節(jié)前供需兩淡局勢逐步凸顯，需求端進(jìn)入冷淡期，疊加成本端松動，市場短期面臨壓力上升。市場去庫存節(jié)奏維持不變，檢損量增加為供應(yīng)端迎來些許利好，但大局難以扭轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)短期市場偏弱運(yùn)行趨勢不變。

1.國內(nèi)聚丙烯市場分析

節(jié)前期貨在強(qiáng)預(yù)期提振下表現(xiàn)偏強(qiáng)，但現(xiàn)貨受制于需求轉(zhuǎn)弱預(yù)期，價(jià)格跟進(jìn)乏力，期現(xiàn)基差走弱。元旦歸來石化庫存累積，下游開工未有明顯提升，中間商庫存壓力增大，同時疫情仍有反復(fù)，年關(guān)臨近下游需求轉(zhuǎn)弱明顯，上游庫存轉(zhuǎn)移至中間貿(mào)易環(huán)節(jié)，春節(jié)前預(yù)計(jì)市場波動幅度有限，期貨更多關(guān)注原油及政策預(yù)期。伴隨下游停工增多，市場維持陰跌調(diào)整，中長期下行風(fēng)險(xiǎn)依舊存在。截止5日，華東拉絲主流在7650元/噸，較上周跌50元/噸，跌幅0.65%。

2.國際聚丙烯市場價(jià)格分析

本周亞洲聚丙烯市場漲跌互現(xiàn)，中國方面，本周聚丙烯市場震蕩整理，元旦假期后市場景氣度略有提升，市場預(yù)期向好，盤面上行。然年前工廠采購相對謹(jǐn)慎，部分工廠提前放假，工廠備貨意愿不及預(yù)期，現(xiàn)貨上行乏力，偏弱整理。東南亞方面，聚丙烯市場延續(xù)漲勢，雖下游需求暫無明顯好轉(zhuǎn)，但生產(chǎn)商多數(shù)看好后市，挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，報(bào)盤保持試探上漲，聚丙烯市場窄幅上漲。南亞方面，聚丙烯市場漲勢放緩，中東資源報(bào)盤價(jià)格上漲，印度進(jìn)口市場價(jià)格重心上移，但場內(nèi)買氣增加不明顯，抑制市場上行幅度，聚丙烯市場小幅上漲。

1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析

本周期聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比下降0.42%至81.42%，下周紹興三圓雙線50萬噸/年有檢修計(jì)劃，神華寧煤二線20萬噸/年及金能化學(xué)45萬噸/年有開車計(jì)劃，檢修損失量預(yù)計(jì)小于本周，聚丙烯產(chǎn)能利用率有回升預(yù)期。目前外盤丙烷價(jià)格下跌，PDH利潤回緩，建議重點(diǎn)關(guān)注PDH企業(yè)運(yùn)行情況，預(yù)計(jì)下周聚丙烯開工率上升至82%上方。

近期國內(nèi)聚乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

1.本周聚丙烯下游企業(yè)開工分析

本周塑編企業(yè)開工率較上周+0.5%，同比去年下滑5%。周內(nèi)國際油價(jià)呈下跌狀態(tài)，市場提振氛圍表現(xiàn)一般。聚丙烯原料走勢震蕩下行，對塑編價(jià)格支撐有限。臨近春節(jié)，部分塑編工廠提前進(jìn)入假期，對原料采買表現(xiàn)不積極，多消耗庫存為主。但仍有小部分工廠工人陽康后返崗，開工情況略有提升，訂單情況亦有好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)近期塑編行情多震蕩整理為主。

本周BOPP價(jià)格穩(wěn)中下滑。截至1月5日，厚光膜華東主流價(jià)格在9600-9800元/噸，環(huán)比價(jià)格-100元/噸，同比-1400元/噸。PP期貨上行后低位震蕩，對現(xiàn)貨指引不強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格小幅調(diào)整50-100元/噸，中油及石化出廠價(jià)格下調(diào)50-200元/噸，成本端對BOPP形成一定拖累，BOPP廠家價(jià)格穩(wěn)中回落50-100元/噸，低價(jià)下移，下游用戶逢低量采，新單成交尚可，場內(nèi)處交單氛圍，當(dāng)前BOPP市場剛需交投為主。

本周期，國際油價(jià)呈現(xiàn)下跌態(tài)勢。截至1月4日，WTI價(jià)格為72.84美元/桶，較12月28日下跌7.75%；布倫特價(jià)格為77.84美元/桶，較12月28日下跌6.51%。本周國際油價(jià)顯著下跌，主要的利空因素為：IMF警告稱多個經(jīng)濟(jì)體面臨衰退，市場對經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂有增無減，且北半球相對溫暖的氣溫也減少了燃料取暖需求。

本周國內(nèi)丙烯市場價(jià)格漲跌互現(xiàn)，山東區(qū)域窄幅走高，華東重心寬幅下移，市場主要影響因素仍然圍繞供需面。山東方面，本周山東下游企業(yè)剛需尚可，華北/東北區(qū)域受裝置檢修計(jì)劃及物流等因素影響，流入山東資源不多，利好山東當(dāng)?shù)仄髽I(yè)出貨，加之海偉、京博等生產(chǎn)裝置重啟消息并未落地，區(qū)域內(nèi)供應(yīng)增量不多，不過周內(nèi)雖山東企業(yè)有調(diào)漲意向，但下游對高價(jià)態(tài)度較為抵觸，行情拉鋸下價(jià)格波動受限；華東方面，本周江浙區(qū)域下游PP、丙烯酸等降負(fù)/停車情況較多，區(qū)域內(nèi)企業(yè)出貨壓力大，導(dǎo)致價(jià)格重心寬幅下移。截至1月5日，山東丙烯主流成交7200元/噸，較上周小漲25元/噸；華東丙烯市場主流成交6800元/噸，較上周下跌250元/噸。

國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對比

供應(yīng)預(yù)測：本周供應(yīng)量較上周微幅下降，節(jié)前生產(chǎn)企業(yè)去庫存為主，部分檢修企業(yè)增加為供應(yīng)端贏得一絲利好。生產(chǎn)企業(yè)節(jié)前穩(wěn)生產(chǎn)去庫存節(jié)奏不變，預(yù)計(jì)節(jié)前供應(yīng)端延續(xù)走弱局勢。本周，PP裝置檢修涉及產(chǎn)能在329萬噸/年，檢修損失量在6.387萬噸，環(huán)比上周增加10.54%。

需求預(yù)測：下游工廠放假模式陸續(xù)開啟，節(jié)前原料補(bǔ)倉意向偏低，維持低倉運(yùn)行為主，因?qū)?jié)后市場預(yù)期有限，預(yù)計(jì)節(jié)前需求延續(xù)縮量模式。塑編數(shù)據(jù)顯示，塑編樣本企業(yè)訂單天數(shù)較上周+0.1天；BOPP樣本企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周-3.18%。

成本預(yù)測：國際油價(jià)回落令油制成本短期承壓加重，甲醇及丙烯面臨下游訂單減弱，成本端同樣面臨下降壓力。丙烷港口價(jià)格回落疊加國內(nèi)煉廠去庫存降價(jià)增多，令丙烷價(jià)格承壓加重，短期面臨下行壓力，預(yù)計(jì)短期聚丙烯成本端支撐略有松動。

綜合來看：節(jié)前供需兩淡局勢逐步凸顯，需求端進(jìn)入冷淡期，疊加成本端松動，市場短期面臨壓力上升。市場去庫存節(jié)奏維持不變，檢損量增加為供應(yīng)端迎來些許利好，但大局難以扭轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)短期PP市場偏弱運(yùn)行趨勢不變。