截止3月9日電石法PVC華東市場主流價格6320元/噸，乙烯法PVC在6500元/噸；上一周期國內(nèi)PVC第三方庫存在53.36萬噸，環(huán)比增加2.51%，同比增加35.05%；本周PVC生產(chǎn)企業(yè)預(yù)售訂單環(huán)比下降；生產(chǎn)企業(yè)庫存環(huán)比下降。
下周PVC行情預(yù)測
短期看國內(nèi)PVC基本面未有改善，生產(chǎn)企業(yè)檢修規(guī)模有限，東部生產(chǎn)企業(yè)維持低負荷或未滿負荷生產(chǎn)，個別企業(yè)提產(chǎn)及新裝置投產(chǎn)帶來產(chǎn)量增加，總體看產(chǎn)量維持高位，因減產(chǎn)檢修減少的量極為有限。下游需求受終端市場消費環(huán)境影響未有變化，房市新開工、制品出口維穩(wěn)為主，難以新增亮點；成本壓力則表現(xiàn)增加，液堿價格繼續(xù)下跌，氯堿+PVC產(chǎn)業(yè)毛利減少，虧損增加，高成本生產(chǎn)企業(yè)面臨負荷調(diào)整風險。預(yù)計下周華東現(xiàn)貨在6200-6400元/噸區(qū)間運行，重心略下移，主要是出貨壓力所致。
聚氯乙烯市場篇
1.國內(nèi)聚氯乙烯市場分析
本周價格小幅震蕩，6300反彈后至6470元/噸后再跌，區(qū)間運行為主?，F(xiàn)貨基本面仍然較差，市場供大于需格局凸顯。行業(yè)庫存位居高位，且華南港口滯壓明顯，存在部分商家積極甩貨。生產(chǎn)企業(yè)僅有部分邊際企業(yè)存在降負或提前檢修，但開工仍然在78%，疊加大庫存壓制對市場利空明顯。下游接貨意愿低，基于對當前價格的預(yù)期仍然維持剛需補庫。原料方面穩(wěn)定為主，燒堿價格持續(xù)回落對PVC支撐仍在，導致市場底部堅挺。本周供應(yīng)微降，但仍處于高位，社庫仍然有望累積，下游制品企業(yè)計劃低價階段接貨。
2.國際聚氯乙烯市場價格分析
本周美國聚氯乙烯價格在國內(nèi)保持穩(wěn)定，休斯頓FAS價格為865美元/噸，美國聚氯乙烯未來的價格趨勢關(guān)注夏季颶風是否存在對生產(chǎn)的影響及常規(guī)檢修帶來的供應(yīng)緊張。市場注意到加息對住房需求的影響，美國國內(nèi)需求減弱。本周亞洲PVC市場價格，CFR中國在895美元/噸，東南亞在900美元/噸，CFR印度價格在920美元/噸。
聚氯乙烯供應(yīng)篇
1.本周聚氯乙烯企業(yè)開工分析
本周PVC生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比增加0.15%在78.74%，同比減少1.46%；其中電石法環(huán)比增加0.52%在78.65%，同比減少3.25%，乙烯法環(huán)比減少1.21%在79.04%（乙烯法新增樣本廣西華誼），同比增加4.45%。
近期國內(nèi)聚乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總
聚氯乙烯需求篇
1.本周聚氯乙烯下游企業(yè)開工分析
本周PVC制品企業(yè)開工略有提升，行業(yè)中以線纜、薄膜與管材開工好與其他行業(yè)。國內(nèi)PVC型材企業(yè)來看，周內(nèi)開工負荷局部提升，但幅度有限。型材企業(yè)原料方面，庫存周期在10-30天不等，企業(yè)多按訂單接貨，且對高價抵觸。制品庫存方面：庫存周期在15-25天不等，部分為待交付訂單，部分大型企業(yè)制品庫存略高。行業(yè)開工維持在3.5-5成，新疆地區(qū)開工提升。市場對于房地產(chǎn)預(yù)期偏弱，型材方面提升難度大，部分企業(yè)出口有所增量。
聚氯乙烯市場產(chǎn)業(yè)鏈篇
本周期，國際油價顯著下跌。截至2月22日，WTI價格為73.95美元/桶，較2月15日下跌5.90%；布倫特價格為80.60美元/桶，較2月15日下跌5.60%。本周國際油價顯著下跌，主要的利空因素為：美聯(lián)儲重申或進一步加息，市場對于經(jīng)濟增長放緩的憂慮有所增強。
亞洲氯乙烯單體價格下跌，受中國的悲觀情緒影響，較前一周下跌10美元/噸在750美元/噸。中國國內(nèi)市場需求一般，市場供應(yīng)充足，氯乙烯價格本周暫穩(wěn)為主，華東地區(qū)氯乙烯主流企業(yè)報價在5300-5450元/噸承兌出廠自提，實單商談。
本周國內(nèi)電石市場大穩(wěn)小動，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格穩(wěn)定在3400元/噸，生產(chǎn)企業(yè)出貨積極，市場供需矛盾突出，區(qū)域性表現(xiàn)為主。供應(yīng)方面，整體供應(yīng)能力提升，區(qū)域性進入庫存累計階段，出貨積極。下游待卸車累計東西部差別較大，東部待卸車高位，采購價格出現(xiàn)下降以緩解氯堿企業(yè)的成本壓力。預(yù)計下周市場跌勢重起，前期檢修的電石生產(chǎn)企業(yè)，部分陸續(xù)恢復供應(yīng)能力，下游外采電石的氯堿企業(yè)在成本壓力下開工積極性低迷，且部分春檢逐漸落地，需求走低，市場供大于求表現(xiàn)逐漸加強，預(yù)計下周市場下調(diào)趨勢為主，跌幅在100元/噸左右。
國內(nèi)聚氯乙烯生產(chǎn)原料主要市場價格對比（單位：元/噸）
聚氯乙烯展望篇
供應(yīng)預(yù)測：目前企業(yè)開工波動不大，行業(yè)開工維持在75%或以上，隨著春檢的推進，4月后開工負荷將逐步降低，3月底之前供應(yīng)仍然較高。
需求預(yù)測：下游制品企業(yè)剛需補庫現(xiàn)象較為明顯，且針對低價存在放量，高價抵觸。當前整體訂單增量不太明顯，存在的僅僅是預(yù)期，但訂單落實有限。出口需求：印度、東南亞旺季時間持續(xù)到6月。但印度大批量到貨，1-2月透支3月需求，疊加中國高供應(yīng)，接單意愿減弱，對820美元以上電石法抵觸。
成本分析：蘭炭-電石上下空間有限，預(yù)期波動不大，另外因燒堿價格的持續(xù)走低導致PVC方面存在一定支撐，按照邊際企業(yè)核算，成本6750元/噸，持續(xù)虧損500附近。乙烯價格繼續(xù)高位運行，目前市場供應(yīng)偏緊，價格將持續(xù)維持高位。庫存分析：行業(yè)庫存高位消化難度大，被動去庫節(jié)奏緩慢且效果較差，寄希望于企業(yè)降負主動去庫。
綜合來看：短期看國內(nèi)PVC基本面未有改善，生產(chǎn)企業(yè)檢修規(guī)模有限，東部生產(chǎn)企業(yè)維持低負荷或未滿負荷生產(chǎn)，個別企業(yè)提產(chǎn)及新裝置投產(chǎn)帶來產(chǎn)量增加，總體看產(chǎn)量維持高位，因減產(chǎn)檢修減少的量極為有限。下游需求受終端市場消費環(huán)境影響未有變化，房市新開工、制品出口維穩(wěn)為主，難以新增亮點；成本壓力則表現(xiàn)增加，液堿價格繼續(xù)下跌，氯堿+PVC產(chǎn)業(yè)毛利減少，虧損增加，高成本生產(chǎn)企業(yè)面臨負荷調(diào)整風險。預(yù)計下周華東現(xiàn)貨在6200-6400元/噸區(qū)間運行，重心略下移，主要是出貨壓力所致。
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