北方棚膜需求增加，部分企業(yè)開工開始提升，但農(nóng)膜企業(yè)訂單較往年同期偏弱，農(nóng)膜的開工率提升略顯緩慢，預(yù)計(jì)下周農(nóng)膜企業(yè)開工率提升3.0%左右。截至2023年8月30日，中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫(kù)存量：41.23萬(wàn)噸，較上期跌2.35萬(wàn)噸，環(huán)比跌5.39%，庫(kù)存趨勢(shì)維持跌勢(shì)。
下周PE行情預(yù)測(cè)
預(yù)計(jì)下周整體檢修減少，需求多關(guān)注下游開工情況，及遠(yuǎn)期期貨價(jià)格變化。綜上所述，預(yù)計(jì)下周聚乙烯現(xiàn)貨價(jià)格維持震蕩為主，華北主流7042價(jià)格8250-8300元/噸左右。
聚乙烯市場(chǎng)篇
1.國(guó)內(nèi)聚乙烯市場(chǎng)分析
本周國(guó)內(nèi)聚乙烯市場(chǎng)部分現(xiàn)貨價(jià)格多數(shù)沖高回落，調(diào)整幅度在50-300元/噸；本周社會(huì)庫(kù)存有所增加，加之前期價(jià)格漲勢(shì)明顯，下游備貨后，本周成交不順，整體走勢(shì)偏弱。需求來(lái)看，拐點(diǎn)多集中在九月中旬，節(jié)假日前期，終端提前下單采購(gòu)，外加膜企有一定成品庫(kù)存生產(chǎn)預(yù)期，九月開工基本面好于八月。下游訂單有所轉(zhuǎn)好，但有所延后，9月來(lái)看正式進(jìn)入儲(chǔ)備階段；現(xiàn)貨情況來(lái)看，不同地區(qū)高壓價(jià)格下調(diào)區(qū)間在300元/噸左右，線型下調(diào)30-50元/噸左右。聚乙烯需求來(lái)看，棚膜訂單緩慢跟進(jìn)，企業(yè)開工繼續(xù)小幅提升，開工較往年偏弱。地膜需求淡季，但大蒜地膜需求有所增加，部分企業(yè)開工小幅提升。綜上所述，預(yù)計(jì)下周聚乙烯現(xiàn)貨價(jià)格維持調(diào)整為主，華北主流7042價(jià)格8250-8300元/噸左右。
2.中國(guó)美金市場(chǎng)價(jià)格分析
本周中國(guó)美金盤價(jià)格與上周變化不大，LLDPE表現(xiàn)相對(duì)偏弱。內(nèi)外盤價(jià)差情況來(lái)看，線型品種窗口關(guān)閉狀態(tài)，其他品種窗口開啟。市場(chǎng)對(duì)于即期低價(jià)貨源存在采購(gòu)意愿，除此之外采購(gòu)情緒相對(duì)謹(jǐn)慎。從市場(chǎng)現(xiàn)貨資源情況來(lái)看伊朗貨源增多，品種涉及低壓膜BCCO7000F、5110，低壓注塑52518、62N07及高壓2420H、2420E02、2102TX00等產(chǎn)品，另外近期也有部分貨源到貨，如EX5、0209AA等，因此市場(chǎng)情緒有明顯的降溫。月內(nèi)感知到外商對(duì)于中國(guó)的報(bào)盤有些減少，主要因?yàn)楹Ｍ馄渌麉^(qū)域的需求轉(zhuǎn)好，外商對(duì)于其他區(qū)域資源供應(yīng)有所調(diào)整。周四某外商反饋，美國(guó)資源船期或有延遲，前期船期延遲的消息表示與巴拿馬運(yùn)河限行有關(guān)，而此次其表示或與美國(guó)颶風(fēng)有關(guān)，周三聽聞颶風(fēng)“伊達(dá)利亞”襲擊美國(guó)佛羅里達(dá)州墨西哥灣沿岸地區(qū)，外商表示此次颶風(fēng)或使得船期推遲一周左右，后期可重點(diǎn)關(guān)注貨源到貨情況。從月底市場(chǎng)狀態(tài)及進(jìn)出口的預(yù)期情況來(lái)看，隆眾發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)對(duì)于當(dāng)月進(jìn)口量的認(rèn)知存在一定的偏差，我們預(yù)計(jì)8月份進(jìn)口或在119萬(wàn)噸附近，較7月可能會(huì)有相對(duì)明顯的增加，目前暫不能確定真?zhèn)?。市?chǎng)認(rèn)知的不同或與隱形庫(kù)存有關(guān)，而也正因此給予短期市場(chǎng)一定的支撐，再配合國(guó)外各個(gè)區(qū)域價(jià)差的變化所帶來(lái)的貿(mào)易流向的改變及船期等因素的變化，短期市場(chǎng)或相對(duì)難跌。但對(duì)于后期市場(chǎng)而言，當(dāng)前市場(chǎng)認(rèn)知矛盾或是未來(lái)市場(chǎng)變化的主要因素，但也需要結(jié)合未來(lái)市場(chǎng)狀態(tài)分析，后續(xù)可重點(diǎn)關(guān)注。本周中國(guó)PE美金市場(chǎng)成交價(jià)：LDPE為1020美金；LLDPE為960美金；美國(guó)低熔注塑為900美金；LDPECoating為1200美金。
聚乙烯供應(yīng)篇
1.本周聚乙烯企業(yè)開工分析
本周期聚乙烯企業(yè)平均產(chǎn)能利用率在85.19%，與上周期83.43%相比，幅度為+1.76%。本周期國(guó)內(nèi)企業(yè)聚乙烯檢修損失量在6.81萬(wàn)噸，較上周期7.83萬(wàn)噸，幅度在-1.02萬(wàn)噸；其中HDPE檢修損失量為4.66萬(wàn)噸，較上周期4.52萬(wàn)噸，幅度在+0.14萬(wàn)噸；LDPE檢修損失量為0.99萬(wàn)噸，較上周期0.72萬(wàn)噸，幅度在0.27萬(wàn)噸；LLDPE檢修損失量為1.16萬(wàn)噸，較上周期2.6萬(wàn)噸，幅度在-1.44萬(wàn)噸。下周檢修量預(yù)估在5.06萬(wàn)噸。
近期國(guó)內(nèi)聚乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總
聚乙烯需求篇
1.本周聚乙烯下游企業(yè)開工分析
本周PE包裝膜樣本企業(yè)開工環(huán)比+0.26%。包裝膜整體交易氛圍相對(duì)穩(wěn)定，成交實(shí)盤商談為主。臨近月底，詢單情況有一定增加，但成交偏弱，膜企仍以前期訂單生產(chǎn)為主，開工負(fù)荷提升有限。分制品來(lái)看，本周調(diào)研發(fā)現(xiàn)：收縮膜、食品復(fù)合膜袋等需求較為穩(wěn)定，訂單連續(xù)性強(qiáng)，部分前期訂單還未交付完成，現(xiàn)階段規(guī)模企業(yè)開工尚可維持八成左右；工業(yè)包裝袋、PE基材膜等開工差異明顯，部分企業(yè)維持四五成開工，中大型企業(yè)維持六七成左右開工，多為定制訂單。本周管材開工率小幅走跌，下游工廠訂單跟進(jìn)有限，需求未見好轉(zhuǎn)，近期PE管材價(jià)格走高，下游工廠拿貨謹(jǐn)慎，多以觀望為主。預(yù)計(jì)下周個(gè)別企業(yè)訂單略有增加，整體樣本管材工廠開工負(fù)荷+2.00%。
聚乙烯市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈篇
本周期國(guó)際油價(jià)上漲，WTI原油期貨連續(xù)5天上漲。截至8月30日，WTI價(jià)格為81.63美元/桶，較8月23日上漲3.47%；布倫特價(jià)格為85.86美元/桶，較8月23日上漲3.18%。本周國(guó)際油價(jià)上漲，主要的利好因素為：美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存大幅下降，俄羅斯表示9月將削減原油出口量，且有傳聞稱沙特可能將額外減產(chǎn)延期至10月。預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或先漲后跌，整體高位整理的特征延續(xù)。沙特可能在月初繼續(xù)延長(zhǎng)額外減產(chǎn)期限，但美國(guó)傳統(tǒng)消費(fèi)旺季也將在9月初結(jié)束。預(yù)計(jì)WTI或在79-83美元/桶的區(qū)間運(yùn)行，布倫特或在83-87美元/桶的區(qū)間運(yùn)行。
短期看，期貨盤面上漲，現(xiàn)貨成交向好，生產(chǎn)企業(yè)簽單順暢，后期需關(guān)注MTO開工情況及傳統(tǒng)下游需求恢復(fù)。短期看，甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)高位維持。中長(zhǎng)期看，宏觀面向好，天津渤化MTO裝置停車檢修一個(gè)月，甲醇裝置正常運(yùn)行，需關(guān)注后期MTO裝置負(fù)荷情況及市場(chǎng)情緒變化。中長(zhǎng)期看，甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)或窄幅回調(diào)運(yùn)行。
聚乙烯展望篇
成本預(yù)測(cè)：原油方面，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或先漲后跌，整體高位整理的特征延續(xù)。沙特可能在月初繼續(xù)延長(zhǎng)額外減產(chǎn)期限，但美國(guó)傳統(tǒng)消費(fèi)旺季也將在9月初結(jié)束；煤炭方面，動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，下游需求支撐有限；乙烯方面，市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)水平降至低位，下游用戶以消化原料庫(kù)存為主，上下游僵持整理，新單商談氣氛冷清。后期來(lái)看，“金九”來(lái)看，市場(chǎng)需求端或有提升，短線看國(guó)內(nèi)乙烯市場(chǎng)穩(wěn)中趨堅(jiān)運(yùn)行?？傮w來(lái)看，下周原料端走勢(shì)體現(xiàn)在，油制成本存在支撐，煤制成本預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行，乙烯制方面守穩(wěn)為主。
供應(yīng)預(yù)測(cè)：裝置方面，本大慶石化、蘭州石化、上海金菲、上海石化等裝置開車，下周新增齊魯石化、獨(dú)山子石化裝置停車，預(yù)計(jì)檢修影響量在5.06萬(wàn)噸。下周，中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫(kù)存量預(yù)計(jì)：43萬(wàn)噸左右，庫(kù)存由跌轉(zhuǎn)漲。主因計(jì)劃開車裝置較多，供應(yīng)有增加預(yù)期，其次因?yàn)樵鲁跏袌?chǎng)多觀望為主，成交有放緩預(yù)期。所以下周生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存預(yù)計(jì)小幅上漲。
需求預(yù)測(cè)：大中空制品市場(chǎng)整體需求慢慢回升，訂單較前期有所好轉(zhuǎn)，開工率緩慢提升。小中空制品需求一般，企業(yè)波動(dòng)較小，短期階段性需求并未有明顯改善。各品種處于備貨儲(chǔ)備階段，雖然旺季預(yù)期延遲，但整體需求開始緩慢增長(zhǎng)。
綜合來(lái)看：成本端，下周原油支撐減弱，煤炭方面表現(xiàn)預(yù)計(jì)支撐，聚乙烯現(xiàn)貨價(jià)格或受成本端影響價(jià)格轉(zhuǎn)弱；需求端，預(yù)計(jì)下周開工率方面整體+0.83%，農(nóng)膜開工率預(yù)計(jì)增加4.89%；結(jié)合供應(yīng)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)下周整體檢修減少，需求多關(guān)注下游開工情況，及遠(yuǎn)期期貨價(jià)格變化。綜上所述，預(yù)計(jì)下周聚乙烯現(xiàn)貨價(jià)格維持震蕩為主，華北主流7042價(jià)格8250-8300元/噸左右。
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