本周中國聚丙烯總庫存量環(huán)比+7.09%，其中生產(chǎn)企業(yè)庫存+9.78%，樣本貿(mào)易商庫存+2.27%，樣本港口庫存-1.28%；從分品種庫存來看，拉絲級PP庫存環(huán)比+4.73%，纖維級PP庫存環(huán)比+25.74%；目前五大原料來源聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)利潤均呈現(xiàn)虧損狀態(tài)。
下周PP行情預(yù)測
供應(yīng)端仍有放量壓力，預(yù)計(jì)短期市場震蕩修復(fù)估值，長線難改頹勢。華東拉絲價格預(yù)計(jì)7600-7800元/噸。長線關(guān)注社會庫存及下游訂單跟進(jìn)變化。
聚丙烯市場篇
1.國內(nèi)聚丙烯市場分析
本周市場在經(jīng)歷之前恐慌性下跌后出現(xiàn)反彈，伴隨原油大幅上行，同時國內(nèi)預(yù)期端樂觀情緒積累，期貨盤面反彈跟漲，現(xiàn)貨市場小幅跟進(jìn)。供應(yīng)端來看，前期新增產(chǎn)能平穩(wěn)釋放，4月份檢修集中一定程度對沖新產(chǎn)能釋放壓力，供應(yīng)充裕局面延續(xù)。需求端看，終端維持剛需采購，難以對市場行情形成有力支撐，價格反彈空間受限。隨著期貨盤面價格反彈期現(xiàn)貨基差走弱，但未給出較好套?？臻g，整體看基本面驅(qū)動力偏弱，市場供強(qiáng)需弱逐步明顯，價格繼續(xù)承壓。截止6日，華東拉絲主流在7700元/噸，較上周漲50元/噸，漲幅0.65%。
2.國際聚丙烯市場價格分析
本周亞洲聚丙烯市場漲跌互現(xiàn)，中國方面，本周聚丙烯市場先漲后跌，周末產(chǎn)油國密集表態(tài)將額外減產(chǎn)并延續(xù)至年底，油價寬幅上移，市場漲聲一片，在成本支撐下化工品價格重心整體上移；然聚丙烯需求延續(xù)弱勢，現(xiàn)貨跟漲后成交疲軟，在周二迎來快速回調(diào)。東南亞方面，聚丙烯市場窄幅上漲，雖市場價格在生產(chǎn)企業(yè)挺價下顯現(xiàn)向上趨勢，但齋月期間，市場交投整體放緩，下游對高價資源接收無力。南亞方面，聚丙烯市場偏強(qiáng)運(yùn)行，原油價格走高，成本支撐下，部分業(yè)者對后市態(tài)度樂觀，市場價格整體走高，然供應(yīng)壓力不斷增加，加之需求跟進(jìn)不足，市場難有強(qiáng)支撐。
聚丙烯供應(yīng)篇
1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析
本周期聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比上升0.30%至80.53%，下周產(chǎn)能利用率來看，揚(yáng)子石化一線B10萬噸/年及天津中沙45萬噸/年等裝置有檢修計(jì)劃，中韓石化STPP線計(jì)劃下周重啟，檢修裝置相對集中，預(yù)計(jì)下周聚丙烯產(chǎn)能利用率呈下滑趨勢；近期聚丙烯迎來集中檢修季，遼陽石化、鎮(zhèn)海煉化、中安聯(lián)合等大型裝置集中檢修使得聚丙烯供應(yīng)呈下滑態(tài)勢，疊加新裝置負(fù)荷不穩(wěn)，多維持偏低負(fù)荷運(yùn)行，使得聚丙烯產(chǎn)能利用率下滑，預(yù)計(jì)下周聚丙烯產(chǎn)能利用率下降至79%附近。
近期國內(nèi)聚乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總
聚丙烯需求篇
1.本周聚丙烯下游企業(yè)開工分析
本周塑編企業(yè)開工率在41.64%，較上周-0.66%，同比去年-2.36%。周內(nèi)國際油價上漲，但PP現(xiàn)貨價格仍延續(xù)震蕩走勢，短期內(nèi)塑編工廠成本支撐有限。據(jù)隆眾資訊調(diào)研，本周塑編工廠開工窄幅下調(diào)，原料采購多維持剛需，原料庫存小幅下降；市場需求未有明顯起色，訂單多消化前期為主，中大型企業(yè)訂單多維持7-12天左右，小型企業(yè)訂多零星接單；整體來說，塑編市場上行動力不足，編織袋價格多維持震蕩。預(yù)計(jì)4月份隨著原料價格上行及市場需求好轉(zhuǎn)，編織袋價格或?qū)⑿》闲小?/span>
本周塑編企業(yè)開工率在41.64%，較上周-0.66%，同比去年-2.36%。周內(nèi)國際油價上漲，但PP現(xiàn)貨價格仍延續(xù)震蕩走勢，短期內(nèi)塑編工廠成本支撐有限。據(jù)隆眾資訊調(diào)研，本周塑編工廠開工窄幅下調(diào)，原料采購多維持剛需，原料庫存小幅下降；市場需求未有明顯起色，訂單多消化前期為主，中大型企業(yè)訂單多維持7-12天左右，小型企業(yè)訂多零星接單；整體來說，塑編市場上行動力不足，編織袋價格多維持震蕩。預(yù)計(jì)4月份隨著原料價格上行及市場需求好轉(zhuǎn)，編織袋價格或?qū)⑿》闲小?/span>
聚丙烯市場產(chǎn)業(yè)鏈篇
本周期，國際油價大幅上漲。截至4月5日，WTI價格為80.61美元/桶，較3月29日上漲10.47%；布倫特價格為84.99美元/桶，較3月29日上漲8.57%。本周國際油價大幅上漲，主要的利好因素為：沙特等多個產(chǎn)油國密集表態(tài)將自愿進(jìn)行額外減產(chǎn)，且將延續(xù)至今年年底，供應(yīng)端對油市的支撐增強(qiáng)。
本周國內(nèi)丙烯市場觸底后反彈。周初雖原油強(qiáng)勢反彈，帶動PP盤面走高，但丙烯自身供需矛盾突出，主因遼陽石化PP裝置停車，疊加某60萬噸PDH裝置重啟，來自東北區(qū)域的富余丙烯資源低價沖擊山東市場，魯北部分丙烯企業(yè)降價釋放出貨壓力，山東丙烯重心持續(xù)下探，主流價跌至6890元/噸。不過隨著丙烯單體與PP價差逐步擴(kuò)大，PP企業(yè)恢復(fù)盈利，開工負(fù)荷提升的同時對丙烯買盤積極性也有明顯回升，而市場來自東北及西北區(qū)域的低價沖擊也有緩解，丙烯價格觸底反彈，臨近周末仍維持漲勢。截至4月6日，山東丙烯主流成交7075元/噸，周環(huán)比微跌0.7%；華東丙烯主流成交7000元/噸，周環(huán)比上漲0.36%。
國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應(yīng)預(yù)測：周內(nèi)聚丙烯供應(yīng)量與上周基本持平，新增裝置陸續(xù)穩(wěn)定生產(chǎn)，檢修企業(yè)雖有增多，但集中度尚不明顯，整體供應(yīng)量暫無明顯上升。但未來新增裝置仍有陸續(xù)放量，預(yù)計(jì)市場供應(yīng)端壓力集中在二季度。本周，PP裝置檢修涉及產(chǎn)能在426萬噸，檢修損失量在7.032萬噸，環(huán)比上周增加4.13%。
需求預(yù)測：市場硬性需求為主，短期尚未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善。資金面流動充裕性帶動下，終端邊際需求預(yù)期會有相對性好轉(zhuǎn)，但期望上升空間有限。預(yù)計(jì)需求端硬性需求為主。塑編數(shù)據(jù)顯示，塑編樣本企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周-1.35%；BOPP樣本企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周-4.18%。
成本預(yù)測：油制及PDH制成本支撐相對明顯，OPEC+產(chǎn)油國預(yù)期減產(chǎn)，為國際油價提供上升支撐，油制聚丙烯成本支撐。國際油價拉漲預(yù)期帶動，丙烷價格存上漲預(yù)期。丙烯、煤制成本支撐相對趨穩(wěn)。甲醇暫無明顯驅(qū)動力量弱勢震蕩趨勢明顯,短期支撐力量有限。
綜合來看：周內(nèi)市場驅(qū)動力量在成本端與需求端博弈，國際油價上漲及央行釋放資金寬裕性給予市場成本端及資金面支撐，但實(shí)際需求端在無有效訂單跟進(jìn)下，短期難有實(shí)質(zhì)性跟進(jìn)。供應(yīng)端仍有放量壓力，預(yù)計(jì)短期市場震蕩修復(fù)估值，長線難改頹勢。華東拉絲價格預(yù)計(jì)7600-7800元/噸。長線關(guān)注社會庫存及下游訂單跟進(jìn)變化。
滬公網(wǎng)安備 31011502005575號
