1.本周聚乙烯下游企業(yè)開(kāi)工分析

本周聚乙烯下游各行業(yè)產(chǎn)能利用率較上周-0.3%。農(nóng)膜產(chǎn)能利用率較上周-1.05%。管材產(chǎn)能利用率較上周-1%。中空產(chǎn)能利用率較上周-1.24%。注塑產(chǎn)能利用率較上周-1.67%。包裝膜產(chǎn)能利用率較上周+1.11%。拉絲產(chǎn)能利用率較上周-1.45%。PE中空制品需求不急往年，企業(yè)開(kāi)工率較往年偏弱，訂單無(wú)明顯增加跡象，原料按需采購(gòu)為主，預(yù)計(jì)下周PE中空制品開(kāi)工率小幅波動(dòng)，對(duì)原料需求一般。本周?chē)?guó)內(nèi)PE中空制品企業(yè)整體開(kāi)工率周環(huán)比-1.24%。大中空企業(yè)開(kāi)工率較上周均有所下滑。大中空市場(chǎng)需求不高，以長(zhǎng)協(xié)單為主，開(kāi)工率變動(dòng)不大。小中空企業(yè)開(kāi)工率較上周有所下滑。小中空需求不及預(yù)期，企業(yè)訂單較往年減少，企業(yè)維持正常生產(chǎn)，開(kāi)工率變動(dòng)較少。農(nóng)膜需求淡季，訂單跟進(jìn)有限，農(nóng)膜企業(yè)議價(jià)能力弱，預(yù)計(jì)下周農(nóng)膜價(jià)格維穩(wěn)為主。華北地區(qū)雙防膜主流價(jià)格穩(wěn)定。

本周期，國(guó)際油價(jià)下跌。截至6月14日，WTI價(jià)格為68.27美元/桶，較6月7日下跌5.87%；布倫特價(jià)格為73.20美元/桶，較6月7日下跌4.87%。本周?chē)?guó)際油價(jià)下跌，主要的利空因素為：歐美央行加息周期均未結(jié)束，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂依然存在，經(jīng)濟(jì)面利空繼續(xù)形成抑制。預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)際油價(jià)或存上漲空間，在美聯(lián)儲(chǔ)加息前景逐漸明朗后，夏季燃油消費(fèi)旺季等基本面利好有望凸顯。預(yù)計(jì)WTI或在67-71美元/桶的區(qū)間運(yùn)行，布倫特或在72-76美元/桶的區(qū)間運(yùn)行。短期看，渭化等部分裝置重啟并恢復(fù)穩(wěn)定運(yùn)行，龍興泰新建裝置投產(chǎn)，供應(yīng)預(yù)期持續(xù)增加，需求有限。

短期看，甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)或弱勢(shì)運(yùn)行為主。中長(zhǎng)期看，煤炭企穩(wěn)；天然氣價(jià)格存在降低預(yù)期；MTO需求或緩慢恢復(fù)。中長(zhǎng)期看，甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)或有企穩(wěn)反彈跡象。關(guān)注宏觀面支撐力度。

國(guó)內(nèi)聚乙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對(duì)比

成本預(yù)測(cè)：原油方面，預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)際油價(jià)或存上漲空間，在美聯(lián)儲(chǔ)加息前景逐漸明朗后，夏季燃油消費(fèi)旺季等基本面利好有望凸顯。預(yù)計(jì)WTI或在67-71美元/桶的區(qū)間運(yùn)行，布倫特或在72-76美元/桶的區(qū)間運(yùn)行；煤炭方面，整體庫(kù)存仍處高位，煤價(jià)上漲動(dòng)力不足，疊加港口報(bào)價(jià)持續(xù)下跌，市場(chǎng)用戶仍以觀望為主，部分煤礦為刺激銷(xiāo)售，下調(diào)煤價(jià)10-20元/噸；乙烯方面，國(guó)內(nèi)乙烯市場(chǎng)穩(wěn)定為主，由于下游用戶買(mǎi)盤(pán)積極性仍然不佳，導(dǎo)致新單成交氣氛清淡。外盤(pán)商談重心進(jìn)一步走跌，上下游持續(xù)看弱，短線看國(guó)內(nèi)乙烯市場(chǎng)延續(xù)跌勢(shì)?？傮w來(lái)看，下周原料端走勢(shì)體現(xiàn)在，油制成本或存上漲空間，煤制成本上漲動(dòng)力不足，乙烯制方面仍穩(wěn)定為主。

供應(yīng)預(yù)測(cè)：裝置方面，隨著本周齊魯石化HDPEB線、揚(yáng)子石化全密度、上海石化LDPE2線等裝置開(kāi)車(chē)，下周新增獨(dú)山子、燕山石化等裝置短時(shí)間停車(chē)。下周生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量預(yù)估在52.46萬(wàn)噸。庫(kù)存方面，下周，一方面因?yàn)樯a(chǎn)企業(yè)供應(yīng)壓力不大，市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)較低，生產(chǎn)企業(yè)仍有惜售預(yù)期；另一方面因?yàn)橄掠喂S維持剛需，產(chǎn)能利用率變化不大，庫(kù)存也難以大幅消化。所以下周生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存預(yù)計(jì)變化不大。

需求預(yù)測(cè)：下周來(lái)看PE下游整體開(kāi)工率預(yù)計(jì)-0.57%，小幅下跌。分類(lèi)別來(lái)看，農(nóng)膜生產(chǎn)淡季，訂單跟進(jìn)有限，個(gè)別企業(yè)接收少量棚膜預(yù)售訂單，企業(yè)或會(huì)采購(gòu)原料鎖定利潤(rùn)；管材樣本企業(yè)目前來(lái)看，業(yè)者對(duì)后期淡季需求仍缺乏信息，心態(tài)偏空者居多。管材工廠新增訂單跟進(jìn)不足，庫(kù)存累計(jì)增加。預(yù)計(jì)下周管材工廠開(kāi)工負(fù)荷仍存下調(diào)空間；包裝膜企，預(yù)計(jì)終端膜企采購(gòu)維持剛需，拖累膜企開(kāi)工提升。必需品類(lèi)包裝膜目前接單相對(duì)穩(wěn)定，開(kāi)工變動(dòng)幅度較小。

綜合來(lái)看：成本端，下周原油存上漲的預(yù)期，煤炭方面表現(xiàn)預(yù)計(jì)上漲動(dòng)力不足，聚乙烯現(xiàn)貨價(jià)格或受此影響調(diào)整，油制成本上升，煤制成本下降；需求端，后市食品類(lèi)包裝膜等民生相關(guān)包裝制品生產(chǎn)相對(duì)穩(wěn)定，常規(guī)纏繞膜仍需關(guān)注階段性國(guó)內(nèi)需求市場(chǎng)成交情況能否得到改善。綜上所述，預(yù)計(jì)下周聚乙烯現(xiàn)貨價(jià)格窄幅下跌為主，華北主流7042價(jià)格在7750-7800元/噸左右。