本周中國聚丙烯總庫存量環(huán)比上期(2023年1月19日-1月25日)-4.78%，其中生產(chǎn)企業(yè)庫存-6.39%，樣本貿(mào)易商庫存-1.20%，樣本港口庫存-1.55%。本周（2023年1月27日-2月2日），PP裝置檢修涉及產(chǎn)能在439萬噸/年，檢修損失量在7.665萬噸，環(huán)比上周（2023年1月20日-1月26日）減少3.35%。
下周PP行情預(yù)測
節(jié)后市場主流驅(qū)動力量指向需求端，需求端真正好轉(zhuǎn)預(yù)計2月中下旬。宏觀政策利好驅(qū)動不斷，在供應(yīng)端壓力尚未凸顯前，市場供需端處于膠著狀態(tài)。綜合供需層面，預(yù)計短期市場消耗節(jié)前庫存，需求帶動下存上漲預(yù)期，重點關(guān)注下游訂單及原料情況。
聚丙烯市場篇
1.國內(nèi)聚丙烯市場分析
春節(jié)后市場看多情緒濃厚，春節(jié)“返鄉(xiāng)潮”疊加刺激消費等政策，使的兔年春節(jié)消費市場加速回暖、持續(xù)升溫。產(chǎn)業(yè)預(yù)期強勁，市場信心提振，線下消費場景人數(shù)激增，下游行業(yè)迎來漸進式復(fù)蘇。上游在節(jié)前主動降庫，節(jié)后庫存雖有累積，同比仍偏低，因此資源方現(xiàn)貨處于偏強狀態(tài)，疊加市場看漲情緒高漲，從而支撐現(xiàn)貨價格堅挺上行。然當(dāng)前下游并未完全恢復(fù)，實際需求有待驗證，出現(xiàn)基差走弱情況，由于節(jié)后反彈幅度較大，市場短期震蕩調(diào)整，截至2月2日，華東拉絲主流在7950元/噸，較上周上漲50元/噸，漲幅0.63%。
2.國際聚丙烯市場價格分析
本周亞洲聚丙烯市場持續(xù)上漲，中國方面，本周聚丙烯市場景氣度欠佳，因周內(nèi)橫跨春節(jié)假期，節(jié)前節(jié)后工廠開工下滑，場內(nèi)交投氣氛偏淡。假期歸來，市場在強預(yù)期支撐下寬幅走高，然下游復(fù)工不及預(yù)期，市場交投乏力，庫存高壓下貿(mào)易商讓利出貨。東南亞方面，聚丙烯市場窄幅上漲，下游工廠前期維持庫存低位，近期補庫需求上漲，場內(nèi)整體交投增加，疊加供應(yīng)面偏緊，生產(chǎn)企業(yè)挺價意愿明顯，市場重心上行。南亞方面，聚丙烯市場延續(xù)漲勢，中東裝置集中檢修，進口資源到港減少，進口市場價格重心向上，帶動當(dāng)?shù)厥袌鰞r格再度走強。
聚丙烯供應(yīng)篇
1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析
本周期聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比下降0.43%至80.99%，中石化產(chǎn)能利用率環(huán)比上升0.71%至80.83%；本周上海賽科裝置負(fù)荷繼續(xù)提升使得中石化產(chǎn)能利用率窄幅上升；紹興三圓新裝置30萬噸/年裝置停車使得聚丙烯平均產(chǎn)能利用率下降。下周紹興三圓老裝置20萬噸/年有檢修計劃，金能化學(xué)40萬噸/年有重啟計劃，檢修損失量較本周呈下降趨勢，故預(yù)計下周聚丙烯產(chǎn)能利用率繼續(xù)回升，或上升至82%上方。
近期國內(nèi)聚乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總
聚丙烯需求篇
1.本周聚丙烯下游企業(yè)開工分析
本周塑編企業(yè)開工率較假期期間略有回升，同比去年春節(jié)假期后下滑-4.5%。春節(jié)歸來，聚丙烯原料市場看多，價格震蕩上行。但塑編方面來看，雖塑編企業(yè)開工率回升，但較節(jié)前相比訂單一般。原料庫存方面，較2022年同期持平，環(huán)比上周略有增加。春節(jié)假期下游企業(yè)尚未完全恢復(fù)，多數(shù)工廠存在工人不足情況，預(yù)計隨著假期的結(jié)束工人陸續(xù)回崗企業(yè)開工震蕩上行為主。
本周BOPP價格漲后走穩(wěn)。截至2月2日，厚光膜華東主流價格在9800-10100元/噸，環(huán)比價格持平+200，同比-1100元/噸。PP期貨高位震蕩后走跌，打壓現(xiàn)貨市場成交氛圍，現(xiàn)貨價格調(diào)整50-100元/噸，中油及石化價格偏強調(diào)整50-200元/噸，成本端尚能給予BOPP支撐，BOPP廠家價格上調(diào)100-300元/噸后多企穩(wěn)，新單跟進零星，下游工廠消耗前期庫存為主。當(dāng)前BOPP市場交投謹(jǐn)慎，場內(nèi)觀望氛圍濃郁。
聚丙烯市場產(chǎn)業(yè)鏈篇
本周期國際油價下跌。截至2月1日，WTI價格為76.41美元/桶，較1月25日下跌4.67%；布倫特價格為82.84美元/桶，較1月25日下跌3.81%。本周國際油價下跌，主要的利空因素為：美國商業(yè)原油庫存連續(xù)6周增長且增幅超預(yù)期，歐美經(jīng)濟衰退憂慮仍存，以及俄羅斯出口有增長跡象，均抑制原油期貨市場氛圍。
本周國內(nèi)丙烯市場價格跌后企穩(wěn)運行。春節(jié)歸來，隨著物流解禁以及業(yè)者返市，市場活躍度增加，同時適逢下游剛需回補，帶動報盤重心上漲至7750元/噸高點。周內(nèi)一方面前期重啟裝置釋放外銷量，另一方面國內(nèi)區(qū)域間套利窗口打開，同時港口貨源集中到港，導(dǎo)致市場低價貨源增加，拖累市場心態(tài)。下游工廠觀望情緒升溫，整體市場交投轉(zhuǎn)淡，丙烯企業(yè)報盤讓利下挫。臨近周末隨著丙烯價格跌至低位，下游逢低買盤意愿稍顯，同時企業(yè)出貨情況亦有改善，報盤多趨于平穩(wěn)為主。截至2月2日，山東丙烯主流成交7475元/噸，較上周下跌125元/噸；華東丙烯市場主流成交7475元/噸，較上周上漲500元/噸。
國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應(yīng)預(yù)測：本周供應(yīng)量較節(jié)前微幅增量，節(jié)后廠家產(chǎn)能利用率相應(yīng)抬升及前期檢修企業(yè)開工，帶動供應(yīng)略有跟進。新增擴能預(yù)計本月陸續(xù)投產(chǎn)，節(jié)后利好預(yù)期帶動下，預(yù)計供應(yīng)端增量趨勢為主。本周PP裝置檢修涉及產(chǎn)能在439萬噸/年，檢修損失量在7.665萬噸，環(huán)比上周（2023年1月20日-1月26日）減少3.35%
需求預(yù)測：節(jié)后下游多消耗節(jié)前原料庫存，真正需求恢復(fù)預(yù)計2月中下旬。宏觀利好政策刺激下，包裝類及汽車類需求將迎來向好趨勢。塑編數(shù)據(jù)顯示，塑編樣本企業(yè)庫存天數(shù)較上周+1天；BOPP樣本企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周-18.25%。
成本預(yù)測：油制、PDH制聚丙烯成本支撐偏強，國際油價下周存上漲預(yù)期，供應(yīng)緊張局勢及經(jīng)濟擔(dān)憂得到一定緩和利好國際油價。丙烷進口成本高位，助推PDH制成本高位支撐。丙烯及甲醇、煤制制聚丙烯成本相對趨穩(wěn)。
綜合來看：節(jié)后PP市場主流驅(qū)動力量指向需求端，需求端真正好轉(zhuǎn)預(yù)計2月中下旬。宏觀政策利好驅(qū)動不斷，在供應(yīng)端壓力尚未凸顯前，市場供需端處于膠著狀態(tài)。綜合供需層面，預(yù)計短期市場消耗節(jié)前庫存，需求帶動下存上漲預(yù)期，重點關(guān)注下游訂單及原料情況。
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