本周中國聚丙烯總庫存量環(huán)比-0.56%，其中生產(chǎn)企業(yè)庫存+0.11%，樣本貿(mào)易商庫存-3.05%，樣本港口庫存+0.56%；從分品種庫存來看，拉絲級PP庫存環(huán)比+4.42%，纖維級PP庫存環(huán)比-0.39%。成本利潤方面，盡管原油價(jià)格下跌，但生產(chǎn)企業(yè)虧損幅度依舊較大。

從基本面變化情況來看，本周兩油庫存略有增加，檢修端變化不明顯，需求端尤其是塑編行業(yè)表現(xiàn)較為弱勢，PP供需邊際變化有所轉(zhuǎn)弱，預(yù)計(jì)下周市場弱勢整理為主。

一、聚丙烯市場篇

1.國內(nèi)聚丙烯市場分析

本周聚丙烯市場跌幅擴(kuò)大，加息及全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期帶來的利空情緒持續(xù)釋放，國際油價(jià)遭遇重挫，疊加宏觀情緒驅(qū)動向下，成本坍塌，周三PP主力合約跌幅超4%，受此影響，現(xiàn)貨定價(jià)中樞下移。需求端較難出現(xiàn)起色，雖政策上多有刺激，但出現(xiàn)大幅增量的可能性不大，總體維持弱復(fù)蘇觀點(diǎn)。近期市場下跌過程中，下游點(diǎn)價(jià)盤增多，但因下游整體訂單狀況不佳，囤貨意愿較低。當(dāng)前聚丙烯向上受到需求壓制，下方空間伴隨原油跌幅而打開，短期原油波動較大預(yù)計(jì) PP 現(xiàn)貨繼續(xù)下探。截止7日，拉絲主流在8300元/噸，較上周跌200元/噸，跌幅2.35%。

2.中國PP美金市場價(jià)格分析

本周亞洲聚丙烯市場寬幅下跌，中國方面，本周PP市場先漲后跌；周初市場氛圍好轉(zhuǎn)，庫存去化，臨時(shí)檢修裝置增多供應(yīng)偏緊使得PP市場反彈；然下游實(shí)際需求未見好轉(zhuǎn)，基本面無改善跡象，伴隨市場對全球經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂原油重挫，場內(nèi)悲觀情緒蔓延，PP市場寬幅跟跌。東南亞方面，聚丙烯市場下跌，中東及韓國貨物更具價(jià)格優(yōu)勢，進(jìn)口市場競爭激烈，但當(dāng)?shù)匦枨笞哕洠覙I(yè)者多看跌后市，采購意愿不高，市場逐步走弱。南亞方面，聚丙烯市場走跌，市場情緒持續(xù)看跌，下游需求相對低迷，加之原油價(jià)格下跌，成本支撐減弱，拖累市場弱勢運(yùn)行。

1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析

本周期聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比下降0.44%至80.09%，下周紹興三圓老裝置、獨(dú)山子石化三線、浙石化2PP等有開車計(jì)劃；呼和浩特、浙石化4PP等有檢修計(jì)劃；近期PP價(jià)格跌幅擴(kuò)大，石化企業(yè)檢修情緒高漲，不排除臨停裝置增多可能性，預(yù)計(jì)下周聚丙烯產(chǎn)能利用率下降。

近期國內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

塑編：本周塑編企業(yè)開工率44%，較上周下降1%，同比去年下降3%。企業(yè)訂單一般，塑編行情偏穩(wěn)，企業(yè)對原料采購積極性一般，原料庫存量環(huán)比上周-1.82%，當(dāng)前樣本庫存量較 2021年同期水平偏低，但處于年內(nèi)中上水平，較年內(nèi)高點(diǎn)-29.64%。較年內(nèi)最低點(diǎn)+94.79%。周內(nèi)塑編價(jià)格透明袋子的報(bào)價(jià)11200-11500元/噸。受大環(huán)境影響，國內(nèi)下游需求偏弱，同比去年需求偏低。出口方面一般。企業(yè)成品庫存較上周-0.49%，塑編企業(yè)近期多以訂單生產(chǎn)為主，原料方面多按需采購為主。

BOPP：本周BOPP價(jià)格弱勢下滑。截至7月7日，厚光膜華東主流價(jià)格在10500-10800元/噸，較上周價(jià)格-200 元/噸，同比-450 元/噸。PP期貨多弱勢震蕩，拖累現(xiàn)貨市場，現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)100-200元/噸，中油及石化出廠價(jià)格下調(diào)100-250元/噸，成本端給到的支撐減弱，BOPP廠家價(jià)格弱勢走跌100-200元/噸，廠家主動讓利意愿較低，膜廠訂單集中性不佳，下游用戶零星采購，市場參與者對后市信心不足。目前BOPP市場仍是淡季表現(xiàn)。

原油：本周期，國際油價(jià)呈現(xiàn)下跌態(tài)勢。截至7月6日，WTI價(jià)格為98.53 美元/桶，較6月29日下跌10.25%；布倫特價(jià)格為100.69美元/桶，較6月29日下跌13.39%。本周國際油價(jià)呈下跌態(tài)勢，核心利空為：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及股市表現(xiàn)黯淡，市場對美國經(jīng)濟(jì)衰退的憂慮加重，且美元指數(shù)創(chuàng)近20年來新高，國際油價(jià)遭遇重挫。預(yù)計(jì)下周國際油價(jià)或有小幅反彈空間，但利空風(fēng)險(xiǎn)仍需提防。預(yù)計(jì)WTI或在96-102美元/桶的區(qū)間運(yùn)行，布倫特或在98-104美元/桶的區(qū)間運(yùn)行。

丙烯：本周國內(nèi)丙烯市場價(jià)格繼續(xù)走低。近期山東、江浙等地PDH裝置復(fù)產(chǎn)消息頻出，疊加下游需求不佳等利空因素，市場供需壓力較大，主流價(jià)格于周末期間寬幅下移。雖隨后在下游抄底行為帶動下丙烯稍有回升，但原油暴跌再次施壓丙烯市場，目前丙烯買賣雙方心態(tài)博弈，市場成交表現(xiàn)僵持，難以放量。截止7月7日山東丙烯市場主流成交7400元/噸，較上周同期下跌275元/噸。

國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對比

供應(yīng)預(yù)測：首先庫存方面，本周恰逢月底，庫存有小幅累積，截至7月7日，兩油通用塑料總庫存在72萬噸，環(huán)比上周增加3.60%，同比去年同期高5.88%；其次，檢修方面，本周PP裝置檢修涉及產(chǎn)能在540萬噸/年，檢修損失量在9.327萬噸，環(huán)比上周增加 3.32%；再次，新投產(chǎn)方面，7月份來看，暫無較為確定的新增裝置投放于市場。

需求預(yù)測：塑編行業(yè)方面，本周塑編企業(yè)開工率在44%左右，較上周下降1%，同比去年下降3%，據(jù)跟蹤統(tǒng)計(jì)，周內(nèi)塑編樣本企業(yè)訂單下滑，企業(yè)采購積極性一般，原料庫存天數(shù)較上周持平。BOPP行業(yè)方面，本周PP原料價(jià)格漲后回落，部分膜廠前期備貨量較少，逢低適量補(bǔ)貨，下游用戶訂單適量跟進(jìn)，膜廠對原料采購小幅增加，本周中國 BOPP 樣本企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周小幅上漲 2.10%。

成本預(yù)測：美國經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期導(dǎo)致的需求拖拽與供應(yīng)端的利好支撐對峙，但油價(jià)技術(shù)性熊市特征已經(jīng)出現(xiàn)，預(yù)計(jì)下周國際油價(jià)或有小幅反彈空間，但利空風(fēng)險(xiǎn)仍需提防。

綜合來看：綜上所述，從基本面變化情況來看，本周兩油庫存略有增加，檢修端變化不明顯，需求端尤其是塑編行業(yè)表現(xiàn)較為弱勢，PP供需邊際變化有所轉(zhuǎn)弱，預(yù)計(jì)下周市場弱勢整理為主。