本周中國聚丙烯總庫存量環(huán)比減少5.76%，其中生產(chǎn)企業(yè)庫存減少6.07%，樣本貿易商庫存減少6.90%。本周PP裝置檢修涉及產(chǎn)能在575萬噸/年，檢修損失量在8.871 萬噸，環(huán)比上周減少6.01%。

聚丙烯市場供應壓力環(huán)比繼續(xù)下降，庫存壓力得到一定緩解，需求端適量補貨，預計行情走勢呈偏強態(tài)勢。

1.國內聚丙烯市場分析

地緣政治風險導致國際原油價格回落，雖然短期的波動加劇，但較難改變價格重心上移的態(tài)勢。本周PP市場維持高位橫盤震蕩，原油對PP影響趨于弱化，基本面看內需盡顯乏力，盡管出口有邊際支撐，但去庫仍不及預期，即使在上游供應低谷時期，庫存依舊處于90萬噸的高位。隨著4月份企業(yè)減產(chǎn)預期的兌現(xiàn)，供應端縮減對庫存帶來了明顯減量，疫情過后下游有回補可能，支撐現(xiàn)貨驅動向上，截止月底，庫存降至80萬噸的位置。近期原油走低幅度較大，但PP需求端有小幅抬升跡象，出口利潤較好帶來的出口外需一定程度形成心理支撐，價格下跌空間較為有限。截止31日，拉絲主流在8900 元/噸，較上周跌50元/噸，跌幅0.55%。

2.中國PP美金市場價格分析

本周亞洲聚丙烯市場窄幅上漲，中國方面，本周PP市場價格持續(xù)震蕩后走弱，石化減產(chǎn)預期變?yōu)楝F(xiàn)實，庫存降幅明顯放大，生產(chǎn)方面挺價意愿明顯；市場方面貿易商積極出貨為主，加之工廠原料庫存低位，剛需補庫增加，但國內公共衛(wèi)生事件頻發(fā)，需求物流受制明顯，價格反彈無力，持續(xù)震蕩后開始走弱。東南亞方面，聚丙烯市場維穩(wěn)，雖韓國及中東供應商報價依然堅挺，但原油價格回調，業(yè)者紛紛看跌后市，加之下游需求走弱，拖累市場上行，聚丙烯市場本周暫穩(wěn)。南亞方面，聚丙烯市場本周窄幅上漲，場內進口市場報價上漲，加之大部分下游需求維持穩(wěn)定，表現(xiàn)尚可，生產(chǎn)商報價多試探高報，聚丙烯市場偏強運行。

1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析

本周期聚丙烯平均開工率環(huán)比上升0.27%至78.36%，下周中韓石化 STPP 線、上海賽科、洛陽石化二線等有檢修計劃；北方華錦老裝置、大連石化一線又開車計劃，檢修裝置多于計劃開車裝置，預計下周開工率將呈下降趨勢。

近期國內聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關停情況匯總

本周塑編企業(yè)開工率43%，較上周基本持平，較去年同期低9%。本周國內依舊有部分地區(qū)因為公共衛(wèi)生事件封城，華北、華東部分地區(qū)均有受到影響，需求端持續(xù)維持弱勢格局，塑編企業(yè)訂單量表現(xiàn)一般，行業(yè)整體開工率維持在偏低水平，周內無明顯提升。部分噸包生產(chǎn)企業(yè)表示訂單情況暫無明顯的需求跟進，較去年同期維持在偏低水平。周內PP市場本周PP市場維持高位橫盤震蕩，截至31日，拉絲主流在8900元/噸，較上周跌50元/噸，跌幅0.55%。工廠訂單不佳，對原料 PP 采購亦維持剛需，周內PP價格偏強震蕩，采購預期減弱，維持剛需原料庫存為主。4月份來看，疫情繼續(xù)影響需求，需求延續(xù)平淡局面，塑編企業(yè)開工率有望回升，但較去年仍維持偏低水平。

BOPP：本周BOPP價格穩(wěn)中整理，截至3月31日，厚光膜華東主流價格在11300-11600元/噸，較上周價格持平，同比-100 元/噸。PP 期貨走勢寬幅震蕩，現(xiàn)貨市場價格部分調整50-200元/噸，中油及石化出廠價格穩(wěn)中整理50-100元/噸，成本面對BOPP的指引一般。BOPP價格穩(wěn)中調整100-200元/噸，膜廠新單跟進零星，物流運輸依舊不暢，影響企業(yè)銷售，下游用戶維持剛需采購，市場整體成交量有限。目前BOPP市場多讓利促成交。

原油：本周期國際油價呈現(xiàn)下跌態(tài)勢。截至3 月30日，WTI 價格為107.82美元/桶，較3月23日減少6.19%；布倫特價格113.45美元/桶，較3月23日減少6.70%。本周國際油價呈下跌態(tài)勢，核心利空為：俄烏談判再次釋放積極信號，地緣緊張氣氛有所緩和， 且全球疫情加劇或抑制需求。

丙烯：本周山東丙烯市場價格跌后維穩(wěn)運行。周初下游丙烯腈裝置停車檢修情況增加，導致整體需求偏弱。同時，部分地區(qū)物流運輸不暢，對市場心態(tài)形成一定拖累，生產(chǎn)企業(yè)多小幅讓利出貨為主。周中隨著丙烯價格持續(xù)讓利，個別產(chǎn)品盈利空間回升，其他產(chǎn)品亦保持較好盈利，對原料剛需支撐尚可，多數(shù)企業(yè)報盤企穩(wěn)意愿凸顯，但高低價差仍顯分化。

國內聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價格對比

供應預測：本周市場供應壓力環(huán)比上周繼續(xù)下降，首先庫存方面，截至3月31日，兩油通用塑料總庫存在80.5萬噸，環(huán)比上周同期下降5.85%，與去年同期持平，石化庫存壓力得到一定緩解；其次，檢修方面，本周PP 裝置檢修涉及產(chǎn)能在575萬噸/年，檢修損失量在8.871萬噸，環(huán)比上周減少6.01%；再次，新投產(chǎn)方面，浙石化二期及鎮(zhèn)海煉化二期等新裝置投產(chǎn)進程暫告一段落，后期甘肅華亭、天津渤化等新產(chǎn)能落地情況暫無進一步消息，來自新投產(chǎn)方面的供應壓力短期內有一定緩解。

需求預測：需求方面來看，塑編行業(yè)，疫情影響工廠物流及訂單跟進情況，終端訂單表現(xiàn)一般，塑編企業(yè)備貨維持謹慎態(tài)度，原料備貨增長有限，據(jù)統(tǒng)計，截至3月30日，中國塑編樣本企業(yè)原料庫存量環(huán)比增長0.91%；BOPP 行業(yè)方面，本周原料PP價格多延續(xù)穩(wěn)價，部分膜企訂單量小幅增加，加之臨近月底，隨著庫存的消耗，膜廠根據(jù)自身情況適量采購，據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，截至3月30日，BOPP樣本廠家原料庫存天數(shù)較上周小幅增加，環(huán)比增加13.22%，同時在運輸尚未恢復的影響下，BOPP樣本廠家成品庫存天數(shù)較上增加增加13.08%。

成本預測：近日原油價格震蕩波動，雖有小幅回調，但油制PP生產(chǎn)企業(yè)依舊虧損幅度較大，成本支撐作用不減。

綜合來看：聚丙烯市場供應壓力環(huán)比繼續(xù)下降，庫存壓力得到一定緩解，需求端適量補貨，預計行情走勢呈偏強態(tài)勢。