOPP市場。BOPP價(jià)格下調(diào)300-600元/噸，膜廠交付累積訂單為主，新單跟進(jìn)略顯乏力，下游用戶多持看空心態(tài)，備貨積極性不高。目前BOPP市場行情偏弱。

原油：本周期國際油價(jià)呈現(xiàn)下跌態(tài)勢。截至3月16日，WTI價(jià)格為95.04美元/桶，較3月9日下降12.57%；布倫特價(jià)格為98.02美元/桶，較3月9日下降11.80%。核心利空為市場對俄烏談判取得進(jìn)展仍存期待，美伊談判也在積極推進(jìn)，另外美聯(lián)儲如期加息25個(gè)基點(diǎn)，且美國商業(yè)原油庫存增長。

丙烯：本周山東丙烯市場價(jià)格延續(xù)跌勢，一方面國際原油價(jià)格持續(xù)下行，利空市場心態(tài)。另一方面受公共衛(wèi)生事件防控升級影響，物流運(yùn)輸受限明顯。生產(chǎn)企業(yè)庫存壓力上升，競爭出貨意愿增加，然介于區(qū)域間管控及出貨情況不一，市場高低價(jià)差稍有分化，整體市場交投節(jié)奏放緩。來到周四前后，上下游裝置波動增加，雖個(gè)別地?zé)捬b置停車小有利好，但整體供需依舊顯弱勢。生產(chǎn)企業(yè)繼續(xù)讓利排庫，下游延續(xù)擇低剛需買盤為主，市場交投暫無明顯改觀。截止3月17日山東丙烯市場主流成交參考7950-8000元/噸，較上周下跌1110元/噸。

國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對比

供應(yīng)預(yù)測：本周市場供應(yīng)壓力增大，首先從庫存方面來看，截至3月17日，兩油通用塑料總庫存在100.5萬噸，環(huán)比上周同期增加11.05%，同比去年同期增加15.52%，庫存壓力增大；其次，檢修方面，本周PP裝置檢修涉及產(chǎn)能在601萬噸/年，檢修損失量在9.528 萬噸，環(huán)比上周增加30.11%；再次，新投產(chǎn)方面，鎮(zhèn)海煉化三線30萬噸/年P(guān)P裝置于3 月14日臨時(shí)停 車，計(jì)劃3月18日開車，屆時(shí)來自新投產(chǎn)方面的壓力將會有所增加。

需求預(yù)測：塑編行業(yè)方面，周內(nèi)塑編企業(yè)訂單情況維持溫和跟進(jìn)，但開工率提升仍較為緩慢，維持在偏低水平；BOPP行業(yè)方面，BOPP原料庫存較上周上漲3.27天， 與去年同期相比下降0.28天，BOPP下游因原料有所上漲，適量入市補(bǔ)貨，膜企訂單有所增加。

成本預(yù)測：俄烏局勢或進(jìn)一步緩和，伊朗問題也有機(jī)會迎來解禁結(jié)局，下周國際油價(jià)或存下行空間。? 

綜合來看：盡管檢修裝置有所增多，但庫存及新投產(chǎn)方面對PP市場產(chǎn)生的供應(yīng)壓力增加，而需求端情況表現(xiàn)無明顯亮點(diǎn)，對行情難以起到有效支撐，加之當(dāng)下部分地區(qū)疫情點(diǎn)狀爆發(fā)，對區(qū)域間貨源流動以及物流運(yùn)輸?shù)确矫娈a(chǎn)生一定影響，打壓市場交投氛圍，因此預(yù)計(jì)下周PP市場偏弱整理為主。