本周中國聚丙烯總庫存量環(huán)比-6.38%，其中生產(chǎn)企業(yè)庫存-11.05%，樣本貿(mào)易商庫存+3.84%，樣本港口庫存+2.38%；從分品種庫存來看，拉絲級PP庫存環(huán)比-11.69%，纖維級PP庫存環(huán)比-18.79%。各原料來源制生產(chǎn)企業(yè)虧損局面不改，聚丙烯成本壓力仍存。

盡管需求端有一定起色，但市場受到來自國內(nèi)及進口到港兩方面供應(yīng)增加的壓力，預(yù)計下周PP市場漲幅有限。

1.國內(nèi)聚丙烯市場分析

本周聚丙烯市場橫盤調(diào)整，國內(nèi)供應(yīng)恢復(fù)緩慢，進口方面仍有壓力，需求旺季未得到驗證，庫存去化放緩。需求增量在弱宏觀下較難形成一致性預(yù)期，多數(shù)業(yè)者已降低對需求旺季的心理預(yù)期，并對后市整體心態(tài)偏空。周末原油大幅回撤，市場支撐減弱，月初石化定價向上驅(qū)動不足，價格維持低位。截止1日，華東拉絲主流在7950元/噸，較上周持平。

2.中國PP美金市場價格分析

本周亞洲聚丙烯市場偏強整理，中國方面，本周聚丙烯情緒面好轉(zhuǎn)，價格成交重心窄幅上移。成本端給予PP較為明確支撐，但受制于宏觀加息背景，經(jīng)濟衰退大預(yù)期下PP反彈力度有限。且雖“金九”已至，但需求端未有明顯改善，短期內(nèi)市場仍維持震蕩。東南亞方面，聚丙烯市場偏強整理，雖市場氣氛疲弱，但需求相對穩(wěn)定，下游維持剛需采購，PP市場止跌反彈。南亞方面，聚丙烯市場維持窄幅上漲，市場交投情緒好轉(zhuǎn)，加之印度檢修裝置大幅增加，未來場內(nèi)供應(yīng)有偏緊預(yù)期，PP市場窄幅上行。

1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析

本周期聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比上升1.59%至76.20%，下周古雷石化有檢修計劃、呼和浩特，中韓STPP線計劃重啟，目前大型裝置檢修陸續(xù)重啟，雖有新的檢修計劃陸續(xù)發(fā)布，但大多集中在9月中旬，故下周聚丙烯產(chǎn)能利用率仍有回升趨勢。

近期國內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

塑編：本周塑編企業(yè)開工率較上周上漲1.5%，同比去年下降3.5%。本周聚丙烯價格小幅震蕩為主，對市場成本支撐一般，本周國內(nèi)限電政策解除，企業(yè)開工略有增長，企業(yè)原料庫存量較上周上調(diào)5.83%。受國內(nèi)大環(huán)境影響當前樣本庫存量較2021年同期水平偏低，但處于年內(nèi)中上水平，較年內(nèi)高點-26.92%。較年內(nèi)最低點+102.32%。周內(nèi)塑編價格透明袋子的報價10400-10700元/噸。出口訂單一般，企業(yè)成品庫存天數(shù)較上周持平。

BOPP：本周BOPP價格穩(wěn)中整理。截至9月1日，厚光膜華東主流價格在10000-10200元/噸，較上周價格持平，同比-1100元/噸。PP期貨走高后弱勢回調(diào)，打壓現(xiàn)貨市場成交，現(xiàn)貨價格下調(diào)50-100元/噸，中油及石化出廠價格調(diào)整50-200元/噸，成本面給予BOPP的提振不足，BOPP廠家價格穩(wěn)中整理50-100元/噸，當下成交量難支撐市場價格上行，膜廠讓利空間有限，下游用戶根據(jù)自身需求備貨。當前BOPP市場多持堅運行。

原油：本周期，國際油價呈下跌態(tài)勢。截至8月31日，WTI價格為89.55美元/桶，較8月24日下跌5.63%；布倫特價格為96.49美元/桶，較8月24日下跌4.67%。預(yù)計下周國際油價有反彈空間，但經(jīng)濟及需求的利空預(yù)期或抑制漲幅。預(yù)計WTI或在86-92美元/桶的區(qū)間運行，布倫特或在93-99美元/桶的區(qū)間運行。

丙烯：本周期國內(nèi)丙烯市場價格回升，利好點主要來自于供應(yīng)增長預(yù)期的落空，以及下游品種上漲支撐。自上周三起PP期貨持續(xù)反彈，給予丙烯一定提振，加之辛醇、PO價格也快速反彈，部分下游企業(yè)復(fù)工或提負荷操作為丙烯帶來需求利好。另外，供應(yīng)方面，魯西MTO、鑫泰氣分裝置重啟時間推遲，匯豐PDH裝置雖已開車但暫未向市場釋放資源，市場對于供應(yīng)增量的預(yù)期并未兌現(xiàn)，在供需雙向支撐下，丙烯價格得以連續(xù)反彈。但進入本周后PP盤面逐漸歸于弱勢，且隨著丙烯價格連漲，下游尚需消化，成交趨于僵持，部分企業(yè)窄幅讓利出貨，臨近周末丙烯價格小幅回落。截至9月1日山東丙烯市場主流成交7075元/噸，較上周同期上漲240元/噸。

國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價格對比

供應(yīng)預(yù)測：從供應(yīng)端來看，本周恰逢月底結(jié)算，庫存環(huán)比有所增加，同時檢修減少以及新投產(chǎn)企業(yè)量產(chǎn)，對市場供應(yīng)端的壓力均有所增加。具體來看，庫存方面，截至9月1日，兩油通用塑料總庫存在67萬噸，環(huán)比上周同期增加6.35%，同比去年同期同樣低11.84%；檢修方面，本周PP裝置檢修涉及產(chǎn)能在556萬噸/年，檢修損失量在9.99萬噸，環(huán)比上周下跌16.60%；新投產(chǎn)方面，中海石油寧波大榭石化有限公司30萬噸/年聚丙烯裝置投產(chǎn)成功，低負荷生產(chǎn)聚丙烯拉絲產(chǎn)品1102K。最后，進出口方面來看，前期低價進口資源將于9-10月份集中到港，加之出口窗口關(guān)閉，市場進口貨源供應(yīng)端有增加預(yù)期。

需求預(yù)測：從需求端來看，塑編行業(yè)方面，本周塑編樣本企業(yè)開工較上周上漲1.5%，同比去年下降3.5%，周內(nèi)限電政策解除下游開工需求增加，企業(yè)原料方面適量補貨，周內(nèi)塑編樣本企業(yè)原料庫存量較上周上漲5.83%；BOPP行業(yè)方面，本周膜企訂單小幅增加，且PP價格穩(wěn)中有漲，膜企按需補貨原料，原料庫存略有增加，維持正常運轉(zhuǎn)，本周中國BOPP樣本企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周小幅增加2.77%。

成本預(yù)測：目前來看，供應(yīng)趨緊預(yù)期與經(jīng)濟需求前景憂慮仍顯對峙，盤中仍有拉鋸表現(xiàn)出現(xiàn)，持續(xù)的上行或下行趨勢都暫未形成，預(yù)計下周國際油價有反彈空間，但經(jīng)濟及需求的利空預(yù)期或抑制漲幅，預(yù)計WTI或在86-92美元/桶的區(qū)間運行，布倫特或在93-99美元/桶的區(qū)間運行。

綜合來看：綜上所述，盡管需求端有一定起色，但市場受到來自國內(nèi)及進口到港兩方面供應(yīng)增加的壓力，預(yù)計下周PP市場漲幅有限。